30年(nián)“不败”的(de)可(kě)转债信仰，突然之间出现“断崖式”崩塌。

　　100元面(miàn)值的可转(zhuǎn)债，*ST搜特(tè)的可转债搜(sōu)特转债今天又(yòu)是暴跌19.85％，价(jià)格跌至31.66元，30年可转债历史上从(cóng)未有过如此低(dī)价(jià)可(kě)转债，与此同时，各类低价(jià)转债接连(lián)雪崩。分析(xī)认为，资(zī)金开始担心退(tuì)市和违(wéi)约风险，纷纷出逃。

　　A股市场今天(tiān)也继续不乐(lè)观，自周二盘(pán)中冲高到3400点跳水(shuǐ)之后，市场持续回(huí)落(luò)，上证指数今天又跌超1％，收(shōu)跌1.12％，报3372.36点，失(shī)守3300点。主(zhǔ)要指数和多数板块下跌，深证成(chéng)指(zhǐ)跌1.23％，创业板指数和科(kē)创50指(zhǐ)数也跌超(chāo)1％。个(gè)股3790只(zhǐ)下跌，1209只上(shàng)涨(zhǎng)，成(chéng)交额8481亿(yì)元，与(yǔ)前一(yī)日(rì)有所缩(suō)量。

　　行(xíng)业板(bǎn)块方面，此前最牛的传媒(méi)娱乐(lè)领跌，大跌超4％，互联网(wǎng)、建筑、有色(sè)等也跌超3％；纺织(zhī)服装、电(diàn)力、旅游等行业逆(nì)势飘红上涨。

　　不过北(běi)上(shàng)资金却是逆势(shì)抄底，全天净买(mǎi)入13亿元(yuán)。

　　两只转债面临退美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天(tuì)市

　　带崩整个低价转债市(shì)场

　　30年没(méi)有过的可转债退(tuì)市历史(shǐ)，在今年5月一(yī)下被打(dǎ)破，先(xiān)是(shì)*ST蓝盾宣(xuān)告公司和蓝盾转债被告知要退(tuì)市，打破了30年来的(de)可转债没有出现正股和转债(zhài)退市的历史。接(jiē)着没几天，*ST搜特锁定(dìng)面值退(tuì)市，搜(sōu)特转(zhuǎn)债持续暴跌(diē)，第2只打破历史来得太快。蓝(lán)盾转债已停牌(pái)，而搜特转债还在交易。

　　退(tuì)市(shì)危机(jī)之(zhī)下，搜(sōu)特转债今(jīn)日再度暴跌19.85％，收报31.66元，而昨日搜特转债已经暴跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值(zhí)100元(yuán)的转债如今(jīn)只剩31.66元。

　　搜特(tè)转债的(de)正股*ST搜特还在一字跌停，最(zuì)新收盘(pán)价(jià)0.56元，触发面值退市(shì)已没什么悬念。

　　接(jiē)连的退市情形(xíng)，以及可能面(miàn)临的违约。彻底带崩了整(zhěng)个低价转(zhuǎn)债，过去的(de)双低策略似乎也不再奏(zòu)效。思创转债暴(bào)跌11％，而正(zhèng)股思创医惠(huì)只跌了2％，塞力转债(zhài)暴跌(diē)8.19％，而(ér)正股塞力(lì)医疗只跌了0.21％；金(jīn)诚转债、永吉转债(zhài)等(děng)跌(diē)超6％。

　　如(rú)今又涌现大批价格跌破100元的低价(jià)转(zhuǎn)债，而一年前市(shì)场还在关注“消灭”100元(yuán)以下可转(zhuǎn)债，一度没有转(zhuǎn)债价格低于100元。如今是(shì)多只接连(lián)闪崩断崖下跌。

　　沪指又(yòu)跌(diē)破3300点

　　市(shì)场(chǎng)近期波动剧烈

　　上证指数周二在(zài)券商、银行等金融(róng)股(gǔ)带动之(zhī)下(xià)，一度冲上3400点，而后快速(sù)跳水。然后持续下行，今日(rì)又跌超1％，失守(shǒu)3300点，报3372点。早盘一(yī)度翻红后，市场持续走低(dī)。

　　有分析表示，近(jìn)期市场波动加剧，资金(jīn)分歧较大。

　　华泰证(zhèng)券近(jìn)日策(cè)略点评表示，4月新增社融(róng)、新增信(xìn)贷、M2同(tóng)比均低于Wind一致预期，一季(jì)度冲量(liàng)明显+票据利率下行，数(shù)据走弱在(zài)方向(xiàng)上不超(chāo)预期，但幅度较预期更大。

　　三点指引：1）新增中长贷(dài)MA6同比走高，冷热(rè)不匀再现(xiàn)，居民中长(zhǎng)贷(dài)在1美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天Q脉(mài)冲式修复过后明显走弱，单月(yuè)新增创历史新低，与地(dì)产销售(shòu)回踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差(chà)微升，基数效应外，主因(yīn)C端新增(zēng)存款转负；3）私人(rén)部门(mén)中(zhōng)长贷仍在(zài)修复→全A非(fēi)金融企业盈利(lì)全年或拾级而上(shàng)，但(dàn)从M1-M2剪(jiǎn)刀差及(jí)财报数据反(fǎn)映的制造业库存(cún)及产能(néng)周(zhōu)期位置看，弹性或有限。金(jīn)融数据再次印证(zhèng)复(fù)苏成色(sè)需巩(gǒng)固，或提升政策(cè)加码“恢复和(hé)扩大需求(qiú)”的可能。

　　前海开源基金近日也表示(shì)，后续来看市(shì)场(chǎng)回落(luò)空间有限：

　　第(dì)一、4月出口仍超预期，外(wài)需仍有(yǒu)韧性。4月(yuè)出口同(tóng)比增长8.5％，好于市场预期，除基数(shù)效应外，欧美的韧性与东盟(méng)相对强劲的(de)需求均支撑了(le)外需，内需同样在(zài)修(xiū)复(fù)下市场分子端边际向好。

　　第(dì)二、国内外流动性仍然(rán)偏好。国内(nèi)看，4月政治局会议仍(réng)然强调稳(wěn)增长，应(yīng)对弱复苏下流动性大概率仍然维持宽松，同样仍可能有增量(liàng)政策(cè)出(chū)台，对(duì)市场均(jūn)是呵护而非(fēi)压力；海外看，5月(yuè)FOMC会议(yì)后市场基本已定价美联储本(běn)轮加息(xī)已至顶点(diǎn)，仍然(rán)存在区(qū)域银行(xíng)风(fēng)险隐患同时通胀仍在下行(xíng)下(xià)，后(hòu)续海外流动(dòng)性(xìng)难(nán)更紧，外资对国(guó)内市场(chǎng)的流出压力不大。

　　总(zǒng)体来看，权重板块内部的分化(huà)，热门板块交(jiāo)易性的(de)波动(dòng)是指数调整(zhěng)主因，但在内(nèi)需修复、外(wài)需韧性，且国内政策呵护(hù)延续、外资流(liú)出(chū)压力不大(dà)下市场无大风(fēng)险(xiǎn)，震荡(dàng)修复延续。

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