为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获(huò)得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董事长雇人拉(lā)抬自家的股票(piào)价格，然后高位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则(zé)行政处(chù)罚决定(dìng)书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续(xù)自己减持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛(máo)明土、李传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证券账户，利(lì)用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德平信息披(pī)露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人(rén)拉抬自家(jiā)股票

　　多(duō)人合谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证监会行(xíng)政处(chù)罚决(jué)定书披露的信息，新美(měi)星董(dǒng)事(shì)长、法定代表人、实(shí)际控制人何德平和他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元，这些钱(qián)部分来自他们(men)所掌控的上海(hǎi)海得(dé)泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资金(jīn)的(de)目(mù)的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便(biàn)何德平所持(chí)“新美星”限售股于(yú)2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在(zài)收到(dào)保证金后，即开(kāi)始利用(yòng)控制(zhì)的证券账户并(bìng)联合其他(tā)市场资金在二级市场买入(rù)并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解(jiě)，这(zhè)场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明(míng)土、李传武共(gòng)同操纵(zòng)“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自(zì)筹得(dé)的证券(quàn)账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的(de)信(xìn)息(xī)，2018年9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合(hé)谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股(gǔ)票(piào)交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们(men)具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申买量比(bǐ)例超20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖(mài)量比例超20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流(liú)通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持(chí)续大量(liàng)买(mǎi)入(rù)“新美星”，当日(rì)申(shēn)买排(pái)名第一，竞(jìng)价买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末持(chí)股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量(liàng)较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨(z清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢hǎng)36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在(zài)此期(qī)间，“新美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案(àn)账户组(zǔ)还多次实施(shī清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢)盘中拉抬(tái)和(hé)对倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行为。经(jīng)测(cè)算(suàn)，扣除佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理(lǐ)财、而(ér)非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平或(huò)黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财(cái)关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何(hé)德平，涉案股(gǔ)东名(míng)册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀(xiù)芳资(zī)金后(hòu)部(bù)分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账户组交(jiāo)易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一致行动人(rén)中一方存在不(bù)当(dāng)行为，不应推定或认定(dìng)另一方承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武，及他们的代理人也(yě)就(jiù)是(shì)否合谋(móu)、部分(fēn)账(zhàng)户的控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对当事人(rén)及(jí)其代理人(rén)的主要陈(chén)述(shù)意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完(wán)成的(de)操(cāo)纵行(xíng)为。在案证据可以(yǐ)证明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资金作(zuò)为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操(cāo)纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有(yǒu)共(gòng)同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议(yì)、谋(móu)划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承(chéng)担，证监会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控(kòng)制的账户交易“新美星(xīng)”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上(shàng)市公司的合作(zuò)，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才(cái)愿意买入(rù)“新(xīn)美星”，因此毛明(míng)土和李传(chuán)武的违法期间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区别(bié)对待各方账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十(shí)七(qī)条第一项规(guī)定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所述(shù)的(de)操(cāo)纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就操(cāo)纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何(hé)德平(píng)信息(xī)披露违法的相关情况，行政处(chù)罚决定书(shū)披露，在新美(měi)星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有公(gōng)司(sī)80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继(jì)续(xù)由海得(dé)泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持(chí)，涉案(àn)股(gǔ)份(fèn)系(xì)海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持(chí)，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入(rù)黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)指定(dìng)账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款(kuǎn)本(běn)息。第二(èr)，涉(shè)案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决策产(chǎn)生重(zhòng)大影(yǐng)响，情(qíng)节轻微(wēi)。第三(sān)，即便认定(dìng)代持成立(lì)，何德(dé)平对借款、还款等事(shì)项(xiàng)，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不(bù)应受(shòu)到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽广(guǎng)交易流水(shuǐ)、资金(jīn)流水及相关(guān)银行账(zhàng)户流(liú)水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代(dài)持资金和减(jiǎn)持所得系(xì)家庭共(gòng)同财(cái)产，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美星股票(piào)。当事人所提相关(guān)理由不具有事(shì)实(shí)和(hé)法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新(xīn)美星(xīng)在相关公告(gào)中均未(wèi)披露相关情(qíng)况，导致新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百(bǎi)九十三(sān)条第(dì)三款(kuǎn)规定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就信息披(pī)露(lù)违法行(xíng)为，对何德(dé)平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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