财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报(bào)的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块(kuài)AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费(fèi)、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面(miàn)的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续(xù)周一(yī)的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从(cóng)基(jī)本(běn)面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言(yán)市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基(jī)金交流的(de)纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要(yào)信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个(gè)板(bǎn)块短期可(kě)能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的灵活(huó)性(xìng)。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变(biàn)化(huà)，不(bù)是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续(xù)巩固(gù)。货币(bì)政策依然延(yán)续前(qián)期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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