衰退(tuì)近在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预期放缓，通(tōng)胀意(yì)外反弹

　　4月27日周四(sì)，美国商(shāng)务(wù)部经济分析局公布数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值(zhí)为1.1％，不(bù)仅(jǐn)较前(qián)值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为(wèi)连续两(liǎng)个季度(dù)放缓，且远不及预期1.9％。值得一提(tí)的是，疫情爆发(fā)之前的(de)10年(nián)里，美(měi)国每年的(de)GDP增速(sù)约(yuē)为(wèi)2.2％。

　　乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿支撑实际(jì)GDP增长的项目主要有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支(zhī)出以(yǐ)及非住宅固定(dìng)投(tóu)资，拖累项主要包(bāo)括进口、私人库存投资和住(zhù)宅固定(dìng)投资。经济(jì)分析局表(biǎo)示，一季度(dù)GDP增(zēng)速较去(qù)年第四(sì)季度放缓的主(zhǔ)要原因是(shì)私人库存投资回(huí)落(luò)以及非住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国(guó)经济最大的组成部分——占据(jù)GDP约(yuē)68％的个人(rén)消费(fèi)支(zhī)出环(huán)比(bǐ)增速为3.7％，高(gāo)于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费(fèi)支(zhī)出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一(yī)季度拖累(lèi)GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一(yī)季度(dù)的0.68％有所放缓(huǎn)，但(dàn)为连(lián)续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的(de)拖累(lèi)项是(shì)私人库存的(de)变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一季度，经济增速大(dà)幅放缓(huǎn)的同时，通(tōng)胀再次(cì)升温。美联(lián)储高度关注(zhù)的(de)通胀指标——美国(guó)个人消(xiāo)费(fèi)支出（PCE）物价指数(shù)，一季度年(nián)化季环比初(chū)为3.7％，虽(suī)然略(lüè)低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品和能源的(de)核心PCE物(wù)价指(zhǐ)数环(huán)比上(shàng)升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美国船(chuán)只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发(fā)表声明称，扣押了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群(qún)岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于(yú)一(yī)艘不(bù)明(míng)船只与一艘伊朗船只在印度(dù)洋北部发生事(shì)故，导(dǎo)致伊朗船只上的2人死乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿(sǐ)亡，数人受伤，不明船(chuán)只的行为违反了国(guó)际(jì)法。在伊朗船只向海上(shàng)监视和救援中心发送(sòng)请求后，伊(yī)朗海军(jūn)立即开始拦截并识别该未(wèi)知船只。在伊朗海军驱逐舰的(de)拦截行动中，不(bù)明(míng)船只(zhǐ)的自动全球定(dìng)位发送系(xì)统被关闭(bì)并(bìng)频繁改变航线。在伊朗司(sī)法当(dāng)局的许(xǔ)可(kě)下，海(hǎi)军出动直(zhí)升机扣(kòu)押(yā)了该船只(zhǐ)，并将其运至伊朗领海。

　　声明(míng)指出，上(shàng)述的(de)不明船只属(shǔ)于美国，挂(guà)着马绍尔群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军表示(shì)，伊(yī)朗伊斯兰革(gé)命卫队(duì)海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘油轮(lún)。报道称，美国海军驻(zhù)巴林的第(dì)五舰队(duì)在一(yī)份声明中称，一(yī)艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾过境国(guó)际(jì)水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒(mào)牌乌克兰总统“友好”通话(huà)，美联储回应未泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频(pín)显示，美联储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新近发布(bù)的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌(wū)克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯(sī)基(jī)的俄罗斯人(rén)通(tōng)了(le)电话。鲍(bào)威尔(ěr)误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等(děng)主(zhǔ)题的一系列问题。

　　美(měi)联储的(de)一名发言人美东时间4月27日周(zhōu)四确认(rèn)，鲍(bào)威(wēi)尔有过(guò)通话(huà)，称此(cǐ)事发生在今(jīn)年1月(yuè)，否认(rèn)存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎(huǎng)报自己是乌(wū)克兰总统(tǒng)。这是一次友好的谈话(huà)，是我们在这个充满(mǎn)挑战的(de)时刻(kè)支持乌(wū)克兰人民的背景下进行。没有谈到敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视(shì)频似(shì)乎(hū)经过编辑，无法确认准确性。上述发言人(rén)还说，通话事件已报交(jiāo)有(yǒu)关执法部门，出于对他(tā)们工作的尊重，美(měi)联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言(yán)论看(kàn)似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗子能通过恶作剧的(de)电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导(dǎo)致美联储的安全性遭(zāo)到(dào)质疑(yí)。对鲍威(wēi)尔(ěr)受骗的担忧主要是基于美联储作为主要央行的(de)影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央行高(gāo)官的(de)言论(lùn)通常受(shòu)到投资者和商(shāng)界人(rén)士的密切关注，有时会(huì)引发(fā)股市波动。而且，美联储官(guān)员同他人(rén)的(de)私下会面时常引发争议，因为外界(jiè)认为(wèi)，联储官员(yuán)的言(yán)论(lùn)可能让在(zài)场的人掌握先(xiān)机(jī)。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当(dāng)的两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非(fēi)无(wú)名之辈。有媒(méi)体指出(chū)，两(liǎng)人(rén)这些年不止(zhǐ)一次成功骗取国外(wài)政客和他们通话(huà)，而且通常将(jiāng)将通话视频(pín)公之于众，就(jiù)是为了恶搞西方(fāng)国家(jiā)的决(jué)策者(zhě)。

