用(yòng)友网络（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二阶段(duàn)进展明显不佳。

　　2023年一(yī)季(jì)度，用(yòng)友(yǒu)网络(luò)净亏损3.97亿(yì)元，创公(gōng)司2001年(nián)5月上市以来单季最大亏损；2022年净利润2.19亿元，同比下(xià)降69％，是2020年以来(lái)连续(xù)第三年(nián)净利下滑。与此对应的是，2020年以(yǐ)来公司股价持(chí)续大跌。

　　这(zhè)与(yǔ)用友网络3.0-I转型阶段营收(shōu)、净利同步大增(zēng)、股价(jià)大(dà)涨(zhǎng)的同向共(gòng)振，大(dà)相迥异。

　　目前，用友网络(luò)股价(jià)为21.61元，市值741.9亿元。

　　上(shàng)市23年来单季最大亏(kuī)损

　　净利连(lián)续三年下滑

　　用友网(wǎng)络4月(yuè)28日晚间发布2023年(nián)第一季度报告，一季度实现(xiàn)营业收入(rù)14.75亿元，同比增长15.3％；归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净亏损(sǔn)3.97亿元，创该公司2001年5月上市以来单季最大亏损。

　　此前，用友网络(luò)发布的年报显示(shì)，2022年公司营(yíng)收(shōu)92.62亿元，仅微增3.69％；归(guī)母净利润2.19亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)69％。这是(shì)在2019年创下净利11.8亿元的历史最(zuì)高点之(zhī)后，用友网络连(lián)续第三年净利下滑。

　　从股价来看(kàn)，在(zài)2020年7月创下历(lì)史(shǐ)新高之后(hòu)，用友网络股价就总体上呈(chéng)下(xià)降趋势(shì)。

　　2022年(nián)定增53亿

　　葛卫东等投资者被套(tào)

　　在2022年股价大跌前(qián)，用友网络在股价相对(duì)高点进行了定(dìng)增融资。此次(cì)定(dìng)增吸引了不少机构参与，包括(kuò)高(gāo)毅、葛卫(wèi)东等知(zhī)名机构和投(tóu)资者。

　　2022年1月，用友网(wǎng)络披露定增结(jié)果(guǒ)，增(zēng)发(fā)数量约1.7亿股，每股价格为31.95元，定增募资约53亿元。当(dāng)时，在定(dìng)增(zēng)市场颇(pǒ)为活跃(yuè)的(de)私募(mù)大佬葛卫东(dōng)，也参(cān)与了定(dìng)增，投入资金约2亿元。

　　但(dàn)在定增结束之后，用(yòng)友网络(luò)发布的2021年业(yè)绩明显不及市场预期，2021年净(jìng)利润为(wèi)7.078亿元，同(tóng)比下28.18％。

　　此后，用友网(wǎng)络的2022年各(gè)季(jì)度业绩更是连续爆雷(léi)：一季报净利润(rùn)-3.932亿元，同比(bǐ)下(xià)降2931.14％；半年报(bào)净(jìng)利(lì)润(rùn)-2.558亿元，同比下降(jiàng)218.93％；三(sān)季报(bào)净(jìng)利润(rùn)-5.395亿(yì)元，同比(bǐ)下降525％。

　　在此背景下，用友(yǒu)网(wǎng)络的股价从(cóng)2022年(nián)2月37元(yuán)的高点，最低跌至2022年9月的(de)16.28元，跌幅近(jìn)六成。而葛卫东的总持(chí)股数(shù)，也从2022年一季度的(de)7626万股，到2022年三季(jì)度末退出(chū)前十大股东，在此期间(jiān)，其减持数量至(zhì)少(shǎo)有(yǒu)4100万股。其定增投资(zī)也惨遭被套。

　　2022年以(yǐ)来，用友网络股(gǔ)价大跌。

　　云服(fú)务转(zhuǎn)型第二(èr)阶段道阻且(qiě)长(zhǎng)

