光伏硅片价格又遭遇剧烈波动。

　　5月11日，中国(guó)有色金属工业协会硅业分(fēn)会最新发文显示，本周(zhōu)硅片价格(gé)大幅(fú)下跌。M10单晶硅片(piàn)（182mm /150μm）周(zhōu)环比降幅16.4％，而G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）周环比降幅也达到9％。

中国有多少万大军，中国多少万兵力　　无独有偶，硅片双寡头之一(yī)的TCL中环11日也公布其(qí)最新(xīn)报(bào)价。对4月6日的报价(jià)对(duì)比来(lái)看(kàn)，所(suǒ)有型号硅片(piàn)降价幅度均(jūn)在20％以上，其中有型号降价幅度(dù)接近22％。

　　这(zhè)种情况不(bù)由(yóu)令人(rén)联想到去年底的价格雪崩(bēng)。业(yè)内预(yù)计，硅(guī)片价格又一次迅速(sù)回落，有利于利(lì)润向下游释(shì)放(fàng)，从(cóng)而进一步刺激(jī)装机需(xū)求。而(ér)硅片环节(jié)自(zì)身也会产(chǎn)生剧(jù)烈变化，未来(lái)市场份额向头部(bù)玩(wán)家倾斜的趋(qū)势将会更为明显。

　　全线(xiàn)降价(jià)超20％

　　硅业分会最新发文显示，本周硅片价格大幅(fú)下跌(diē)。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片，成交均价降至5.25元/片，周环比降幅16.4％；G12单(dān)晶(jīng)硅(guī)片(piàn)（210 mm/150μm）价格区(qū)间在7.0-7.6元/片，成交均价(jià)降至7.28元/片，周环比降幅9％。

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　　实际上，拉(lā)长时(shí)间来看，硅片环(huán)节降价更(gèng)为明显。硅片龙头之一TCL中环最新报价也(yě)印证了这一现象。

　　根据TCL中环报(bào)价显示(shì)，在P型硅(guī)片方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅片价(jià)格分别为6.91元/片，6.4元/片(piàn)，5元/片。对比4月6日的(de)报价(jià)，上述三种型(xíng)号的硅片当(dāng)时(shí)价格分别为(wèi)8.69元/片、8.05元(yuán)/片和(hé)6.4元(yuán)/片(piàn)。

　　对比(bǐ)来看，上述三种型号硅片降(jiàng)幅(fú)分(fēn)别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅(guī)片方面看，210、182尺(chǐ)寸(cùn)的(de)130μm厚度N型硅片(piàn)价格分别为(wèi)6.52元/片(piàn)，5.09元/片；210、182尺寸的(de)110μm厚度N型(xíng)硅(guī)片(piàn)价格分别为6.26元/片(piàn)，4.89元(yuán)/片。

　　而在一个月(yuè)前，210、182尺(chǐ)寸的130μm厚度N型硅(guī)片价格为8.2元/片(piàn)和6.52元/片，已经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的(de)110μm厚度N型硅片价(jià)格分别为7.87元/片、6.26元/片，下滑(huá)幅度(dù)也达到20.45％和21.88％。

　　反观另一(yī)硅片龙头隆基绿能也曾在4月27日(rì)进行降价。不过，当时隆基绿能公(gōng)示最(zuì)新的单晶(jīng)硅片降价幅(fú)度并不大，其中(zhōng)P型166mm硅片报价5.44元/片，较(jiào)上次(cì)报价(jià)下(xià)调(diào)0.17元/片(piàn)，降幅为3.0％；182mm硅片(piàn)报(bào)6.30元/片(piàn)，较上次报价下调0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上游原(yuán)材料成本传导

　　实际上，硅片出现超(chāo)过(guò)20％的(de)降价幅度(dù)，这一状况并不(bù)陌生。在去年12月21日，硅业(yè)分会数据显示，硅片单周价格曾呈(chéng)现熔断式(shì)下跌，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格(gé)周环比跌幅20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格周环(huán)比(bǐ)跌幅也达到(dào)18.4％。

　　这也引起(qǐ)了一系列连锁反应，下游(yóu)电池片、组件环(huán)节(jié)随后也出现“多米诺骨牌”式降价，触发了整个产业链(liàn)中(zhōng)下(xià)游的利润重分配(pèi)。

　　对(duì)于(yú)这一轮硅片大幅降价，硅业(yè)分会分析指出，最近一(yī)周市(shì)场(chǎng)成交价(jià)格混乱，成交量(liàng)普遍(biàn)偏小。该机构指(zhǐ)出，价(jià)格大幅下跌主要由于两方面原因，其一是价(jià)格降幅横跨两周，因此跌幅略显夸张，但实则经历(lì)了两轮阶段(duàn)性调价(jià)；其二是传导原材料降价空(kōng)间，并持续向(xiàng)下游(yóu)释放(fàng)利润。

　　该机构(gòu)分析认为，最近一周随(suí)着原材料价格大幅波(bō)动(dòng)，硅片企(qǐ)业减少(shǎo)安全库存(cún)至合理水平，由(yóu)于预期三季度硅片产能释放量将(jiāng)显著增加，因此部分厂商选(xuǎn)择提前降价清库(kù)存。

