金融界5月23日 万物皆周期(qī),周期皆(jiē)供需！

　　日(rì)前(qián)，六年一个(gè)周期轮回的(de)白(bái)糖(táng)期货正在迎(yíng)来(lái)疯(fēng)狂时刻(kè)。五一(yī)假期之前的最后一个交易(yì)日，在(zài)郑州商品交(jiāo)易所交(jiāo)易(yì)的白糖主力(lì)期货合约收盘成功站(zhàn)上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗(yí)憾的是，如此关键的信息(xī)湮没在五一假期的兴奋与快(kuài)乐之中，并(bìng)未引起市场(chǎng)关注(zhù)。直至昨(zuó)日（5月22日），白糖(táng)主(zhǔ)力合约收(shōu)盘(pán)站上7100/吨关口，市场(chǎng)资金(jīn)虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂(kuáng)飙(biāo)，盘中一度打破(pò)7200元/吨(dūn)关口，创下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一(yī)次的白糖周期(qī)

　　而上一(yī)次白糖主力期货(huò)合约打破7000元(yuán)/吨(dūn)大关(guān)还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主(zhǔ)力合约正在(zài)上演最(zuì)后的末日(rì)疯狂，一天之内，白(bái)糖主(zhǔ)力合(hé)约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关(guān)键点位，收(shōu)盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即第二天（11月29日(rì)），白糖主力合约盘中就创(chuàng)下7314元/吨(dūn)的(de)周(zhōu)期高点，随即白糖期货开始一(yī)路狂(kuáng)跌，直至2019年年初才勉强止住颓(tuí)势。

　　真的注(zhù)意(yì)的是，从(cóng)白糖主力(lì)合约价(jià)格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年(nián)末、2023年春大约六年一次的白糖周期十分准时，从未(wèi)缺席过(guò)。而形成(chéng)这种(zhǒng)周期的原因(yīn)与白糖(táng)期货的(de)种植周(zhōu)期(qī)有关，一般甘蔗的每三年一个种植周期(qī)，这从根(gēn)本(běn)决定了白糖(táng)周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮(cháo)

　　目前，此轮(lún)白糖(táng)周期已经渐入(rù)高潮，据(jù)生意(yì)社显示，截至5月22日，白糖(táng)现货市场(chǎng)价格报6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来看(kàn)，白(bái)糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供给方面，减产(chǎn)是大概率事(shì)件。

　　中国糖业协(xié)会发布的全国食糖产(chǎn)销数据显(xiǎn)示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜(tián)菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家(jiā)尚在生产(chǎn)外，其他省(区)糖(t72小时是几天，72小时是几天几夜án72小时是几天，72小时是几天几夜g)厂已(yǐ)全部(bù)收榨。

　　广(guǎng)发证(zhèng)券认为，22/23年白糖生产季逐步(bù)进(jìn)入尾声(shēng)，除(chú)云南(nán)地区(qū)外，广西等主(zhǔ)产区(qū)陆续(xù)收榨。由于广西前期(qī)受(shòu)不(bù)利(lì)天气影响，甘蔗单产降幅高于预期(qī)，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势(shì)。

　　据农(nóng)业农(nóng)村(cūn)部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广(guǎng)西白糖产量(liàng)约530万吨，同比(bǐ)减少约(yuē)80万吨。考虑(lǜ)国内白糖需(xū)求量约(yuē)1450-1500万吨，简(jiǎn)单估(gū)算(suàn)供需(xū)缺口(kǒu)超过500万吨(dūn)。

　　短时间增产对白糖来说并不现(xiàn)实，由于国内糖料作物种植面积增长有限(xiàn)，国内(nèi)糖料(liào)作(zuò)物产量(liàng)也增长缓慢且(qiě)有限，我(wǒ)国食(shí)糖产量(liàng)整体(tǐ)保持平(píng)稳，年产量在1000万吨左右。目前国内食糖消(xiāo)费(fèi)量(liàng)每年在1500万吨左右，缺口部分通过进口糖补(bǔ)充。

　　但是，国际市(shì)场供(gōng)需情况(kuàng)也不(bù)容乐观。

　　据消费(fèi)日报(bào)报道(dào)，联合国粮(liáng)食及农业(yè)组织（粮(liáng)农(nóng)组织）发布的报告显示，4月国际食品(pǐn)价(jià)格指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉类(lèi)及大(dà)米的(de)世界报价上涨。粮(liáng)农组织食糖价(jià)格(gé)指数4月(yuè)环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以(yǐ)来(lái)的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要(yào)生产国(guó)和地(dì)区包(bāo)括巴西、印度、欧(ōu)盟、泰国、中国(guó)、美国(guó)、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十位食糖产量约占全(quán)球总产量的(de)76%；前四大(dà)出口国分别是巴西、泰国(guó)、澳大利亚和印度，整体贸易(yì)量占全(quán)球比重(zhòng)超过(guò)67%。

　　但是作为全球主要产糖国之(zhī)一，印度正(zhèng)面临甘蔗产量(liàng)下(xià)降(jiàng)危机，加上政府实施的(de)出(chū)口(kǒu)限制，世界(jiè)各地(dì)的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风(fēng)而动

　　A股市场也(yě)是闻(wén)风而动(dòng)，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业(yè)、南(nán)宁糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘(pán)大涨超4%。截(jié)至目前，今年以来，中粮糖(táng)业(yè)累计上(shàng)涨幅(fú)度超过30%，南宁糖(táng)业年内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过40%。

　　至于(yú)白糖主力(lì)合约是否(fǒu)会重(zhòng)蹈覆辙，还(hái)是(shì)继续(xù)挑(tiāo)战极限，市场将会给出答(dá)案。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 72小时是几天，72小时是几天几夜