投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工(gōng)智(zhì)能主题的(de)热炒飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股(gǔ)价(jià)最高(gāo)达到(dào)419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度突(tū)破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型(xíng)行业(yè)，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能(né飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗ng)主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推(tuī)出(chū)了英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这(zhè)些(xiē)公司(sī)与(yǔ)英(yīng)伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基(jī)飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗金规模(mó)最高的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且规(guī)模最高的(de)是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投(tóu)资。作为一站式解决(jué)方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本(běn)面有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的验(yàn)证(zhèng)，半导体行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同(tóng)比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽(suī)然(rán)有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业(yè)务(wù)快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的(de)股价(jià)表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度(dù)考(kǎo)虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期(qī)待，但投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看，大热必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发(fā)展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要(yào)在相对(duì)低位或(huò)调整一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投(tóu)资标(biāo)的(de)，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押(yā)一个(gè)赛(sài)道。

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