昨(zuó)天深夜(yè)，恒大突然发布公告，许家印被成(chéng)被执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告(gào)称，公(gōng)司收(shōu)到广(guǎng)东省广(guǎng)州市中级人民法(fǎ)院就深(shēn)圳国际仲裁院的仲裁裁决(jué)所发(fā)出的执(zhí)行通知书。本(běn)公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以及(jí)本公司(sī)控股股东(dōng)及执行董事许家印是该执行通知(zhī)的被(bèi)执(zhí)行(xíng)人(rén)。

　　公告(gào)称(chēng)，该仲裁涉及和(hé)信恒聚（深(shēn)圳）投资控股中心(xīn)于(yú)2016年12月及2020年11月期间与相关被申请(qǐng)人签(qiān)订(dìng)有关恒大(dà)地(dì)产集团有限公司的(de)增资及相关协议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元(yuán)以取得恒大(dà)地(dì)产约1.6％股权。恒(héng)大地(dì)产(chǎn)终止对深圳经济特区(qū)房地产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申请人(rén)要求本公司(sī)、恒(héng)大地产、广(guǎng)州凯隆及许家(jiā)印履行增(zēng)资协议项下的回购承诺(nuò)及支付尚欠分红(hóng)、违(wéi)约金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒大地产2020年度分红的差(chà)额补足款约人民币2.04亿元，并(bìng)承担违(wéi)约金约人(rén)民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以(yǐ)人民币50亿元(yuán)回(huí)购仲(zhòng)裁(cái)申请人持有(yǒu)的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲裁(cái)申请人(rén)持有恒大地产自(zì)2021年2月1日起(qǐ)计至完成回(huí)购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的(de)律师费、仲裁费及执(zhí)行费。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多(duō)名(míng)市场和(hé)法律人士称(chēng)，通过仲裁和执行(xíng)寻求解决是市场化(huà)、法治化解决恒大(dà)集团债务问题的必(bì)由(yóu)之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大(dà)集团(tuán)与(yǔ)曾(céng)经(jīng)的战略投资者(zhě)之间就回购义务的纠(jiū)纷露出(chū)了冰山一角。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许(xǔ)家(jiā)印个(gè)人很可能从(cóng)而(ér)“登(dēng)上”失信被执行人(rén)名(míng)单，被限(xiàn)制高(gāo)消费(fèi)，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美(měi)国长期(qī)通胀预期意外创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又有一(yī)位美联储官员放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通(tōng)胀维(wéi)持在高位，可(kě)能需要(yào)进(jìn)一步加息。她还(hái)表示，本月迄今的关键数据并未让她相信(xìn)物价压力正在消(xiāo)退。鲍(bào)曼称：“如(rú)果(guǒ)通胀保持在高位，且(qiě)就业市场依然(rán)吃紧，进一步收(shōu)紧货币政策以(yǐ)获(huò)得足够的限制性货币(bì)政(zhèng)策立场，从而逐步降低通胀板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要(yào)集中在近期美国银行倒闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预计我(wǒ)们(men)的政策利率(lǜ)需要在一段时间(jiān)内保持足够的限(xiàn)制性，以降低(dī)通胀，并创造条件(jiàn)，支持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，昨夜公布的美国消(xiāo)费(fèi)者的(de)长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期(qī)在初意(yì)外加速至12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者(zhě)信心也出现(xiàn)恶(è)化，创(chuàng)下六个(gè)月新低，反映出人们对美国经济前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国5月密歇根大学消费者信心(xīn)指数初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低(dī)，大幅不(bù)及预期的63，