今年AI波澜壮阔(kuò)的大(dà)行情之下，引发(fā)了全(quán)行业所有基金经理关注(zhù)，而(ér)公募基金(jīn)2023年一季(jì)报揭(jiē)开了基金经理(lǐ)的观点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积(jī)极回报基(jī)金(jīn)，一季度主要投(tóu)资在(zài)人(rén)工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领(lǐng)域，因抓住(zhù)了(le)市(shì)场(chǎng)机(jī)遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今年以来业绩最领先的主动权益基金。同时，较好(hǎo)的业绩也(yě)让这只(zhǐ)冠(guān)军基金一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季(jì)度也吸引了(le)多(duō)位明星(xīng)基(jī)金经理的关(guān)注(zhù)目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在一季(jì)报表示，一季度在人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人(rén)工(gōng)智能板块的(de)带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的(de)行情。因(yīn)抓(zhuā)住(zhù)市(shì)场机遇，业绩一路(lù)领跑(pǎo)，诺(nuò)安(ān)基(jī)金蔡(cài)嵩松的知名度更(gèng)上(shàng)一层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年表现最强(qiáng)的主动(dòng)权益基金(jīn)，最新观(guān)点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎(hū)我们(men)所有的行(xíng)业，或将成(chéng)为未来(lái)最强的(de)产业趋势。

　　他(tā)还(hái)提到，海外(wài)引(yǐn)领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国内厂商(shāng)也(yě)纷纷开展(zhǎn)结(jié)合自身业务(wù)的人工智能领域(yù)的研(yán)究，在(zài)股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公(gōng)司(sī)在(zài)产业端的(de)积极布局，人(rén)工智能浪潮不可(kě)逆(nì)。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报(bào)基金(jīn)一季度(dù)主要投资在人工智能(néng)领域(yù)，算法、应(yīng)用、算(suàn)力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大(dà)重仓股进行了较大幅(fú)度的调整(zhěng)。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅(guī)产(chǎn)业仍出(chū)现在其前十大重(zhòng)仓股之列外，其他(tā)重仓股(gǔ)全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪潮(cháo)信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股(gǔ)不少在(zài)2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回报(bào)的头(tóu)号重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华(huá)海(hǎi)清科(kē)、拓荆(jīng)科技、江波(bō)龙等年内涨幅(fú)也超(chāo)60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动基(jī)金净(jìng)值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位来看，诺安(ān)积极回报并没有(yǒu)保(bǎo)持去年底的高仓位，一季(jì)度末(mò)仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中(zhōng)性水平。去年三、四季(jì)度基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平(píng)，去年(nián)三季末、四季(jì)末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票(piào)仓位一度低(dī)至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的(de)另外一只基金诺安成长并没(méi)有太大变(biàn)化，前(qián)十大重仓股相较(jiào)去年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股(gǔ)份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长(zhǎng)的一季报(bào)中(zhōng)写道，主要布局(jú)芯(xīn)片板块，在当前的市场(chǎng)位(wèi)置，迎接即(jí)将到来(lái)的科技大行情。

　　他还谈及芯(xīn)片板(bǎn)块的两(liǎng)大细(xì)分领域(yù)，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯(xīn)片(piàn)设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年一(yī)季(jì)度拐点将至。产业端一季(jì)度库(kù)存水平接近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二季度毛(máo)利(lì)率水(shuǐ)平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需求端将对设(shè)计板(bǎn)块持续拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出(chū)现了突飞猛(měng)进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势。海外引领(lǐng)，从(cóng)算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。而算力几(jǐ)何级的增(zēng)长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需(xū)求的重要增长。新需求将(jiāng)让芯片周(zhōu)期拐点提前到来(lái)。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已(yǐ)经到(dào)了穷途(tú)末路(lù)的地步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国半导体出口新法案(àn)对我国晶圆厂极限(xiàn)施压之后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可陈。国(guó)内晶圆代工厂(chǎng)一方(fāng)面加(jiā)速扩产(chǎn)成熟制程，另一(yī)方(fāng)面在国内设备(bèi)厂商的配合下，继(jì)续研三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式发攻克先进制程(chéng)。虽然美国(guó)的制(zhì)裁对我国先进(jìn)制(zhì)程的(de)扩(kuò)产造成了一定的影(yǐng)响，但是另外一个角度看，芯片设(shè)备的国产化(huà)率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大背景下，国(guó)产替代进程加速对设备(bèi)材料EDA板块的(de)拉(lā)动，很可能会(huì)超预(yù)期。

