美国银行业危机(jī)持(chí)续！

　　危机升级，美地区银行大(dà)跌

　　美东时间5月(yuè)4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在(zài)考(kǎo)虑若干选项，其中包括资产出售(shòu)，可能出(chū)售所(suǒ)有(yǒu)业务或部分业务(wù)。该行(xíng)已(yǐ)经为此聘(pìn)请多家顾问。

　　这是继西太平洋合众银行（PACW）之后又一家地区(qū)银行传(chuán)出(chū)考虑(lǜ)可能出售的消息。本周三(sān)美股盘后，因媒体称该(gāi)行考(kǎo)虑包括出售在内的战(zhàn)略选(xuǎn)择(zé)，但鲜有(yǒu)感兴趣的潜在买家，此(cǐ)后(hòu)收跌逾4％的该(gāi)行股价盘后(hòu)跳水，跌幅(fú)接(jiē)近50％。

　　周四，西太平洋合众(zhòng)银行发(fā)布(bù)声明确(què)认了(le)周三的(de)媒体(tǐ)消息，称在和多位潜在的投(tóu)资者商谈，还表示(shì)，其核心存款(kuǎn)3月以来已经增长，在第(dì)一共和银行被出售(shòu)后，该行并未经历超出(chū)正常水平的存款流失(shī)。

　　但西(xī)太平洋合众银(yín)行(xíng)股价(jià)继续暴跌，周四早盘(pán)曾跌超60％。阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂停交易九次。

　　阿莱(lái)恩斯西部银行(xíng)此后表示，关于该行(xíng)磋商出售资产(chǎn)等战略选项(xiàng)的媒体(tǐ)报(bào)道“绝对失实”。此后，该行股(gǔ)价跌幅收窄到40％以内。西(xī)太平洋合众银行跌(diē)幅收窄到50％以内。

　　另一家让地区(qū)银行危机火上(shàng)浇油的第(dì)一(yī)地平线银行（FHN）早盘(pán)跌幅(fú)曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼(qióng)斯指数下跌286.30点，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普(pǔ)500指数(shù)下跌30.15点，跌幅0.74％，报(bào)4060.60点；纳斯达克综合指(zhǐ)数下跌58.93点(diǎn)，跌(diē)幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋合众银(yín)行(xíng)收跌50％，阿莱恩(ēn)斯西部银行收跌38％，第一地(dì)平线银行(xíng)收(shōu)跌(diē)33％。

　　当地时间5月4日(rì)，美国参议院银行委员(yuán)会就近期(qī)大型银(yín)行倒闭事(shì)件举行听证会。会(huì)上，银行监管(guǎn)专(zhuān)家(jiā)表示(shì)，管理(lǐ)不(bù)善是(shì)导(dǎo)致破产的主要原(yuán)因。美国商会副主席托马斯·昆(kūn)德(dé)曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在听证(zhèng)会上表示(shì)，硅谷银(yín)行、签名银(yín)行和(hé)第(dì)一共和(hé)银行有非常独(dú)特的商业(yè)模式，硅谷(gǔ)银行(xíng)专(zhuān)注于资本(běn)密(mì)集型(xíng)的科技以及(jí)生物医学初创企(qǐ)业；第一共和银行集中于财(cái)富管理；而签(qiān)名(míng)银行则有大量的数字资产风险。在(zài)听(tīng)证(zhèng)会上(shàng)，专家们(men)明(míng)确将最近银行倒闭潮归咎(jiù)于行政管理不善，同时(shí)他们(men)担心银行(xíng)倒闭(bì)会将美(měi)国(guó)经济(jì)拖入(rù)衰退。专家(jiā)和议员们也(yě)表示，美联储存在监管失(shī)误。

　　据外(wài)媒援引知(zhī)情人(rén)士周四(sì)报道，美国(guó)联邦和州政府官员正在评(píng)估近(jìn)几天银行股大幅波动背后存在“市场操纵”的可(kě)能性，白(bái)宫方(fāng)面也表示将监控“健(jiàn)康(kāng)银行面临的做空(kōng)压力”。美(měi)股地(dì)区银行股(gǔ)本周大幅(fú)下跌(diē)，西太平洋合众银(yín)行(xíng)累跌近70％。根据分(fēn)析公司(sī)Ortex的数据，做空者仅(jǐn)在周(zhōu)四就通过做(zuò)空某些地区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区银(yín)行基(jī)本面强劲且资本充(chōng)足(zú)，近几(jǐ)日，做空(kōng)活动增(zēng)加(jiā)和(hé)股(gǔ)市波动已引起官员及监管机构越来越多的关注。

