金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则(zé)重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市金融业(yè)专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三召(zhào)开。此次(cì)会议(yì)讨论(lùn)的重要(yào)内容为“在服务中国式(shì)现代(dài)化中促进金融业估值提升和高质量发(fā)展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基(jī)金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗(fēn)认(rèn)为(wèi)这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大(dà)金(jīn)融(róng)板块(kuài)的集体发(fā)威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午(wǔ)后(hòu)迅(xùn)速翻红(hóng)，深(shēn)成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近(jìn)期显著盘(pán)整是(shì)对短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较(jiào)弱板块（如(rú)部(bù)分金融）做(zuò)出的(de)正常(cháng)反(fǎn)应(yīng)，而并非意味着整体高分红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也(yě)指出，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来随着经济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情(qíng)或仍具(jù)有较(jiào)强的(de)持续(xù)性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法(fǎ)相对(duì)偏空。中信(xìn)证(zhèng)券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动很大但是区(qū)间回报不明显的(de)阶段，表现出典型的板块内(nèi)部(bù)博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续(xù)低(dī)迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在(zài)4月净流出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以来(lái)首次单(dān)月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元(yuán)，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大(dà)差距。在(zài)缺乏持续增量机构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存量博(bó)弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面(miàn)梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐(nài)心，主题交易是过高的经济(jì)预期下(xià)修过程中的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了(le)市(shì)场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回(huí)报(bào)，主题交(jiāo)易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特(tè)估(gū)我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买(mǎi)方更加激进(jìn)。据券(quàn)商中国报(bào)道(dào)，有基金经(jīng)理直言，中特(tè)估(gū)龙头(tóu)在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股在(zài)当前(qián)位置对他而(ér)言没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多(duō)个继(jì)续买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易(yì)的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密(mì)集发售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日(rì)，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购申(shēn)请份额(é)总额(é)超过20亿(yì)份(fèn)发行上限(xiàn)，基金管理人将启动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招(zhāo)商中证国新央(yāng)企股东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于(yú)今日(rì)开售，每(měi)只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年(nián)以来(lái)，场内(nèi)多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内(nèi)资(zī)金净流入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模(mó)增长倍数最高(gāo)的ETF。

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