燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布(bù)2023年一季报(bào)，实现(xiàn)营(yíng)收35.26亿元(yuán)，同比增(zēng)长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另据(jù)2022年年报(bào)，去年(nián)燕京啤酒的(de)营(yíng)收为132.02亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内(nèi)两(liǎng)大啤(pí)酒巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一(yī)年(nián)实现营收和净利润的双增长。

　　财(cái)报数(shù)据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增(zēng)长6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现营收352.63亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔(tī)除(chú)一(yī)次性(xìng)初(chū)始补偿收益(yì)影响后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业(yè)绩(jì)的(de)取得，是啤酒企业调整产品(pǐn)结构、上调(diào)产品售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家啤酒上市公司的营收增长(zhǎng)幅度并不大，销量增长(zhǎng)也(yě)不如(rú)人意(yì)。不过，其高(gāo)端(duān)产品的(de)表现却非常亮眼。当然，业绩数字(zì)增长的背后亦不乏(fá)关厂减员(yuán)、出(chū)售土地等降低经营成本(běn)、改善盈利的情(qíng)况。

　　酒业分(fēn)析师(shī)蔡学(xué)飞(fēi)告诉时(shí)代财经，啤(pí)酒(jiǔ)企业关(guān)停部分工厂是(shì)为(wèi)了提高运行效(xiào)率，降低运(yùn)营成(chéng)本(běn)，同(tóng)时淘汰低端落后(hòu)产能，而新增产能是(shì)为(wèi)了利用自身品牌(pái)、品质和区位优(yōu)势(shì)，扩(kuò)大高端产品的占比，符合整个行业消费(fèi)结构升级的趋势(shì)。

　　动辄(zhé)上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存(cún)量市场，啤酒(jiǔ)企业想依靠卖(mài)更多的啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得越来(lái)越难(nán)。

　　过去一年(nián)，上述三家啤酒上(shàng)市公(gōng)司的产品销(xiāo)量增(zēng)长(zhǎng)幅度均(jūn)在(zài)个位数。其(qí)中，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现产品销量807.2万千升(shēng)，同(tóng)比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销(xiāo)量(liàng)444万千升(shēng)，同比增长2.6％；燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)实现产品(pǐn)销(xiāo)量377.02万千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销(xiāo)量增长乏力的局面，啤酒(jiǔ)企业都把目光锁(suǒ)定(dìng)在(zài)高端化上，啤酒圈(quān)因此(cǐ)迎来一波“高价潮”。

　　过(guò)去(qù)一年，华润啤(pí)酒推行多(duō)元(yuán)品牌组(zǔ)合(hé)建设，并推(tuī)出(chū)多款(kuǎn)新品，其中，在(zài)“醴”的基(jī)础上(shàng)推出首(shǒu)款(kuǎn)超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高(gāo)端产(chǎn)品黑狮果啤、雪花(huā)全麦纯(chún)生及碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产品(pǐn)也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂(láo)山啤酒第(dì)二(èr)品牌”战略的同时(shí)，也加(jiā)快布局高端和(hé)超(chāo)高端(duān)市(shì)场(chǎng)；燕京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)则持续实(shí)施(shī)大单品战略(lüè)，形成(chéng)以燕(yàn)京(jīng) U8、燕京 V10等产品为代表的大(dà)单(dān)品与特色产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶(gǎn)之下(xià)，啤酒的(de)售(shòu)价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出(chū)了一款名为(wèi)“一世(shì)传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒(jiǔ)，每瓶售价(jià)高(gāo)达1199元，而此前华润(rùn)雪花啤酒最(zuì)高(gāo)端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒的(de)售(shòu)价也只售999元。

　　高端化路线对业绩的提振效应明显。华润啤(pí)酒表示，2022年，高档及(jí)以(yǐ)上啤酒销量(liàng)约210.2万千升(shēng)，较2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到优(yōu)化；青岛啤酒中高(gāo)端(duān)以上产品实现销(xiāo)量293万千(qiān)升，约(yuē)占全年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高端以上产(chǎn)品销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京(jīng)啤酒的(de)核心大单品“燕(yàn)京U8”的销量达39万千(qiān)升(shēng)，同比增长超(chāo)50％。从(cóng)吨价看，中信证券研报显(xiǎn)示，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的吨价(jià)超3500元/千升(shēng)，同(tóng)比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌(wū)关系等影响，全球啤(pí)酒原材料及(jí)包装物成本上(shàng)升，燕(yàn)京(jīng)啤酒(jiǔ)和华润啤酒(jiǔ)的整体(tǐ)毛利率(lǜ)均有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒企业开始筹划拓展非(fēi)啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过其全资子(zi)公(gōng)司向山东景(jǐng)芝白(bái)酒注(zhù)资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又相继收购金种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家(jiā)白酒企业的(de)实控方(fāng)。