　　据(jù)盖(gài)洛普民调显示，在美国银(yín)行(xíng)体系动(dòng)荡之际(jì)，近一半的美国人担心他们在银行或其他金融机(jī)构(gòu)账户上的钱(qián)的安全。总(zǒng)共有48％的美国成年人表示他(tā)们担心自(zì)己(jǐ)的钱，其中19％的(de)人为“非常(cháng)”担心，29％的人为“比较”担心。这些最新数据与2008年雷曼兄弟破产后不久的数据相似。当时(shí)有45％的美国(guó)成年人表示，他们非常或中(zhōng)度担心自己资金(jīn)的安全。尽管盖洛普并未在银行(xíng)业较(jiào)为平静的时期测量过这一数(shù)据，但2008年(nián)12月的数(shù)据显示(shì)，在危(wēi)机得到解决后(hòu)，人们对存款安全的担忧略有减少，这表明对(duì)存款安全的高度担忧可能并(bìng)非(fēi)美国人(rén)的(de)常态。

　　俄(é)罗斯两处石油化(huà)工厂(chǎng)遭无人机袭击

　　据塔斯社报道(dào)，当地时(shí)间(jiān)5月4日凌晨(chén)，位于(yú)俄罗斯罗斯托夫州(zhōu)的诺沃沙(shā)赫金斯基石化厂遭到(dào)一(yī)架无人机袭击，并引(yǐn)发了火灾(zāi)。据(jù)介绍(shào)，一架无人机撞击了该(gāi)工(gōng)厂的(de)在建厂(chǎng)房间连(lián)廊(láng)，随后发生爆炸(zhà)并引发火(huǒ)灾(zāi)。

　　塔斯社当天还(hái)报道称，另一处位于俄罗斯克拉(lā)斯诺达(dá)尔边疆(jiāng)区的(de)伊里斯基(jī)炼油厂也遭无人机袭击，导致一(yī)储油罐发(fā)生火灾(zāi)，总过火面(miàn)积为400平方(fāng)米。

　　两起事件(jiàn)中均没有造成人员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣布(bù)加息25个基点

　　当地(dì)时间5月4日，欧(ōu)洲(zhōu)央行召开货币政策会议(yì)，决定(dìng)将欧元区三大关键利(lì)率均上调25个基点。主要再融资利率、边际(jì)借贷(dài)利率(lǜ)和存款机制(zhì)利率(lǜ)从本(běn)月10日起分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲(zhōu)央(yāng)行自(zì)去年(nián)7月以来已连续7次上调关(guān)键(jiàn)利率(lǜ)，以(yǐ)期阻止(zhǐ)通胀。不过专家(jiā)预计(jì)，要将通胀(zhàng)率降至2％的目标还需(xū)要数年时间。

　　WTI原油盘(pán)中暴(bào)跌

　　近日(rì)，受(shòu)经(jīng)济衰退担忧压制，外(wài)盘原油大幅下跌。受(shòu)外盘原油大幅走低带动(dòng)，内盘原(yuán)油“五一”假(jiǎ)期(qī)后跳空低(dī)开，较假期前低开43.7元/桶。昨(zuó)日凌晨，美联储如期加息(xī)25个基(jī)点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次(cì)加息，本(běn)轮已累计加息500个(gè)基点，这一(yī)区间仅略低于2008年大衰退(tuì)前的利率峰(fēng)值。

　　截至周四收盘，WTI原(yuán)油期(qī)货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘(pán)中(zhōng)一度跌超7％，触及63.64美(měi)元(yuán)/桶的日低，为2021年12月以来的(de)最(zuì)低水平；ICE布伦(lún)特原油7月合约上(shàng)涨0.17美元/桶，报(bào)72.50美元/桶，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近期原油暴跌(diē)主(zhǔ)要受到宏(hóng)观避(bì)险情绪的影响，原油市场自身(shēn)基本面变化不(bù)大。