　　实际上(shàng)，上游硅料价格(gé)持续下行，的(de)确对硅片(piàn)环节(jié)造成(chéng)了较大成本传导压(yā)力。据PVInfoLink数(shù)据(jù)，3月以来硅料价格已连续(xù)9周(zhōu)下降，致密(mì)料报价从3月1日的(de)230元/kg持续下跌至4月26日的179元/kg，上游硅料(liào)价格持续下(xià)行，使得下游对硅片环(huán)节有(yǒu)较强(qiáng)的(de)降价预期。

　　此外(wài)，进(jìn)入二季度(dù)以来，4-5月进口(kǒu)石英砂不再成为限制(zhì)单晶硅产(chǎn)出的瓶颈，因此专业化(huà)企业挺(tǐng)价意愿开始减弱，释(shì)放部(bù)分(fēn)利润给下游。

　　石英砂对硅片(piàn)价格支撑作用减弱。4月21日(rì)，石(shí)英(yīng)砂寡(guǎ)头尤(yóu)尼(ní)明总公司(sī)硅比科宣布2亿美元的高纯石英砂扩产(chǎn)计划(huà)，预计投资完成(chéng)后(hòu)，公司高纯石英(yīng)砂产(chǎn)量将在2022年基础上实现翻倍(bèi)，伴随未来(lái)预期高纯石英砂短缺(quē)得到有效改善，石英砂短缺对于硅片价格的支撑(chēng)作用进(jìn)一步减弱(ruò)。

　　进一步刺激(jī)下(xià)游装机需求

　　在业内看(kàn)来，这(zhè)一轮原材料价格下滑(huá)，必然会(huì)继续向(xiàng)下游传(chuán)递，从而向下游释(shì)放利润，尤其是今年光(guāng)伏装机已被市场(chǎng)冠以(yǐ)“高增长”的基调。广(guǎng)发证券认为，硅(guī)片(piàn)降(jiàng)价(jià)将有效改善(shàn)下游电池(chí)和(hé)组件成本压力(lì)，进一步刺激终端装机需求。

　　国海(hǎi)证券在一(yī)份研(yán)报中也(yě)表示(shì)，从组件端来看(kàn)，随(suí)硅料价格回落，主流(liú)182/210产品平均价格已经从2022年(nián)11月的1.98 元(yuán)/W 回落(luò)至1.72/1.73元/W水平。组(zǔ)件(jiàn)价(jià)格(gé)的(de)下降则将带动光伏(fú)系统(tǒng)成本降低(dī)，光伏发电(diàn)项目收益率(lǜ)显著(zhù)提升(shēng)，从(cóng)而激(jī)发更多的建设投资。

　　该机构预计，2023年全球光伏市场(chǎng)将保持较高(gāo)的增速，总装机(jī)量有望突破(pò)350GW，硅片作为主(zhǔ)要中(zhōng)间材料也将迎来高速(sù)增长。

　　实(shí)际上，在(zài)硅片环节，也会(huì)出(chū)现(xiàn)明显分化。华创(chuàng)证券认为，刺激下游(yóu)需求，加速(sù)行业出清，目(mù)前硅(guī)片环节产能相对宽松(sōng)，龙头企业成本优势明显，原(yuán)材(cái)料保供能力更(gèng)强，随着硅(guī)片价格(gé)下降，落(luò)后产能或将加(jiā)速出清，重(zhòng)塑行(xíng)业格(gé)局。

　　有业(yè)内人士认为，随着上游原材料硅料(liào)价格(gé)回落，硅片(piàn)成本端原材料采购影(yǐng)响弱化，制造技术水平重要性将逐步(bù)凸显。在硅料价(jià)格高企(qǐ)时，硅料在硅片整体成本中占(zhàn)据绝大部分，因此原材料(liào)采购(gòu)的具体价格、时 点(diǎn)节奏把握、未来趋势判断、库存管理等(děng)方(fāng)面对(duì)硅片企业的盈利(lì)影响较大(dà)，而由生产技术、工艺(yì)、管理水平等方面因素(中国有多少万大军，中国多少万兵力sù)决定(dìng)的非硅成本影(yǐng)响不易体现。

　　有(yǒu)机(jī)构测算，硅料价格在300/200元(yuán)/kg时(shí)，主流182型(xíng)号(hào)硅(guī)片的成本约5.69/4.10元/片(piàn)，其中硅成(chéng)本占比分(fēn)别(bié)达到84/78％，非(fēi)硅成本(běn)仅(jǐn)0.9元(yuán)/片。而(ér)当硅料(liào)成(chéng)本下降(jiàng)至80元(yuán)/kg以下时，非硅成本占比将(jiāng)提升(shēng)至40％以上(shàng)，优(yōu)秀硅片厂商本身(shēn)的制造能力和规模竞争优势(shì)将会凸显，与行业(yè)一般(bān)水平拉(lā)开差距(jù)。

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