美东(dōng)时间周三，美联储发(fā)布的最新会(huì)议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储官员在本月(yuè)的会议上一致同意加息25个基点，但(dàn)在是否(fǒu)有必要进一步加息的问(wèn)题上存(cún)在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发(fā)展与他们目(mù)前的预期一致(zhì)，那么在这次会议之后可能没(méi)有(yǒu)必要进(jìn)一步收(shōu)紧政策。”他们(men)预期美国(guó)经济(jì)增长将(jiāng)放缓，这将消除(chú)进一(yī)步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预(yù)计“将通胀(zhàng)恢复到2％的(de)进程可能(néng)会继(jì)续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们(men)一致认(rèn)为，相(xiāng)对于美联(lián)储2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价压力可(kě)能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特(tè)别是如果银行压(yā)力(lì)对经济活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们指出(chū)，信贷条件进(jìn)一(yī)步收紧可能会减缓(huǎn)家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企业投资和招聘(pìn)，所有这些(xiē)都将支持正在进行的产品和劳动(dòng)力市场(chǎng)供需(xū)再平(píng)衡，并(bìng)降低(dī)通(tōng)胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政策(cè)走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明结束加息是(shì)合理的。但包(bāo)括(kuò)美联储主席鲍(bào)威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更(姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些gèng)倾向于(yú)不加息，以(yǐ)评(píng)估(gū)过去加(jiā)息的(de)影响和(hé)银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上(shàng)世(shì)纪80年代以来最激进的(de)政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球经济前景(jǐng)的不确定(dìng)性和近期银行业的压(yā)力(lì)，官员们透(tòu)露未来的决(jué)策(cè)将(jiāng)转向更加依(yī)赖数(shù)据的方式。但麻烦(fán)在于，变数(shù)太多了，无数变(biàn)量将决定(dìng)加息周期是否会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍(biàn)对(duì)未来(lái)收(shōu)紧(jǐn)政策的(de)程(chéng)度(dù)表示(shì)不确(què)定，在这次利率决议之后(hòu)，美联(lián)储官员最关注的还是(shì)掌(zhǎng)握政策(cè)的主动权，因(yīn)此保留加(jiā)息的选择是(shì)有必(bì)要的，接(jiē)下来该(gāi)央行大概率不会给出一个明(míng)晰的利率(lǜ)路(lù)径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能(néng)性(xìng)，或(huò)者(zhě)已经排除了进一(yī)步提高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或是(shì)维(wéi)持利率不变(biàn)都是有可能的。“即(jí)使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些(xiē)时候加(jiā)息(xī)。直(zhí)到有明确证据(jù)表明(míng)通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月(yuè)的加息(xī)将是(shì)本轮紧缩周期的(de)最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底(dǐ)前降(jiàng)息(xī)25个基(jī)点。这种预期是(shì)基于这(zhè)样一(yī)种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷入衰退，而(ér)通胀率将(jiāng)降至接近(jìn)美联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步(bù)加息问题(tí)上的分歧，以及官(guān)员(yuán)们采取的是依(yī)赖(lài)数(shù)据的做法——这并不意味着他们(men)不会再次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的(de)观(guān)点(diǎn)，即他们(men)现在对进一(yī)步收紧政策要(yào)谨慎得姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些(dé)多。

　　银行业危(wēi)机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲击市场(chǎng)的银行业危机(jī)，美联(lián)储官员们(men)对此专(zhuān)门进行了(le)讨论(lùn)。纪(jì)要指出，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用他(tā)们(men)的工具(jù)，以确(què)保金(jīn)融体系有足(zú)够的流动性来满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联(lián)储经济(jì)学家曾指出，银(yín)行业压(yā)力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一(yī)观点(diǎn)，不过，如(rú)果信贷(dài)条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银(yín)行的股价(jià)在(zài)此期(qī)间(jiān)进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行来(lái)说(shuō)，这些(xiē)下(xià)跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能(néng)力下降(jiàng)的(de)预期，而不是(shì)对偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行(xíng)业压(yā)力再次(cì)加(jiā)剧(jù)的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会(huì)议纪要(yào)中最(zuì)突出的主题是(shì)，围绕地区性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太多的(de)不确定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必(bì)须及(jí)时提(tí)高债务上限(xiàn)，以避免金融体(tǐ)系和整(zhěng)体(tǐ)经济出现严重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美(měi)国(guó)国(guó)债市场(chǎng)有序运(yùn)作的(de)重要性，或强调了有关(guān)当局继续(xù)解决与(yǔ)市场韧性(xìng)相关问题(tí)的重要性。一些与会(huì)者强调，美联储应(yīng)随时准备使用(yòng)其流动性工(gōng)具，以及微(wēi)观审慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈(tán)判代(dài)表继续举(jǔ)行债务上限(xiàn姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些)谈判(pàn)。共和(hé)党谈判代(dài)表格雷(léi)夫斯透(tòu)露，双方谈判没(méi)有(yǒu)取得任何进展(zhǎn)。美国(guó)财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早可(kě)能在(zài)6月(yuè)1日耗尽(jǐn)用(yòng)来支付联邦账单的(de)资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是(shì)否会在未来几(jǐ)周内(nèi)耗(hào)尽资金的不确定性而(ér)言(yán)，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难想象，在这样的背景下(xià)美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行(xíng)现在可能松(sōng)了一(yī)口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达(dá)盘后现(xiàn)暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国(guó)违约的“X日”愈发(fā)临近，美股市(shì)场周(zhōu)三仍处(chù)于持续下(xià)跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受(shòu)采访时表(biǎo)示，谈判的情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一(yī)步表示(shì)，共和党这边(biān)要求白宫(gōng)接(jiē)受10年的开(kāi)支(zhī)限制，双方正在为这件(jiàn)事(shì)进行(xíng)讨论。在被问及(jí)是否有可能(néng)在(zài)未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快(kuài)，但(dàn)民主党需(xū)要意识(shí)到(dào)他们花了(le)太多的钱(qián)。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美(měi)元，较之前一天上(shàng)升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧(jù)本”，美股原(yuán)本将(jiāng)在国(guó)会扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发(fā)，令市(shì)场(chǎng)重(zhòng)新看到炒作题(tí)材的勃勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第一财季(jì)总(zǒng)共实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平台(tái)和大(dà)型(xíng)科技(jì)公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练(liàn)AI）的(de)需求，数据中心(xīn)业(yè)务实现创纪录的(de)42.8亿美(měi)元营收。更令市场震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达对二(èr)季度的营收(shōu)指引为110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资(zī)本市场的(de)连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块(kuài)跌(diē)幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯(sī)达(dá)克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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