　　“近(jìn)期原油(yóu)的(de)走势更多体现的(de)是(shì)金融属性。一方面，美(měi)联(lián)储如期加息25个基点，市场对连续加息对经济造成影响的(de)担忧加(jiā)剧；另一方面，近期美(měi)国再度出现破产银(yín)行，造(zào)成美国股市下滑，原油作为大宗商品代(dài)表受到一定(dìng)冲(chōng)击。”齐(qí)盛(shèng)期(qī)货能源(yuán)化工组组长于芃森(sēn)说。

　　齐(qí)盛期货(huò)原油分析师高健(jiàn)告(gào)诉(sù)期货日(rì)报(bào)记者，近期海外(wài)宏观(guān)集中避险，主要还(hái)是与(yǔ)美国银行(xíng)危机事件有关。另外，美(měi)国(guó)债务(wù)上(shàng)限问题仍未解决，市(shì)场担心该问题是(shì)另一个“雷”。美国白(bái)宫对此(cǐ)发布的一份评估文件警告称(chēng)，如(rú)果不提(tí)高债务上限(xiàn)，美国经济将面临严重(zhòng)后(hòu)果，在三种(zhǒng)预期情形下(xià)，美(měi)国经(jīng)济都将进入衰退期。

　　“宏观层面再次进入集中避险状态，对股(gǔ)市和商(shāng)品等风(fēng)险资产带来短期情绪冲击。”高健分(fēn)析称，目(mù)前(qián)美(měi)国(guó)银行(xíng)问题再次(cì)出(chū)现(xiàn)，叠(dié)加债务上(shàng)限临期风险(xiǎn)，宏观层面(miàn)的不确(què)定性较(jiào)大(dà)，主要(yào)风险在于(yú)当(dāng)前的(de)宏观避(bì)险情绪(xù)是否(fǒu)有(yǒu)可(kě)能演化成趋(qū)势(shì)，即VIX指(zhǐ)数是否会由日度级别演(yǎn)变成周度级(jí)别的拉(lā)升行情。如果(guǒ)这种情(qíng)况出现(xiàn)，风险资产将会出现类(lèi)似于2008年和2020年的走势。近期市场的关注点集中在宏观情绪(xù)指标(biāo)的跟(gēn)踪上(shàng)，重点观察美股和VIX指(zhǐ)数的进(jìn)一步动向，侧重留意避险情绪蔓(màn)延的风险。

　　4月，美国Markit制造业(yè)PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前值(zhí)50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终(zhōng)值53.4，预(yù)期53.5，前值53.5。海(hǎi)证(zhèng)期货能化分(fēn)析师郑梦琦(qí)表示，美国(guó)制造(zào)业、服(fú)务业以及综合PMI均低于预期，显示在利率上升和通胀(zhàng)居高不下(xià)的情况下(xià)，美国经(jīng)济难以获得(dé)动能。叠加美国就(jiù)业市场招聘步伐放缓，劳动力市场(chǎng)逐渐降温，经(jīng)济面临的风(fēng)险正(zhèng)在上(shàng)升(shēng)。而在此次(cì)美联储(chǔ)议息会议上，鲍威(wēi)尔发言偏(piān)鹰(yīng)派，称美联储致(zhì)力于(yú)实现2％的(de)通胀(zhàng)目标，是否停止(zhǐ)加息取决(jué)于(yú)数据。美联储将从通胀、就业、市场风险(xiǎn)三方面探索货币(bì)政策路径，如果(guǒ)6月(yuè)初(chū)之前高利率带来(lái)的风险事件进(jìn)一步扩大(dà)，美联储或(huò)将终止当前(qián)紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)，回归宽松。目(mù)前市场的关注点在于美联(lián)储是否(fǒu)会在接下来的议(yì)息会议中暂停加息(xī)，以及降息开启的(de)时间和(hé)节奏。

　　值得注意的是，近(jìn)期(qī)原油盘(pán)面连续大跌的(de)情况与3月(yuè)中旬的(de)走势类似(shì)，甚至驱(qū)动(dòng)上也有(yǒu)较高的(de)相似性(xìng)。高健表(biǎo)示(shì)，共(gòng)同点(diǎn)是在银(yín)行业危机的(de)背景下，宏观避险情(qíng)绪升温引发盘面快(kuài)速下跌。不(bù)同点有两(liǎng)个(gè)：一是此次宏观避(bì)险还有一(yī)部分(fēn)债务上(shàng)限的加成(chéng)；二是当前原(yuán)油基本面状态要好于3月(yuè)。综合来看，3月(yuè)中(zhōng)旬原油盘面的(de)走势，对此轮原(yuán)油大跌(diē)有较高(gāo)的参考性。3月下旬原油止跌回升，驱动因素是VIX指数短线高位筑顶后回落，盘面上的表现是连续收出长下影线。因此，近期原油盘面也要重点留(liú)意是否会(huì)重(zhòng)现以上两点变化。

