金(jīn)融界4月28日(rì)消息 为规范(fàn)开展内地(dì)与香港利率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联(lián)互通合作(zuò)相关业务(wù)，保护境(jìng)内外投资者合法权益，维护利率互(hù)换市(shì)场秩序，中(zhōng)国人民银(yín)行制定了《内(nèi)地与香(xiāng)港利率互换市场互联(lián)互通合作管理暂行(xíng)办法》，现予以公布，自2023年4月28日起施(shī)行。

　　中国(guó)人民(mín)银(yín)行有关部门(mén)负责人表示，未来(lái)中(zhōng)国人民(mín)银行将(jiāng)根(gēn)据市(shì)场发(fā)展情况，适时(shí)增加(jiā)投资(zī)品种，调整交(jiāo)易和清算额度，优化交(jiāo)易清算安(ān)排，为境外投资者提供更加便利高(gāo)效的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)。另外，两地(dì)监管(guǎn)当(dāng)局将结合各(gè)方面情况，在风险(xiǎn)可控(kòng)、对等互利的原则(zé)下，适时研究扩(kuò)展至“南(nán)向互换通”。

　　以下为(wèi)中(zhōng)国人民(mín)银行有关部门负(fù)责人就《内(nèi)地与香港(gǎng)利(lì)率互换市场(chǎng)互联互通合作管理(lǐ)暂行办法(fǎ)》答记者问

　　一、符(fú)合中(zhōng)国人民银(yín)行要求的境(jìng)外(wài)投资者(zhě)包括哪些？

　　答(dá)：符(fú)合《中国人民(mín)银行(xíng)关(guān)于境(jìng)外(wài)央行、国际(jì)金融组织、主(zhǔ)权财富基金运(yùn)用(yòng)人民币投(tóu)资银行间市(shì)场有关(guān)事宜的(de)通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于(yú)进一(yī)步做好境外(wài)机构投资者投资银行间债券市场有关事宜(yí)的(de)公告》（中国人(rén)民银行(xíng)公告〔2016〕第3号）和《内地与香港债券(quàn)市场互联(lián)互通合(hé)作管理暂行办(bàn)法》（中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要(yào)求、完成(chéng)银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)准(zhǔn)入备案的境外投资者等，可根(gēn)据《内地与香港(gǎng)利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合作管理暂行办法》（以下简称《办法》）相关(guān)规(guī)定参与“北向(xiàng)互换通”。

　　二、“北向互(hù)换通”境内(nèi)外投资者可以(yǐ)签署(shǔ)的(de)协议范(fàn)围(wéi)是什么？

　　答(dá)：根据《办法(fǎ)》，境内外投资者开(kāi)展“北向互换通”交易前可以与交(jiāo)易对手方(fāng)签署经中(zhōng)国人民银行认可的(de)衍(yǎn)生品主协(xié)议或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及中(zhōng)央清(qīng)算衍生品执(zhí)行协(xié)议（CDEA协(xié)议）等衍生品协议。境内投资者应当将是否签署协(xié)议、签署协议类(lèi)型等事(shì)项向中(zhōng)国外汇交易中心备案。目前，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协(xié)会正在研究制(zhì)定“互换通”衍生品协(xié)议，待(dài)其正(zhèng)式发(fā)布(bù)后也可供境内外投资者选择签署。

　　三、“北向互(hù)换通”境(jìng)外投资者的投资(zī)范围是(shì)什(shén)么？

　　答：“北向互换通(tōng)”境(jìng)外投资者现阶段可在(zài)银行间市场开展符合集中清算要求的人民币(bì)利率互换交易。

　　四(sì)、《办法》中(zhōng)认(rèn)可的境外电(diàn)子交易平台(tái)、境内电子交(jiāo)易平(píng)台包括哪些？境外投资者(zhě)的对手(shǒu)方、交易模式有哪些(xiē)要求？

　　答：目前“北向互换通”下受(shòu)认可的境(jìng)外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应市场需求(qiú)加入其他受认可的电(diàn)子交易平(píng)台，受认(rèn)可(kě)的境内电(diàn)子(zi)交易平台为中国外汇交易中心。

　　为(wèi)便利境外投资者开展(zhǎn)人民币利率互换交易，“北向互换通”参照“债(zhài)券通”相(xiāng)关(guān)安排，由境(jìng)内投资者(zhě)（即“互换通”报价商）与境外(wài)投资者(zhě)进行交(jiāo)易，“互换(huàn)通(tōng)”报(bào)价(jià)商(shāng)名(míng)单可在中国外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心网站上查询。