　　业内(nèi)普(pǔ)遍认为，华润(rùn)啤酒跨(kuà)入白酒行业的目的是希望借助白酒来(lái)实现(xiàn)高(gāo)端化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边扩建产能

　　过(guò)去一年，众多啤酒企业的营收(shōu)增速放缓，但净利(lì)润大多实现了可观的(de)增(zēng)长，除了高端(duān)化战略带(dài)来的拉动(dòng)效应外(wài)，也与其关厂裁(cái)员(yuán)、变(biàn)卖(mài)资产以(yǐ)缩减成本的策(cè)略(lüè)有(yǒu)关。

　　华润啤酒在年(nián)报中透露，截至2022年年底，公司在中国内(nèi)地24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒厂，目(mù)前正持(chí)续推动优(yōu)化产能(néng)布局，已停止营(yíng)运两(liǎng)间啤酒厂。财报显示(shì)，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年(nián)一(yī)次性确认员(yuán)工(gōng)补偿及安置费用和关厂相关(guān)的固定资产(chǎn)减值亏损合共(gòng)约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关(guān)厂”已(yǐ)经(jīng)成为国内啤酒企(qǐ)业优化(huà)经营的常用手段。燕京啤酒在(zài)近期的投资者交流会上就透露，已着手开始进行关厂(chǎng)动作，同(tóng)时调整(zhěng)和(hé)精(jīng)简总部和工厂员工架构，压缩管(guǎn)理层级(jí)，1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位未来公司销(xiāo)售、管理费用率(lǜ)有望持续(xù)收缩。

　　伴随着关(guān)厂(chǎng)“瘦身”，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业也1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位出现较大规(guī)模的减员。

　　财报(bào)数据显示，2022年(nián)，华润啤酒人员减少的趋势仍在延续，全(quán)年共聘用约2.4万(wàn)人(rén)，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年(nián)，青岛啤酒在(zài)职员(yuán)工数合计为31707人，较2021年减少1240人(rén)；燕(yàn)京啤(pí)酒2022年在职员工数合计(jì)为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地也为啤(pí)酒上市公司增厚了(le)利润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发布公(gōng)告称(chēng)，董(dǒng)事会同意政府(fǔ)对公司所属杨家群货(huò)场土地进行(xíng)收储。今年3月1日，公司(sī)收到(dào)上述目标(biāo)土地的征收补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通(tōng)过资产处置的方(fāng)式获(huò)得4.81亿元的收(shōu)益(yì)，较上一年增加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒表(biǎo)示，这(zhè)部分收益主要系公司取得处置土地使(shǐ)用权等长期资产(chǎn)的收(shōu)益同比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨(zī)询有限(xiàn)公(gōng)司、华润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国(guó)）投(tóu)资有限公司及本公司间接全资(zī)附属公司华润雪花啤酒（中国(guó)）有限公(gōng)司签订搬迁补偿协议(yì)，华润(rùn)啤酒就出让其拥有的(de)地块收取(qǔ)初始补(bǔ)偿收益约17.55亿元，对应税后(hòu)收益(yì)13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为(wèi)华润(rùn)啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业(yè)也在(zài)筹划新增(zēng)产能。

　　根(gēn)据(jù)官方(fāng)资料，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)共(gòng)有7个搬迁新(xīn)建项目(mù)启动，包括蚌埠80万千(qiān)升/年(nián)搬迁新建项目、喜力厦门(mén)40万千升(shēng)/年(nián)新(xīn)建(jiàn)项(xiàng)目等，同(tóng)时还(hái)有8个项目正式(shì)投产运营，包括杭(háng)州(zhōu)工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒升级(jí)改(gǎi)造(zào)项目、黔南工厂新增12万罐/小时罐装生产(chǎn)线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度报告中披露了多项(xiàng)新建、搬迁(qiān)和改造工程。

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