　　于芃(péng)森分析称，从基本面看，短期原油尚不具(jù)备持(chí)续大(dà)幅下滑的基础。本(běn)周美国EIA原(yuán)油库(kù)存(cún)减(jiǎn)少约505万桶，已经(jīng)连续五周出现大(dà)幅减少，而(ér)美国即将进入夏(xià)季用油(yóu)高峰，市(shì)场预期需(xū)求将会逐(zhú)步(bù)增加。OPEC+自5月1日(rì)起进(jìn)入(rù)“自愿减产”状态，以沙特为首的(de)中东产油国为稳定油价进行着各种(zhǒng)努(nǔ)力，虽(suī)然实际落(luò)地情况仍(réng)需观察，但整体上市场再度进入供小于需状态。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，郑梦琦表(biǎo)示，随(suí)着超卖情绪的逐步释放，原(yuán)油供(gōng)给端尤其是OPEC+或将挺价，短期(qī)油价仍以弱(ruò)势振荡为主(zhǔ)，价格(gé)的突破上行(xíng)仍需其他利多因素指引。

　　高(gāo)健(jiàn)也认为(wèi)，目(mù)前原(yuán)油还(hái)是振(zhèn)荡格局(jú)，价格(gé)向下逼近年内(nèi)低点(diǎn)，短(duǎn)线(xiàn)观(guān)察(chá)前低的支撑力(lì)度。未来能(néng)否驱动原油破位向下(xià)，主要看避险(xiǎn)情绪(xù)的持(chí)续蔓延情况，特别是VIX指数(shù)能否出(chū)现周线级别的行情。除(chú)此(cǐ)之外(wài)，原油暂(zàn)时(shí)看不到(dào)实质性大利空。

　　在于芃(péng)森看来，美联储(chǔ)年内加息(xī)基(jī)本(běn)全部落地(dì)，后期将不再存(cún)在加息对(duì)大宗商品压制的预(yù)期，情绪上将(jiāng)有一定缓和。但美联储(chǔ)连(lián)续大幅大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思加息后(hòu)对市场的影响仍(réng)需一段时间观察，情绪的底部可能(néng)已经出现，但市(shì)场的(de)底部仍需要观察。基本面上，市场对经济衰退的担忧仍未(wèi)结束，需(xū)求会(huì)下降(jiàng)多少也尚未有明(míng)确的(de)定(dìng)论，但用油旺季即将到来，短期内将会支撑(chēng)油(yóu)价(jià)。“综合来看，目前原油阶(jiē)段性底部或已出现，将进入(rù)一段时(shí)间的振(zhèn)荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下行

　　受原油下(xià)跌拖累，沥青期货假(jiǎ)期后首个交(jiāo)易日大(dà)幅下行(xíng)，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原油而言，沥青走势偏强。美国将与委(wěi)内(nèi)瑞拉石油有关的交易许可证延长至7月20日，稀释沥青分流(liú)至欧洲和美国的问(wèn)题依然存在，沥青原料(liào)供应(yīng)减少(shǎo)，稀(xī)释沥青贴水(shuǐ)上涨，从而减缓了成本(běn)端原油价格下跌(diē)带来的冲击(jī)。

　　“4月沥青供(gōng)应持(chí)续高位，对比(bǐ)往年同期数(shù)据(jù)，供应提前发力，叠加(jiā)终(zhōng)端需(xū)求未有(yǒu)明显(xiǎn)回暖(nuǎn)，沥青基本面有所走弱。”中信(xìn)建投期货(huò)能化分析师董丹(dān)丹表示(shì)，进入5月(yuè)，沥青供应端总计(jì)划(huà)排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅明显(xiǎn)，但原料通关情(qíng)况(kuàng)对沥青生产供应造成阶(jiē)段性扰动(dòng)，部分无配额炼(liàn)厂沥青生(shēng)产或受影响。