　　“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易在境内电子交易平台达(dá)成，交易一(yī)经达成即视为交(jiāo)易已确认。境(jìng)外投资(zī)者可通过中国人民(mín)银行认可(kě)的境外电(diàn)子交(jiāo)易平台与(yǔ)境内(nèi)电子交易平台(tái)的连(lián)接，向境内电子交易平台(tái)发送交易指令，与(yǔ)“互换通(tōng)”报价商达成交易。

　　五(wǔ)、中(zhōng)国人民银行认可的境内清(qīng)算机构和(hé)香港证监会(huì)认可的境外清算(suàn)机构包(bāo)括哪些机构？

　　答：目前(qián)，中国人民(mín)银(yín)行(xíng)认可的境内清算机构(gòu)为银行(xíng)间市(shì)场清算所股(gǔ)份有限公(gōng)司（以下简(jiǎn)称上海清(qīng)算所），香港证监会认可的境(jìng)外清算机构为香港(gǎng)交易所(suǒ)旗下香港场外结(jié)算(suàn)有限公(gōng)司（以下(xià)简称场(chǎng)外(wài)结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算(suàn)的主要流程是？

　　答：境外投(tóu)资者需(xū)要申请获得(dé)场外结算(suàn)公司清算会员(yuán)资格或(huò)作为清算客户委托场外结算公司综(zōng)合清算会员(yuán)代理清(qīng)算，并(bìng)与场外(wài)结算(suàn)公司综合清算会员(yuán)签订客户清算协议。交易达成后，境内外清算机构对交易进(jìn)行(xíng)风控(kòng)检查，对于符合集(jí)中清算要求的交(jiāo)易及时(shí)纳入集中清(qīng)算(suàn)。境外机(jī)构通过场(chǎng)外结算公司或其综合(hé)清算(suàn)会(huì)员完(wán)成保证金及(jí)资金(jīn)结算。

　　七、“互(hù)换通”下，境内(nèi)外清算机构如何进(jìn)行衍生品交易的合(hé)约替代(dài)？

　　答：合约替代(dài)是指清算机构(gòu)作为中央对手方针(zhēn)对已成交的(de)交(jiāo)易(yì)充当(dāng)买(mǎi)方的卖方和卖方的买方的(de)一种法律安排，并据此与买方和卖方建立两个新合(hé)约(yuē)，以(yǐ)清偿买卖双方之间的初(chū)始债务。“北向互换(huàn)通”业(yè)务中，境(jìng)外与境(jìng)内参(cān)与者达成的(de)交易在经过(guò)上海清算所与场外结算公司的(de)集(jí)中清算审核后(hòu)，上海清算所(suǒ)与场外结算公司于当日将交易进行合约替代，进入集(jí)中清算(suàn)，生成为三个独立的新合约(yuē)，分别(bié)为境外(wài)参与者与(yǔ)场外(wài)结(jié)算(suàn)公(gōng)司、场(chǎng)外结算公司与上海清算(suàn)所、上海(hǎi)清算所与(yǔ)境内(nèi)参与者之间的(de)合(hé)约。境外与境内参与者之间将不再存在合(hé)同关系。对于未纳(nà)入集中(zhōng)清算的交(jiāo)易，依照成交双方约定的处置方式进行处置。

　　八、“互换通(tōng)”业务场(chǎng)景(jǐng)下的(de)跨境资(zī)金流(liú)动如(rú)何管(guǎn)理(lǐ)？

　　答：在“互(hù)换(huàn)通(tōng)”业(yè)务场(chǎng)景下，上海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司(sī)之间的跨境资金结(jié)算(suàn)主(zhǔ)要通过人民币跨境支付系(xì)统(tǒng)办理。同时(shí)，场外结(jié)算(suàn)公司可在境内银(yín)行(xíng)开立人民币基(jī)本存(cún)款账户(hù)和人民(mín)币“互换(huàn)通”结算专用存款账(zhàng)户(hù)（NRA账户），作为极端情况下应急结算直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸安排。NRA账户收支(zhī)范围包括：“互换通”交易结(jié)算资(zī)金、因“互换通”交易结算(suàn)需要在应(yīng)急情况下所融入资金的(de)本息和(hé)费用(yòng)以及符合中国人民(mín)银(yín)行规定的其他收入(rù)支出(chū)等(děng)。