　　冠军(jūn)基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠(guān)军基(jī)金的(de)规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极(jí)回报A以62.04％的(de)收(shōu)益，成为2023年(nián)以来业(yè)绩最强的主动权(quán)益基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影(yǐng)响，若(ruò)截至4月20日(rì)，该基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一(yī)季度规(guī)模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极(jí)回报(bào)去(qù)年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及诺安积极(jí)回报基金的话题也(yě)屡见报端(duān)，成为(wèi)基民热(rè)议(yì)的话(huà)题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的(de)5只基金在一季(jì)度规模均出现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安(ān)优化配置同(tóng)样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长到(dào)一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金(jīn)经理(lǐ)俱(jù)乐(lè)部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投(tóu)研的副(fù)总，市(shì)场上管理(lǐ)规(guī)模超过700亿(yì)的(de)基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一季度(dù)调仓(cāng)换股方向也受到市场关注。

　　从(cóng)最(zuì)新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模(mó)块相关(guān)板(bǎn)块，他也坦言在(zài)一季度主要(yào)对对(duì)人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)进行了(le)挖掘。

　　他(tā)管理的(de)兴全合润基金一季度新进了(le)海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光模(mó)块方向相(xiāng)关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设(shè)备检测、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在4月15日发布的(de)《投资者(zhě)关系活动记录(lù)表》中，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技(jì)术对海康威(wēi)视的(de)营收增长起了很(hěn)大(dà)的(de)作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为云计算(suàn)和人工智能领域提提供以芯片(piàn)为基础的解决方案，目前(qián)主要(yào)产(chǎn)品(pǐn)包(bāo)括内(nèi)存接口等。晶晨(chén)股份(fèn)也是全(quán)球布局、国内领先的无晶圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块(kuài)供(gōng)应商。截止4月21日，中际旭创今年以(yǐ)来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在积极加仓，仅(jǐn)一(yī)个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛药业(yè)在内(nèi)的四只个股在(zài)一季度(dù)退(tuì)出(chū)兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全(quán)合润(rùn)，谢治宇管理的另外一只可(kě)投港股的(de)兴全合宜基金在(zài)一季度(dù)除(chú)了加仓(cāng)半导体(tǐ)等板(bǎn)块之外，互联网板块(kuài)中(zhōng)的(de)腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇(yǔ)在一季报(bào)中表示(shì)，随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块(kuài)指数上涨较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工智能(néng)、中字头的“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维(wéi)持(chí)了较高(gāo)仓位(wèi)，对人工智能相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公(gōng)司(sī)长期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司(sī)。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力(lì)在当年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让(ràng)招(zhāo)商(shāng)基金朱红(hóng)裕(yù)成为(wèi)市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式一季报的披(pī)露揭(jiē)开(kāi)了(le)朱红裕的投资思路和(hé)路径。从股票持(chí)仓来看，一季(jì)度末该基金股(gǔ)票市(shì)值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处(chù)于(yú)该基金成(chéng)立以来的最高值，显示出一种(zhǒng)积极(jí)的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式三(sān)季报(bào)、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底，一季度(dù)朱(zhū)红裕(yù)配(pèi)置A股比例有所降低，配置港股比例有所(suǒ)提(tí)升。数据显示，招商核(hé)心竞争力(lì)配置中国大陆、中国香港(gǎng)股票市值占基金净值比(bǐ)例(lì)分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招(zhāo)商核(hé)心竞争力配置(zhì)来(lái)看，重点(diǎn)布局了信(xìn)息技(jì)术、可(kě)选消费等。前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)来看，重(zhòng)仓卫(wèi)宁健康(kāng)、振华科技、美的(de)集团、金蝶国(guó)际等。其中(zhōng)卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕(yù)整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿(lǜ)城服务(wù)、中(zhōng)国(guó)民航信息(xī)网络(luò)、安(ān)琪酵母新(xīn)进前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股之列，通威股份、希(xī)望教育、中(zhōng)航光电则退出前(qián)十(shí)大(dà)。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写(xiě)道(dào)，一季度初期，我们基于(yú)对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济(jì)复苏敏感度相对较高的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季(jì)度末(mò)期逐步逢(féng)低增(zēng)持了港股中可能面临业绩拐点的物业(yè)及计(jì)算机等(děng)公(gōng)司。

　　他(tā)也(yě)坦言，虽然创(chuàng)造了一定的超(chāo)额(é)收益，但(dàn)市场的(de)博弈程度超出了我们(men)的预期，导致对(duì)部分行业的(de)定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于(yú)中长期的(de)行(xíng)业研究视野，逆(nì)势而行。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式