　　据两人公布的视(shì)频(pín)，两人曾假扮乌克兰(lán)前总统波罗(luó)申科和德(dé)国前总理默克尔通话，默克尔当(dāng)时觉得(dé)可疑，但(dàn)没有在(zài)对(duì)话中直接问他们是不(bù)是冒牌货。今(jīn)年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加(jiā)德(dé)通(tōng)话。

　　原油基本面(miàn)未变 关注宏观(guān)层(céng)面不确定性

　　近日来(lái)，在宏观风(fēng)险蔓(màn)延下(xià)，国内(nèi)外油价出现大幅回落。4月26日晚间(jiān)，国际油价出现大跌(diē)，基(jī)本跌回OPEC减产(chǎn)前的(de)价格。周四，内(nèi)盘SC原(yuán)油主力合(hé)约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化(huà)工分析师(shī)杜冰沁在接(jiē)受期货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但(dàn)外盘(pán)原(yuán)油有所企稳(wěn)，或为(wèi)超(chāo)跌后(hòu)的情绪修复(fù)。

　　谈及为(wèi)何内盘(pán)表(biǎo)现弱于外盘(pán)，海通(tōng)期货能(néng)源化工研(yán)究(jiū)中心负责(zé)人杨安(ān)表示，一方面(miàn)是(shì)由于近期(qī)油轮(lún)运费回落，运输成(chéng)本下降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是(shì)当(dāng)前国内(nèi)即将迎来(lái)五一假(jiǎ)期(qī)，而目前国际市场宏观风(fēng)险具有很(hěn)大不确定性，恰逢油价大幅回调(diào)之际，市场避险(xiǎn)情绪高涨，国(guó)内投资(zī)者担忧情绪更(gèng)为明显，也使得(dé)内盘原(yuán)油跌幅超过外盘(pán)。

　　从(cóng)近期来(lái)看(kàn)，杨安告诉记者，美国(guó)银(yín)行(xíng)业危机风波再起，叠加美国(guó)债务压力(lì)及经济(jì)衰(shuāi)退风险(xiǎn)可能削弱欧美能源需求，风险资产面临较大压力，从而推动本周油(yóu)价油价下跌(diē)。而原(yuán)油(yóu)作(zuò)为金融属性最强的大(dà)宗商品，在此前3月份就曾因(yīn)银行(xíng)业危机出现(xiàn)暴跌，此(cǐ)次美国(guó)银行业风险再次(cì)升温继续引发市场恐慌，原(yuán)油(yóu)的下跌带有明显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光大期货能源化(huà)工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情(qíng)绪导致油价再度承压。随着美联储(chǔ)加息会议(yì)的(de)临近，美(měi)国(guó)第一共(gòng)和银行的财报和股(gǔ)价表现(xiàn)或显示银行(xíng)业危机仍未结(jié)束，叠加(jiā)欧美经济数据表现仍然(rán)欠佳，美国消费者信心(xīn)本月降至去年7月以来的最低(dī)水平，市场对于美联储加息和海外经济衰退的担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市，近期(qī)主导原油市场走势的宏观风险何(hé)时(shí)会消散？在杨安看来，目前(qián)来看，美(měi)国(guó)银行业危(wēi)机风(fēng)险在未(wèi)来一段时间内仍将不时(shí)困(kùn)扰市场(chǎng)。另外，5月4日(rì)美联储议(yì)息会(huì)议(yì)将再迎来加息窗口，对此投资者也高度(dù)关注美联(lián)储利(lì)率政策(cè)的变化(huà)，宏观层面的不(bù)确定(dìng)性成为影响整(zhěng)个金融(róng)市场的主要因素，这是投资者需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即(jí)将公布加息(xī)决议，市场(chǎng)对美(měi)联(lián)储加(jiā)息25个(gè)BP的概率预测在80％以上，并且由于近(jìn)期(qī)美(měi)联储官(guān)员表态偏鹰(yīng)，对于后续乐福鞋按什么鞋码买，乐福鞋不适合什么人穿(xù)何时停止加(jiā)息仍有分(fēn)歧。欧洲央行将于(yú)5月(yuè)4日举行货币政策会议，基于(yú)当前欧元(yuán)区的高通胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和英国央(yāng)行也将维持加息政策，因(yīn)此市场对于(yú)海外经济衰退带来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从(cóng)当前来看(kàn)原油(yóu)市场基本面表现尚可，整体供需局(jú)势并未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将(jiāng)到来(lái)的五一长假和美(měi)国(guó)夏季出行旺季预计对于需(xū)求(qiú)会有一(yī)定支撑(chēng)，预计近(jìn)期国际油价仍将面临宏(hóng)观情绪和(hé)基本面的博弈。

