财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出(chū)市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士(shì)向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船(chu碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗án)科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币(bì)政策(cè)的(de)推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去(qù)年(nián)底启动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤(chè)近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源(yuá碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗n)产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未(wèi)必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能(néng)继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是(shì)节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消费恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降(jiàng)息(xī)操(cāo)作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏(fú)可(kě)能会(huì)误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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