前(qián)值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值(zhí)53.4，创(chuàng)下10个月新低，预(yù)期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的(de)通(tōng)胀预期方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期(qī)通胀预期较(jiào)4月略(lüè)有回落(luò)，但远高于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉(xī)，美联储(chǔ)密切(qiè)关(guān)注长(zhǎng)期通胀预期，因为(wèi)该预期可(kě)能会自我实现(xiàn)，并(bìng)导致通胀居高不下。去年6月(yuè)，密歇(xiē)根(gēn)消费者信心的5年通胀预(yù)期初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认为是长(zhǎng)期(qī)通胀预(yù)期(qī)松动的表(biǎo)现，在美联(lián)储当时决定激进(jìn)加息75个基点中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔在(zài)当月(yuè)的新闻发布会上表示，通(tōng)胀预期的回升“相当引人注目”，并(bìng)强调了美(měi)联储(chǔ)保持(chí)长期(qī)通胀(zhàng)预期稳定(dìng)的重(zhòng)要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压(yā)，贵(guì)金(jīn)属价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄金、白银(yín)期货价格(gé)持(chí)续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期(qī)货价格重(zhòng)挫5.06％。截至(zhì)今晨收(shōu)盘，纽约期(qī)银连跌三日(rì)，本周(zhōu)累跌近(jìn)6.9％，创去年(nián)10月(yuè)14日以来最大(dà)单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期(qī)货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询(xún)部高级分析师丁沛(pèi)舟表示，本周(zhōu)公布(bù)的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增速(sù)低于预(yù)期及前值，叠加美(měi)国当周首(shǒu)次申请失(shī)业金人数超(chāo)预期(qī)抬(tái)升，表(biǎo)现不(bù)佳的数(shù)据使(shǐ)得投资(zī)者对美国经济衰(shuāi)退(tuì)的忧(yōu)虑增加。虽(suī)然这(zhè)使得市场避险情绪升温，但一(yī)方面(miàn)悲(bēi)观的全(quán)球经济(jì)预期(qī)对大宗(zōng)商品整体形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属价格已(yǐ)行至(zhì)年内高(gāo)位，其中金价更(gèng)是在历史高位运(yùn)行，这使得(dé)贵(guì)金(jīn)属避险配置性价比降低，已不(bù)及同为避险资产的美元，避险资金对美元配置增加，贵金属关注度下降。此外(wài)，贵(guì)金属(shǔ)的前期利好因素已被盘面充(ch板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示ōng)分(fēn)消化，上板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示行驱(qū)动不(bù)足(zú)，使(shǐ)得获利了(le)结压力(lì)也(yě)明显增加。“多重利空因素交织(zhī)，贵金(jīn)属价格明显回(huí)落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公(gōng)布的(de)美(měi)国4月(yuè)CPI进一步回(huí)落(luò)，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储(chǔ)官员接连(lián)发表鹰派言论(lùn)，表示货币政策(cè)发挥作用和实现(xiàn)通胀目标需要时(shí)间，年内没(méi)有(yǒu)降(jiàng)息的理由(yóu)，扭转了市场(chǎng)对美联储可能(néng)很(hěn)快开(kāi)始降(jiàng)息的预期，从而推动美(měi)元指数反(fǎn)弹，贵(guì)金属黄金、白银承压下跌(diē)。” 新纪元期货(huò)贵(guì)金(jīn)属分析师程伟(wěi)表示。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看，贵金(jīn)属价格(gé)仍将(jiāng)维持(chí)偏强(qiáng)格(gé)局。当前国(guó)际货币体(tǐ)系表现(xiàn)出去美元化的(de)运行趋势，美元在(zài)各国国际储备中的权重(zhòng)下降，央行为(wèi)了(le)平衡(héng)储备资产配置，黄金是(shì)重(zhòng)要的(de)选(xuǎn)项，这对黄金(jīn)的实物需求(qiú)有非(fēi)常积(jī)极的(de)推动作用。