踩上AI风(家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗fēng)口的(de)三(sān)六零，年(nián)内一度大(dà)涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减持(chí)铺路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的股价和市值相(xiāng)比，公司的基本面较为糟(zāo)糕，交出了(le)回A上市后最差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六(liù)零(líng)发(fā)布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％，净利(lì)润暴(bào)亏22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回A后年(nián)报首次亏损。三六零同时(shí)发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净(jìng)利(lì)润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财报(bào)一出，股(gǔ)吧(ba)等平台投资者(zhě)炸(zhà)开了锅，不(bù)少(shǎo)网友担心公司(sī)下周一股价(jià)走(zǒu)势(shì)，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的(de)股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是股价暴涨的一(yī)季度股东(dōng)户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光了其(qí)重(zhòng)要(yào)投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财务数据，后者录得133亿(yì)的营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次(cì)报(bào)亏

　　今年一季(jì)度继续亏损

　　三(sān)六(liù)零这份(fèn)2022年(nián)年报显示，截至报(bào)告期末(mò)，公司总资产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％。四大业务(wù)板(bǎn)块家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗有三个出现(xiàn)不同程度下(xià)滑，其中贡献营收半(bàn)壁江山(shān)的(de)互(hù)联网广(guǎng)告(gào)及(jí)服务收入为47.1亿元，同(tóng)比下(xià)降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值(zhí)服务收(shōu)入为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实(shí)现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是(shì)公司2017年(nián)从(cóng)纳斯达克私(sī)有化退市回A后(hòu)首(shǒu)次亏损。

　　回顾(gù)过(guò)往财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘徊到(dào)下滑。净利润的表现则更差(chà)，除(chú)了2019年靠着(zhe)非经常(cháng)性损益撑到(dào)60亿元(yuán)外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年净利润(rùn)直接下滑七(qī)成，只录(lù)得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续(xù)亏损(sǔn)，首季公司营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则(zé)为亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。对(duì)于亏损，公(gōng)司(sī)称主要系营业收入下(xià)降及对联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大(dà)股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年(nián)突然迎来(lái)转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜索引擎(qíng)，被(bèi)市场(chǎng)认为在(zài)训练AI大(dà)模型(xíng)上(shàng)有天然(rán)优(yōu)势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎(yī)也在不同场合、通过不同(tóng)渠道表(biǎo)达对大(dà)模型的(de)看好，传递公司(sī)的(de)优势，公司(sī)在AI方面(miàn)曝光度甚至(zhì)远(yuǎn)超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三(sān)六(liù)零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短(duǎn)短不到(dào)两个月涨幅接(jiē)近(jìn)两倍。如果(guǒ)从年初(chū)算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一度从(cóng)400多亿(yì)飙涨到(dào)近1500亿，增加超(chāo)千亿市(shì)值。尽管近(jìn)期股价(jià)有所回调，公(gōng)司股价年(nián)内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉后，股吧(ba)直(zhí)接炸(zhà)开了锅，多数投资(zī)者表示大跌眼镜，开(kāi)始(shǐ)担心下(xià)周一股价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国(guó)基金报记者注意到(dào)，随着今(jīn)年以来股(gǔ)价的(de)暴(bào)涨，三六零(líng)的投(tóu)资者人数大幅增加。截至到(dào)去年底，公(gōng)司有股东户数19.92万(wàn)户，几乎连续六(liù)个季度保持基本不变，但到(dào)了今年一季度末(mò)股(gǔ)东(dōng)数来到(dào)32.88万，净增约13万户(hù)，增(zēng)幅(fú)高达65％。

　　与大(dà)量投资者(zhě)涌入相反，一季度(dù)以股(gǔ)权投资机构为(wèi)代表的十大股(gǔ)东却(què)在(zài)逢高(gāo)大(dà)幅减(jiǎn)持。十大股东(dōng)名(míng)单显示(shì)，一季度(dù)“北京中关村资本基金管理(lǐ)有限公(gōng)司-北京中发助力壹号投资(zī)基金家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天(tiān)津信心奇缘股权投资(zī)合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按(àn)一(yī)季(jì)度均价计(jì)套现(xiàn)金(jīn)额(é)也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资(zī)损(sǔn)失(shī)

　　此次(cì)三六零的2022年财报，也首(shǒu)次把其投资企(qǐ)业、造车新势力(lì)之(zhī)一的哪(nǎ)吒汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经(jīng)营实体为(wèi)“合纵汽(qì)车”）营(yíng)业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前(qián)公(gōng)告(gào)披露的数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收(shōu)57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进一(yī)步(bù)扩大，而三年累计(jì)亏(kuī)损已经(jīng)超过(guò)百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告(gào)，放(fàng)弃(qì)对(duì)哪吒汽车的增(zēng)资(zī)权(quán)。具体来看(kàn)，三六零全(quán)资子公司(sī)三(sān)六(liù)零私募基(jī)金拟将(jiāng)其持(chí)有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权(quán)的出资权转让给两家有(yǒu)限合伙企业，对(duì)应的增资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃(qì)上述增资(zī)权后，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月(yuè)28日(rì)，三六零(líng)又(yòu)发(fā)布(bù)对(duì)外投资进展公(gōng)告称，已与哪吒汽车(chē)各股东方(fāng)签署(shǔ)有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车(chē)股(gǔ)份制改造。2023年(nián)1月，三六零发布(bù)《关于对外投资进展》公告显示(shì)，为了配(pèi)合哪吒汽车(chē)股改，三六(liù)零的持股比例(lì)降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估(gū)值会(huì)否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的(de)亏(kuī)损，三(sān)六零持有(yǒu)股权的(de)账(zhàng)面值出现较(jiào)大投资(zī)损失(shī)。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除(chú)出售(shòu)欧(ōu)朋浏览器(qì)确认的投(tóu)资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪(nǎ)吒汽车带来的投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿元。

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