　　截至5月4日当周(zhōu)，国内沥青产能(néng)利用率为32.1％，环比下降3.4个(gè)百分(fēn)点；样(yàng)本装置检修量为77.71万吨，环(huán)比(bǐ)增(zēng)加11.33万吨，增幅(fú)48.56％；宁波(bō)科元和广西东油恢复(fù)沥青生(shēng)产，华北部分地炼维持(chí)停产状态(tài)。

　　“整体来看，一(yī)季度(dù)受沥青生产(chǎn)利(lì)润(rùn)较(jiào)好影响，国(guó)内沥(lì)青装置开工率持(chí)续回升，尽管近期随着利润的压(yā)缩，沥青装(zhuāng)置检(jiǎn)修增(zēng)加(jiā)，但当前沥青(qīng)供应仍处于相(xiāng)对偏高(gāo)水平。”金信期货能(néng)化分析师汤剑林(lín)称，由于沥青利润压缩限制生产积极性，叠加原料(liào)稀释沥青短缺的问题持(chí)续，5月份国内沥青(qīng)供应存在(zài)收缩预(yù)期，后(hòu)续关注(zhù)国内炼厂(chǎng)排产计划。

　　需求方面(miàn)，汤剑(jiàn)林(lín)表示(shì)，目前刚(gāng)需(xū)仍处(chù)于季节性淡季(jì)，南方开始(shǐ)进入雨季，需(xū)求(qiú)回升(shēng)偏慢，北方需(xū)求(qiú)仍没有较好的表现。从(cóng)下游(yóu)行业(yè)的开工率看，道路(lù)需求表现偏弱，防水(shuǐ)需(xū)求表现稍好但占比较小，整体需(xū)求一般(bān)。5月份(fèn)基建(jiàn)乐观预期仍在，且(qiě)随着气温的回升，道路(lù)施工项目逐(zhú)渐(jiàn)启动，预计(jì)需求会继续回升。

　　展望后市，他认为，近(jìn)期沥青价格(gé)波(bō)动的主(zhǔ)要逻辑在于成本(běn)端(duān)原油，短期供需端矛盾并不突(tū)出。OPEC+挺价难(nán)抵海外风险事件(jiàn)以及衰退预期的压力，预计(jì)原油仍维持弱势(shì)运(yùn)行。在(zài)此背景(jǐng)下，沥青价格也难有较强的表(biǎo)现，短期仍(réng)跟随原油(yóu)偏弱(ruò)运(yùn)行。

　　董丹丹(dān)认为，当下沥(lì)青估值处于偏低位，炼厂(chǎng)生产成本下移，沥青综合加工利润或(huò)将有所增长。另外(wài)，沥青总体库存(cún)持续累积，但仍(réng)处历史(shǐ)偏低水(shuǐ)平，加之天(tiān)气转(zhuǎn)暖(nuǎn)，下(xià)游终(zhōng)端具备(bèi)施(shī)工条(tiáo)件，刚需逐渐回暖。短期沥青(qīng)期价弱势振荡，建议(yì)逢低做多(duō)裂解(jiě)价差(chà)，中(zhōng)长期需(xū)关注沥青原料供应政策问题(tí)。

　　PTA偏弱格局(jú)难改(gǎi)

　　节(jié)后首个交易日，聚(jù)酯链跌幅(fú)也很明显，PTA盘面(miàn)大(dà)幅(fú)下挫，主力合约收盘(pán)大幅下跌(diē)4.54％。PX跌至(zhì)1011美元/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货跌(diē)至5950元/吨，较假期前降3.3％。成本端让利下，PTA加工(gōng)差突破670元(yuán)/吨，处于高位。

　　“假(jiǎ)期前PTA价格下跌是(s大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思hì)PX调(diào)油需(xū)求不及预期(qī)、PX海(hǎi)外开工率上升以及聚酯开(kāi)工(gōng)率下降对PTA的负反馈造成的。而假期期(qī)间宏观事件(jiàn)的扰动加(jiā)大了成本(běn)端的跌幅，从(cóng)而拖(tuō)累PTA价(jià)格。”物(wù)产中大期货研究院能化组组长谢雯告诉记者(zhě)，由于(yú)PTA期货跌幅扩大，现货(huò)市(shì)场基(jī)差偏(piān)强，聚酯工厂买(mǎi)盘增加。而且(qiě)，因PX价格下跌，PTA加工(gōng)费改善；PTA价(jià)格下跌，长(zhǎng)丝、短纤现金流明显回升(shēng)，大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思聚酯开工率改善，需求(qiú)负(fù)反馈有所缓(huǎn)解。