　　此外，作为(wèi)“互换通”业务(wù)风控方案的(de)一部分，上海清算所与场外(wài)结(jié)算公司将针对双方(fāng)清算(suàn)所(suǒ)之(zhī)间(jiān)的(de)风险敞口建立“互换通”资源(yuán)池(chí)安排。双方向(xiàng)“互换通”资源池缴(jiǎo)纳担保(bǎo)品，该资源池独立于每(měi)一中(zhōng)央对手方从各(gè)自清算参(cān)与者收取和追缴的保证金、清算基金(jīn)之外，不用于任何会员机(jī)构的违(wéi)约(yuē)损(sǔn)失分摊(tān)。上(shàng)海(hǎi)清算所向资源池缴纳的资(zī)金存放在以场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)名义于境外(wài)开立(lì)的“互换通”专用账(zhàng)户，场外结算公司(sī)向(xiàng)资源池缴纳(nà)的(de)资金存放(fàng)在(zài)以上海清算(suàn)所(suǒ)名义于境内(nèi)开立的(de)“互换通”专用人民币/外币账户，相关账(zhàng)户内资金(jīn)可豁免(miǎn)跨境债权债(zhài)务登记(jì)及额度(dù)管理(lǐ)要求(qiú)。场外结(jié)算公司与上海清算所(suǒ)每日基(jī)于双方清算(suàn)所(suǒ)之间的(de)风险敞口计算“互换通”资(zī)源池要求，并通过(guò)境内外存管银(yín)行办理人民币或外币资(zī)金的跨境划(huà)转。

　　有汇报责任的(de)机构应当及时履行报送义务。上海清(qīng)算所和(hé)境内(nèi)资(zī)源(yuán)池(chí)存(cún)管银行应当向人(rén)民币跨境收付(fù)信(xìn)息管理系统（RCPMIS直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸）报送跨(kuà)境人(rén)民币收支信息；被(bèi)撤销的(de)交(jiāo)易如涉及双边结(jié)算(suàn)补(bǔ)偿金的，相关境内结算银行(xíng)应当进(jìn)行跨境人民(mín)币(bì)收支信息报送(sòng)。上海清算所、境内投资者等相关主体应当按照(zhào)规定履行国际收(shōu)支统计申报义(yì)务(wù)，原则(zé)上“互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易和(hé)资(zī)源池(chí)业务由上海清(qīng)算(suàn)所集中进行(xíng)国际收支统计(jì)申报，补偿金等不经由上海(hǎi)清算所清(qīng)算的交易或资金收付，由境内(nèi)投资(zī)者等相关主(zhǔ)体进(jìn)行国际收支统计申报。

　　九、如(rú)何理解“北向互换通”实行(xíng)额(é)度管理？

　　答：为确保市场平(píng)稳运行(xíng)，“北向互换通”充分考(kǎo)虑境外投资者投资银行间债券(quàn)市场(chǎng)的情况，初期(qī)全市场每日交易(yì)净限额为200亿元人民币（即(jí)全部境(jìng)外(wài)投资者通过“北向互(hù)换通”开展利率互换(huàn)交易在(zài)轧差后的名(míng)义本(běn)金净额每日不超过200亿元人民(mín)币），清算限(xiàn)额(é)为(wèi)40亿元(yuán)人民币（即上海清算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司之间净(jìng)头寸(cùn)对应的“互换通”资(zī)源池风险敞口上(shàng)限为40亿元人民币）。未来(lái)，可根据市场发展情况适时调整(zhěng)额度(dù)，并对外(wài)公(gōng)布。