此外(wài)，当前全(quán)球宏观经济前景不乐(lè)观，避(bì)险配置将增加，这也对贵金属价格(gé)形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前美联(lián)储与市场就年内(nèi)美元货币政策预期有较大分歧，但(dàn)持(chí)续相(xiāng)对高利率的(de)环境下，美国(guó)的经济及(jí)金融领(lǐng)域的(de)压(yā)力必然(rán)逐(zhú)步增加(jiā)，这从今年美国银(yín)行业风险(xiǎn)事件上可见一斑(bān)。因此，随(suí)着(zhe)时间推移(yí)，美联储与市场预期终将收敛，收(shōu)敛情况(kuàng)会对贵金属价格产生一(yī)定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)，需持(chí)续(xù)关注(zhù)美联储货(huò)币政策(cè)变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未(wèi)来(lái)走势(shì)主要受美联储货(huò)币(bì)政策(cè)和避险(xiǎn)情绪的影响，当(dāng)前(qián)由于美国核心(xīn)通胀依然较(jiào)高，美联储年内降息的预期下降，美元指(zhǐ)数连续下跌(diē)后(hòu)存在反弹的要(yào)求，短期(qī)将对贵(guì)金属(shǔ)带来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属(shǔ)分析师张晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务危(wēi)机时期的(de)各(gè)环节重要时间节点，在当前距离可能最早将于6月初(chū)到来的“大限日”仅(jǐn)半(bàn)月有余的有限时间里，两党谈(tán)判仍处于僵持(chí)阶(jiē)段，一旦(dàn)谈判至5月最后一周(zhōu)前仍(réng)未能取得进展，进而重演(yǎn)2011年无法在截止日前(qián)形(xíng)成正式法案进而导致评级下调情形出现，将会(huì)对市场形成较大冲击。而在此之前，避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪升(shēng)温(wēn)可能令美债(zhài)、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金工业属性更(gèng)强(qiáng)，因此其(qí)对经济衰退预期更为(wèi)敏(mǐn)感，价(jià)格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属研究员(yuán)师橙表示，此前(qián)国内经(jīng)济数据并不十分乐观(guān)，近日(rì)公(gōng)布的与通胀相(xiāng)关的数据同(tóng)样不理想，这激发了市场再度对经济展望(wàng)担忧的(de)交易动机，而在此过程中，白(bái)银以及铜等(děng)此前相(xiāng)对(duì)高位的品种受到“狙击(jī)”。“白银工业属性相较于黄(huáng)金(jīn)更(gèng)强(qiáng)，且价格(gé)弹性也更(gèng)大，因此，在工业(yè)品表(biǎo)现(xiàn)疲弱的情况下(xià)，白(bái)银价(jià)格(gé)受到的拖累(lèi)更(gèng)为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济展望相对悲观，引发工业品回落，白银(yín)在此过程中也(yě)并未能幸(xìng)免，但是就(jiù)大方向而(ér)言，白银仍(réng)将逐步(bù)趋同(tóng)于(yú)黄金走(zǒu)势。而(ér)美联储目前在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐(jiàn)暂停加息动作，货币政策趋(qū)宽乃至降息的预期(qī)会逐步增(zēng)强，叠加目前市场对(duì)于未来经(jīng)济展(zhǎn)望存在(zài)较大担忧，在这样(yàng)的背景下，黄金仍(réng)值得配置(zhì)。而(ér)白银价格(gé)虽然可能会由于(yú)工业品(pǐn)相(xiāng)对疲(pí)弱(ruò)而呈现弱(ruò)于黄金的格局，但整体(tǐ)而言(yán)，呈现(xiàn)出持续大幅(fú)走弱(ruò)的(de)概(gài)率并(bìng)不大。后市需要关(guān)注美联储货币政策拐点何时(shí)出现、海外银行业(yè)风险事件(jiàn)是否会持续发酵(jiào)。同时，国内工业品在价格大幅(fú)走低(dī)后(hòu)，是否会激(jī)发下游(yóu)补库意(yì)愿，倘若下(xià)游(yóu)买兴因价跌而被(bèi)提振(zhèn)，那么对于白银而言也(yě)是相对有利的因素。

　　“当前白银(yín)供(gōng)需缺口扩大，且显(xiǎn)性库存处于低位，基本面偏紧(jǐn)格局使得白银在上涨(zhǎng)阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美(měi)元指数以外，还需关注国内经济(jì)数(shù)据的好坏，包括下周即将(jiāng)公布的4月固定(dìng)资产投资、工业增加(jiā)值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本文(wén)有删减(jiǎn)）

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