　　事实上，PX供需偏紧(jǐn)的格局将慢慢发生改变(biàn)，PX与石脑油价差进入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检修高峰，开(kāi)工率大幅(fú)下滑，5月PX检修(xiū)装置将逐步(bù)重启，全亚洲PX的开工(gōng)率将从(cóng)4月中下旬(xún)的低(dī)点65％升至(zhì)73％，国内开工率将提升(shēng)10个百分点。同(tóng)时，全球(qiú)汽油裂解价差开始回(huí)落，芳(fāng)烃(tīng)调油需求(qiú)也(yě)不再(zài)有增量。PX与(yǔ)石脑油价差在4月时高(gāo)达470美元/吨，盈亏平衡(héng)线为250美(měi)元/吨，考虑到年内(nèi)有三套共(gòng)计820万吨新装置（产能占国内比(bǐ)重为20％）投产，PX估值将有一个向(xiàng)下压(yā)缩的过程。

　　“值得注(zhù)意的是，虽(suī)然5月新疆中泰、恒力石化等有检(jiǎn)修计划，但(dàn)由(yóu)于(yú)高(gāo)加工差下装置开工较为积极，实际(jì)检修力度有待(dài)观察。而且，亚东石(shí)化和英(yīng)力士(shì)重启提(tí)负，桐昆(kūn)新产能释放，供应有小幅增(zēng)加预期(qī)，叠加聚酯负(fù)荷降至(zhì)84.3％附近，PTA社会库存从180万吨回升至(zhì)198万吨附近，预计5月供需(xū)依(yī)然偏松。”福能(néng)期(qī)货(huò)能化分析师唐(táng)咏(yǒng)琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来看调油驱动稍(shāo)显不足，美国汽油库存进入(rù)4月后去化力度(dù)放缓，甚(shèn)至出现小幅累积(jī)，而且从年(nián)初(chū)开始(shǐ)，韩国就(jiù)有甲苯、二甲苯、PX运往美国(guó)，存在提前备(bèi)货行为(wèi)。同时，PXN维持在(zài)440美元(yuán)/吨(dūn)的(de)偏高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，有助于带(dài)动部分装置(zhì)开工，且随(suí)着集中(zhōng)检修将进入尾声(shēng)，预计5月底负荷或升(shēng)至74％附近(jìn)，PX供应(yīng)将有所恢复。

　　展望后(hòu)市，谢雯(wén)分析称(chēng)，由于亚洲多套PX装置检修期结束，PX开(kāi)工率回升明(míng)显，而国内部(bù)分PX装置(zhì)负荷处于上升状态，5月(yuè)PX货源可能(néng)趋于宽松。同(tóng)时，调油需求不及预期(qī)，当(dāng)前美湾芳(fāng)烃库存较(jiào)高(gāo)，需求饱和，抑制芳(fāng)烃美(měi)亚价差进一步扩(kuò)大(dà)，PX价(jià)格或(huò)有所承压。PTA在成(chéng)本拖累(lèi)下(xià)价格(gé)走势偏弱。后续需(xū)关注原油价格(gé)企稳情况及(jí)调油逻(luó)辑在(zài)汽(qì)油需求旺季是否实质发生。若(ruò)原油价格企稳、调油需求再起，在聚酯开工率有改(gǎi)善(shàn)预期的前提下，PTA有(yǒu)望出现阶段性反弹。

　　董(dǒng)丹丹认为，原油下跌和聚酯端开工下滑的利空(kōng)可能(néng)会慢慢发生(shēng)改(gǎi)变，例(lì)如5月(yuè)4日国(guó)内开盘后(hòu)油(yóu)价已(yǐ)经企稳，5月4日当周聚(jù)酯下游的织造(zào)、加弹开(kāi)工(gōng)率也出现了周度(dù)回升的态势。最大的利空因素在(zài)于PX与石脑油价差的压缩，目前两者价差仍高达435美元/吨，PX供应增加将导致趋势延续(xù)。从价格走势看，也很可能演绎(yì)出(chū)PX、PTA近月合约跌势开始加(jiā)快，PTA2309合约跌势减缓的走势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思