今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营(yíng)不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构之(zhī)间的(de)合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代(dài)销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下(xià)所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下(xià)基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了合计(jì)12家基金(jīn)代销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系(xì)的基(jī)金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售(shòu)机构多为中小型机构。

　　最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词业内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二(èr)是(shì)受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难(nán)也(yě)加速(sù)了对尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机构的(de)淘(táo)汰。“上太(tài)多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台(tái)工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有(yǒu)一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付(fù)出(chū)系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代(dài)销的机(jī)构主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益(yì)类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度(dù)，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明(míng)显，互联(lián)网流(liú)量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市(shì)场473家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构中，目(mù)前共有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在700最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词0只以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期(qī)深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有关规定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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