　　申(shēn)万期(qī)货能化分析师(shī)董超也表示(shì)，后市原油供需逻辑(jí)不(bù)会改变，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其是亚洲(zhōu)地区的油价带来极(jí)大影响；此外美(měi)国原油活跃钻(zuān)井(jǐng)平台已经(jīng)连续半年维持低(dī)位，1230万桶(tǒng)/日的产量将越来越难以持续，后续的减(jiǎn)产将很(hěn)快到(dào)来；此(cǐ)外在5月(yuè)美(měi)联(lián)储加息后，宏观(guān)面(miàn)的(de)悲观情绪或(huò)将逐步消(xiāo)退(tuì)，后期(qī)原油市场(chǎng)将转入(rù)对供(gōng)应面的(de)减产逻(luó)辑中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下区间将更为模糊，在(zài)美国储备政策(cè)难以改(gǎi)动的(de)情况下，底部支撑力度(dù)变弱。但从供求关系(xì)上，OPEC+的(de)减产以及美(měi)国(guó)产量的下(xià)滑将有(yǒu)助于(yú)油价的稳定。”董超表示(shì)，预计5月油价(jià)整(zhěng)体即将维持区(qū)间(jiān)振荡，振荡(dàng)幅度预计(jì)将更宽，受宏(hóng)观及基(jī)本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油超(chāo)预期降库，且美国汽油需求较上期大(dà)幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期(qī)管(guǎn)理下，预计(jì)今年年内剩余时段(duàn)供应紧张(zhāng)将是原油市场主基调，当然(rán)全球经济面临衰退(tuì)风险及(jí)欧美市场需求疲(pí)弱也会在一定程度上(shàng)抵消供应紧(jǐn)张(zhāng)给(gěi)市场(chǎng)带来的担忧。总(zǒng)体来看，当前油价处(chù)在宏观利空(kōng)与供应紧张局(jú)面形成对峙的复杂局(jú)面下，短期内担(dān)忧情绪主导油价回(huí)落，中长期来看油价或继续(xù)大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏(piān)紧

　　昨日，因(yīn)原油(yóu)大幅下(xià)挫，成本(běn)下降导致相(xiāng)关性(xìng)较强的高硫燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥青等品种也(yě)出现较大跌幅。截至昨天(tiān)下午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫(liú)燃料油的下挫(cuò)主(zhǔ)要还是受到(dào)油价(jià)影(yǐng)响(xiǎng)，自身(shēn)基本(běn)面表现尚(shàng)可(kě)，其中高硫燃(rán)料油(yóu)供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供需相(xiāng)对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整(zhěng)体供(gōng)应持(chí)续偏紧。供给端(duān)方面，随着发(fā)电旺季的(de)临近，本月从中东进口到新加坡的高硫(liú)燃料油降至历史(shǐ)低点，环(huán)比下降三分之二，但(dàn)同时本(běn)月俄(é)罗斯高硫燃(rán)料油(yóu)流入量有(yǒu)所上升，抵消了(le)一部(bù)分中东(dōng)出(chū)口的下滑；需求端方面，中(zhōng)东(dōng)南亚公用事业发(fā)电需求的增长以及稳定的(de)船(chuán)燃加注(zhù)活动都将对亚洲高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油市场(chǎng)形(xíng)成良好的支撑。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　低硫燃(rán)料油方面(miàn)，杜冰沁(qìn)表(biǎo)示，此前科威特(tè)炼厂(chǎng)计(jì)划外检(jiǎn)修导致部分船货延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正在逐(zhú)渐重启，但由于开(kāi)斋节整体进(jìn)程较慢，预计(jì)原定本(běn)月底恢复(fù)的时间会有所(suǒ)推(tuī)后(hòu)，对于亚洲低硫燃(rán)料油(yóu)市场供(gōng)应的收紧也将延长，但(dàn)同时(shí)低硫需求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低(dī)燃料油(yóu)在(zài)基本面的支(zhī)撑下，预(yù)计后市(shì)走势或较原油更为抗跌，如若原(yuán)油(yóu)企(qǐ)稳反(fǎn)弹，燃料(liào)油整体(tǐ)回升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安(ān)表示，短期内原(yuán)油系品种波动将主要受(shòu)到原油(yóu)价格的影响，不过基(jī)本面差异还是会让各品种表现(xiàn)有强弱之分(fēn)，具体来看(kàn)，需求(qiú)即将迎来旺(wàng)季的高硫燃料油整体表现将强于低硫(liú)燃料油。

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