　　在用友网络(luò)的发展历史上，其1.0阶段是通过财(cái)务(wù)软件服务企业的会计电算化(huà)，2.0阶段是通(tōng)过ERP软件服务企业(yè)的(de)信息化(huà)，现在的(de)3.0阶段是服务企业的数智(zhì)化。

　　具体来说，从2016年起，用友(yǒu)的3.0-I战略是转(zhuǎn)型云服务(wù)业务(wù)，引领中国企业(yè)级服务市场。在此基础上，公司2020年(nián)进(jìn)入新的战略发展阶段（3.0-II），战(zhàn)略(lüè)目(mù)标是构建和运营全球领先的企业云(yún)服务平台。

　　2015年，用(yòng)友网络正式发(fā)布了完全基于互联网架构的企业(yè)互联网开发平台。2017年以(yǐ)来，其(qí)云平台、财(cái)务云、人力云等(děng)云产品得到逐步(bù)发展，各领域(yù)云上线(xiàn)运营、逐步融(róng)合(hé)。

　　从2017年开始，用友(yǒu)BIP经历(lì)了第一个阶段的(de)”用友云”面世(shì)、云平台及领域服(fú)务快(kuài)速发(fā)展，第二个阶段的统一底(dǐ)座(zuò)和服务融合。2022年8月，经过6年的规模研(yán)发和持续迭代(dài)，用友的(de)BIP 3正式发布(bù)，用友云(yún)进入(rù)新的发展阶段。

　　从公司业务占(zhàn)比(bǐ)来(lái)看，用友网络云服务(wù)转型取得了(le)较大(dà)成堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释功(gōng)。

　　2022年，其(qí)云服(fú)务业务(wù)实(shí)现收入63.53亿(yì)元，同比增长堪用是什么意思拼音，堪是什么意思解释19.4％，占总营收的(de)比重为68.6％，较2021年提升9个(gè)百分点，已(yǐ)成(chéng)为(wèi)公司主要收入来源并继续扩大收入占比。

　　但从高端(duān)市场份额来(lái)看，用友却还(hái)是没有(yǒu)多(duō)大突破。《2021年中(zhōng)国工业软(ruǎn)件发展白(bái)皮书》显示，国产ERP软件整体市(shì)占率(lǜ)超过70％，其(qí)中用友市占率(lǜ)达到40％。但在高端ERP市场，国产ERP软(ruǎn)件占有率仅有25％，国(guó)外巨头SAP和Oracle占比(bǐ)达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在4月启用(yòng)自己研发的MetaERP软件之后，用(yòng)友网络股(gǔ)价直接跌停(tíng)。尽(jǐn)管华为目前仅(jǐn)为自用，并不一定会面向外部市场提供高端ERP软(ruǎn)件，但股价的跌停，反应(yīng)出市场对用友在高端ERP软件市场竞争力信心的严(yán)重(zhòng)不足，也(yě)反应(yīng)了(le)其在高端市(shì)场的进展不佳。

　　具体到财务和股价上(shàng)，在用友(yǒu)网络3.0转型(xíng)第一阶段(duàn)，即2016年-2019年(nián)，在(zài)其营(yíng)收逐渐增(zēng)长的同(tóng)时(shí)，净利润(rùn)也在同时逐(zhú)年增长，且增幅远高于营收增幅。对(duì)应到股价上，在此(cǐ)期(qī)间，用友网络股价大涨约8倍。

　　但在用友网络(luò)3.0转型的第二阶段，即(jí)2020年至今，其营收仅仅小(xiǎo)幅(fú)增(zēng)长，几(jǐ)乎可以说是(shì)踏步不前，净(jìng)利(lì)润却大(dà)幅(fú)下跌，股价也因此大跌，公司市(shì)值严重缩水。

　　用友网络董事长王文京在(zài)2022年曾表示(shì)，3.0阶(jiē)段，用友的市值还(hái)是有很大(dà)的提升空(kōng)间。但从目前的情(qíng)况(kuàng)来看，用(yòng)友3.0的第二阶段，道(dào)阻(zǔ)且长。

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