近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自律调(diào)查的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对(duì)多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规(guī)则(zé)》，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已对(duì)中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融(róng)资需(xū)求(qiú)，承销(xiāo)房地(dì)产企(qǐ)业(yè)323.35亿(yì)元(yuán)债(zhài)务融资工具，房地产(chǎn)并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛银行和(hé)粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行(xíng)等(děng)多家机(jī)构(gòu)存(cún)在债券代(dài)持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流(liú)于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动(dòng)自(zì)律调查(chá)。相(xiāng)关(guān)公告(gào)称(chēng)，交易商协(xié)会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资(zī)工具(jù)发行(xíng)定价严重偏离(lí)市(shì)场合理水平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披(pī)露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联(lián)银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人(rén)大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则(zé)，被交易商协会进行自(zì)律调(diào)查。一同被(bèi)开展自律调查的(de)还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)监管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自(zì)律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机(jī)构(gòu)、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家(jiā)其(qí)他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作出的(de)处分中，警(jǐng)告及以上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被认定不(bù)适(shì)当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未按(àn)照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构在从事(shì)相关业务过(guò)程中，务(wù)必(bì)牢(láo)固树(shù)立(lì)市场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵守相关监管规(guī)定和自律规则(zé)要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做市商(shāng)作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现(xiàn)的(de)重要作用，应(yīng)切实提升做(zuò)市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，萝卜丁属于什么档次，世界十大奢华口红品牌市(shì)场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)表示(shì)，可以看到，银(yín)行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说(shuō)，也(yě)需(xū)要(yào)肩(jiān)负起相应的公序(xù)责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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