　　十(shí)、香(xiāng)港结算行应(yīng)当遵守的人民币购售业务(wù)相(xiāng)关规定具(jù)体包(bāo)括哪些(xiē)文件？

　　答：目前，直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸关于人民币购售业务的相关文件主要(yào)包括(kuò)：《中国人民银(yín)行关于明确跨境人民币业务相关(guān)问题(tí)的通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人(rén)民银行关(guān)于调整人民(mín)币购(gòu)售(shòu)业务管理(lǐ)的通知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关(guān)于拓宽(kuān)人(rén)民币(bì)购售业务范围的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇(huì)管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民(mín)银行办(bàn)公厅(tīng)关于(yú)加强境外金融机构进入银行间(jiān)外汇(huì)市场开展人民币(bì)购售业务宏观审慎管理(lǐ)有关(guān)事项的通知(zhī)》（银(yín)办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民(mín)银行关于(yú)完善(shàn)人民币购售(shòu)业务管理有关问题的通(tōng)知》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于完善人民币(bì)购售业务境外参加行和境外清算行进(jìn)入(rù)银行间外汇市场有关事(shì)项的公告》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行(xíng)在境内(nèi)银行间(jiān)外汇(huì)市场平盘头寸时，沿用现有(yǒu)境外清算行和境外参加行的业务模式、产品种类和信(xìn)息报送等相关(guān)安排。根(gēn)据《办法》和(hé)人民币(bì)购售业务管理规定(dìng)，香(xiāng)港结(jié)算行在境(jìng)内银行间(jiān)外汇市场平盘头寸时，应(yīng)当确保与(yǔ)其(qí)相(xiāng)关的(de)境外投资者在本机构(gòu)的(de)资金(jīn)兑(duì)换是基于“北向互换通(tōng)”的真实合(hé)理需(xū)求。

　　十(shí)一、如何(hé)理解(jiě)“使用外汇参(cān)与(yǔ)交易(yì)的，其交易到期或(huò)不再继续参(cān)与(yǔ)的，原(yuán)则上应(yīng)当通过香港(gǎng)结算行(xíng)兑(duì)换回外汇”？

　　答(dá)：为方(fāng)便持有外汇(huì)的(de)境外(wài)投资者(zhě)通过“北(běi)向互换通”投资内地银行间金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)品市场，使用外汇的境外投资者可在香(xiāng)港结(jié)算行办(bàn)理外汇资金(jīn)兑换，香港结(jié)算行由此所产生的头寸(cùn)可到(dào)境(jìng)内银(yín)行间外汇市场平(píng)盘(pán)。初(chū)期，境外投资(zī)者可选(xuǎn)择一家香(xiāng)港结算行办理(lǐ)业务。香港结算行为境外投资者办理外汇资(zī)金兑(duì)换时，应当做好真(zhēn)实性审核相关工(gōng)作，确保所兑(duì)换的资金用于“北向互换通”交(jiāo)易(yì)。其交易(yì)到(dào)期(qī)所得的人民币资金，可继续投资，如用于非“北(běi)向互换(huàn)通(tōng)”投资(zī)用途，应当通(tōng)过香港(gǎng)结(jié)算行兑换为外汇。

　　十(shí)二、“北向互换(huàn)通”交易报告(gào)有哪(nǎ)些要求(qiú)？

　　答：境内外投资者(zhě)和相关金融市场基础(chǔ)设施应当向中(zhōng)国人民银(yín)行认可的交(jiāo)易报告库报告“北向互换通”交易(yì)相关数据。中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心是中国人民银行认可的“北向互换通”数据(jù)的交易报告库，在中国外(wài)汇交易中心(xīn)达成的(de)“北向互(hù)换通”交(jiāo)易，境内外投资者无需(xū)另行(xíng)报告。此(cǐ)外，中国(guó)人民银行和相关(guān)监管部门(mén)可以根据需要(yào)向基础设(shè)施(shī)调取与境外投(tóu)资者(zhě)投资(zī)活动相(xiāng)关的数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发(fā)布相关配套业务细则(zé)吗？

　　答：配合《办法》发布，境内(nèi)电(diàn)子交易平台(tái)、境(jìng)内外清算(suàn)机构将制(zhì)订配套的业务规(guī)则(zé)等文件并对外发(fā)布。

　　十四、“互换通”未来有(yǒu)什么发展计划？

　　答：未来中(zhōng)国人民银行(xíng)将根据市场(chǎng)发展(zhǎn)情况(kuàng)，适时(shí)增(zēng)加(jiā)投(tóu)资品种，调(diào)整(zhěng)交(jiāo)易和(hé)清算额度，优(yōu)化交易清算(suàn)安(ān)排，为境外投(tóu)资(zī)者提供更加(jiā)便利高效的风险管理工(gōng)具。另(lìng)外，两地监管(guǎn)当局将结合(hé)各方面(miàn)情况，在(zài)风险可控、对等(děng)互利的原则下，适时(shí)研(yán)究扩展至“南(nán)向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