昨夜，据路(lù)透社(shè)最新(xīn)报道，知情(qíng)人士透(tòu)露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就美国债务上限达成协议，双方在可自由(yóu)支配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名(míng)了解谈判(pàn)情况的人士(shì)称，最(zuì)终可能达成的不会是一份长达数(shù)百页(yè)、可能需(xū)要立法者花几天时间撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一份包含几个关(guān)键数字(zì)的精简协议。另一位消(xiāo)息(xī)人士称，预计谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由(yóu)支配开支的最高(gāo)限额，包(bāo)括军费(fèi)开(kāi)支，但让议(yì)员们(men)在未来几个月通过正常的(de)拨款程序(xù)敲(qiāo)定住房(fáng)和教育等类别的细节(jié)。根据美国(guó)联(liá200克等于多少毫升水，200克是多少ml水n)邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一(yī)半用(yòng)于国(guó)防，一些(xiē)议员表(biǎo)示不应(yīng)该(gāi)削减(jiǎn)这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后(hòu)，将于6月4日举行的(de)六个月来首(shǒu)次面对面(miàn)会议(yì)不太可能采(cǎi)取新的措施(shī)。当(dāng)前的任务是监控市场形势并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不(bù)是推动油价(jià)上涨，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布伦特原油价格到2023年底将略(lüè)高于(yú)80美元(yuán)/桶。他(tā)认为(wèi)，目前的价格反映了市场对全球(qiú)宏观经济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期货(huò)盘中(zhōng)一(yī)度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全(quán)押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次会议(yì)上(shàng)再度加息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月便加息(xī)的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出(chū)超过25个基(jī)点(diǎn)，这(zhè)代表市场认为接下来两次会议中美联(lián)储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合约(yuē)显示(shì)消化了约14个基点的(de)加(jiā)息预(yù)期(qī)，由于美联储加息(xī)规模通常都是25个基(jī)点的(de)倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘(pán)历(lì)史新(xīn)高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿美元市(shì)值大关一步之(zhī)遥，有望成(chéng)为全球(qiú)第(dì)九家(jiā)市值突破(pò)1万亿美元的(de)上市公司(sī)。盘中英(yīng)伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两(liǎng)个英特尔(ěr)的市值。英伟达(dá)创美股史上最(zuì)大单日市值(zhí)增长规模，一日的市(shì)值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标(biāo)普500 472只(zhǐ)成份(fèn)股各自(zì)的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的(de)65亿美(měi)元；调(diào)整后每(měi)股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元(yuán)。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据(jù)在于——展望未(wèi)来，英伟(wěi)达预计第二财(cái)季(jì)营收(shōu)将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望(wàng)表明，英伟(wěi)达(dá)从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的热潮中获(huò)得的利益(yì)远超人们预期。英伟达生(shēng)产极度复(fù)杂(zá)的人(rén)工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达(dá)如今在AI用途(tú)的(de)芯(xīn)片(piàn)领域占据主(zhǔ)导地位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极(jí)度适合AI训练和(hé)运行机器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色系(xì)集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来(lái)新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢材期货(huò)盘中(zhōng)明(míng)显(xiǎn)下滑并创下近半年或半年(nián)多以(yǐ)来(lái)新低(dī)。截(jié)至5月25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约(yuē200克等于多少毫升水，200克是多少ml水)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力(lì)合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近期(qī)再次走弱。对此，大(dà)有期货投研中(zhōng)心黑(hēi)色高级研究员黄科(kē)在接受期货日(rì)报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业(yè)共(gòng)振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美(měi)国两党对于政府债务上限问题仍没有达(dá)成一(yī)致，随(suí)着截止日(rì)期临近，市场各方的避(bì)险观望情(qíng)绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来继续加(jiā)息的可能性，当前美联储6月(yuè)加息概(gài)率上升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美元指数走(zǒu)强对于大(dà)宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复(fù)苏(sū)的后劲(jìn)不足，也导致与国内(nèi)经济状况关联(lián)性(xìng)较(jiào)强的黑色系(xì)品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业(yè)层(céng)面也并无(wú)利多(duō)因素。黄科(kē)表示，从现货市场表现来看(kàn)，虽(suī)然目(mù)前铁水产(chǎn)量已经见顶(dǐng)，但随着成本(běn)端(duān)原料价(jià)格的大(dà)幅回(huí)落，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力。在行业利(lì)润(rùn)尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止(zhǐ)跌回(huí)升，减产不(bù)及预期(qī)以及(jí)原料成本持续下移(yí)导致钢(gāng)价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求(qiú)也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺(hè)攀对记者(zhě)表示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色系(xì)商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入“供应(yīng)增、需求底部(bù)徘(pái)徊、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢(gāng)材(cái)下游需求恢复距离此前(qián)预期有较大差距，叠加今年年初(chū)以(yǐ)来市场对下游需求(qiú)的乐(lè)观预(yù)期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口规(guī)模又出现明显增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢产量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统计(jì)，1-4月(yuè)份(fèn)我(wǒ)国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比(bǐ)分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势(shì)，中期有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从当前(qián)钢(gāng)材(cái)市场面(miàn)临的问题来看，方正中期期货研究院黑色(sè)组(zǔ)长汤冰华(huá)告诉(sù)记(jì)者，主要有以下三(sān)个方(fāng)面的问题：一是(shì)高炉(lú)减(jiǎn)产不(bù)充分；二是(shì)外需可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今年以来表现(xiàn)一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部是(shì)否已现，汤冰华(huá)表(biǎo)示(shì)，由于二季度以来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未(wèi)能如(rú)期出现，但(dàn)国(guó)内市场利空在(zài)价格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从后期市(shì)场表现来看(kàn)，钢(gāng)材(cái)需求端利空可能来自(zì)海外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供应压力(lì)会明显增加，产量(liàng)也面临继(jì)续压减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的(de)政策不及(jí)预期后，国内下(xià)一个相对重要(yào)的(de)政策时点可能在7月的半年度(dù)经济数据(jù)公布(bù)后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立需要黑色商品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主(zhǔ)流矿(kuàng)发货均出现下(xià)降。不(bù)过目前(qián)焦煤(méi)进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但(dàn)铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形成一(yī)定支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂方面(miàn)有实质性的减产行(xíng)动，从而改善市场对(duì)于后(hòu)期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目前情(qíng)况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国内(nèi)煤(méi)炭市场情绪较(jiào)为悲(bēi)观，动力(lì)煤(méi)价格有加(jiā)速(sù)下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主动减产意(yì)愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系(xì)品种或延续(xù)弱势，整(zhěng)体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的(de)市场供需格(gé)局，与成本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成的(de)负向循环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑色(sè)系商品价格200克等于多少毫升水，200克是多少ml水惯性下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难有像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意(yì)的(de)是，在(zài)期货价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回归(guī)2020年(nián)疫(yì)情初期的(de)价格区间(jiān)有(yǒu)利于行(xíng)业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年底(dǐ)部(bù)不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月份之后来(lái)自(zì)政策面和市场力量(liàng)的供(gōng)应(yīng)压(yā)减速度加快(kuài)、稳经济政策(cè)效果或(huò)将在下半(bàn)年(nián)显现、国(guó)际局(jú)势缓和以及国内(nèi)外价差有利于(yú)钢(gāng)材出(chū)口再(zài)上台阶等因(yīn)素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难以(yǐ)恢复至(zhì)今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁产业链库存整体较(jiào)低(dī)，因此在(zài)后(hòu)续(xù)进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌(diē)一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能(néng)会刺(cì)激(jī)补库，并带动行(xíng)情(qíng)出现阶段反弹。

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