全球头号对冲(chōng)基(jī)金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美(měi)股持仓(cāng)市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等(děng)多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观(guān)点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可(kě)能正处于持续(xù)增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的(de)持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组(zǔ)合(hé)仅占总(zǒng)资产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十(s夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处hí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓(cāng)市(shì)值(zhí)为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是(shì)今(jīn)年(nián)一(yī)季度都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数量分别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列(liè)第四(sì)大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基(jī)金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较(jiào)多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时(shí)新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了(le)塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水在一季度(dù)还(hái)减持(chí)了(le)其(qí)特(tè)别(bié)看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元(yuán)。该(gāi)基(jī)金从去年(nián)年(nián)底以(yǐ)来出(chū)现较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席首席投(tóu)资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的(de)长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在(zài)全(quán)球货(huò)币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债(zhài)券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将(jiāng)继续(xù)吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购买(mǎi)力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新观(guān)点曝(pù)光(guāng)夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处trong>

　　4月(yuè)末，桥水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平(píng)高(gāo)于经济体的生(shēng)产(chǎn)能力，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美各(gè)国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的(de)经济(jì)更加接近于(yú)均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者有足够的空(kōng)间提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方(fāng)向，促(cù)使(shǐ)人们(men)抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策(cè)推(tuī)高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济(jì)增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的下(xià)一(yī)阶(jiē)段(duàn)出现。与西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处于周期的不(bù)同位(wèi)置，这些国(guó)家和地区的(de)政(zhèng)策制定(dìng)者支持货币和信用(yòng)流(liú)动，这降低了折现率(lǜ)和(hé)风险溢(yì)价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微发文称，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个(gè)基(jī)点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的(de)取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话(huà)清楚表明，美联储希望持(chí)观(guān)望态(tài)度。这(zhè)符合(hé)我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不(bù)收紧(jǐn)政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的时间里(lǐ)，美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目(mù)前(qián)，虽然(rán)美(měi)国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问题(tí)，但名义(yì)支出已经放缓。如(rú)果(guǒ)美联储(chǔ)进一步(bù)收紧政策(cè)，银(yín)行业就会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国第(dì)一共和(hé)银行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出(chū)现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需要（也(yě)可能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美联储可以评(píng)估形势再做出(chū)决(jué)策。