昨夜，据路透社最新报道(dào)，知(zhī)情人士(shì)透露，美国(guó)总统拜登和众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近就(jiù)美国债务上(shàng)限(xiàn)达成协议，双方在可自(zì)由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了(le)解(jiě)谈判情况(kuàng)的人士称，最终(zhōng)可能达成的(de)不会(huì)是一份长达(dá)数百页、可能需(xū)要(yào)立(lì)法者花几天时间撰写、阅读和投票(piào)的(de)法(fǎ)案，而是一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协(xié)议。另一位(wèi)消(xiāo)息人(rén)士(shì)称，预(yù)计谈(tán)判代(dài)表将(jiāng)敲定可(kě)自由支配开(kāi)支的最高限额，包括(kuò)军费(fèi)开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定住房和(hé)教育等类别的细(xì)节。根(gēn)据美国(guó)联邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的(de)可自由(yóu)支配支出达(dá)到(dào)1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出(chū)总额(é)的27％。其中大约一半用于国防(fáng)，一(yī)些(xiē)议员表示不应(yīng)该(gāi)削(xuē)减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于(yú)6月4日举行的六(liù)个月(yuè)来首次面对面会议不太可能采取(qǔ)新的措施(shī)。当前的任务是(shì)监控(kòng)市场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者和(hé)消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特原油(yóu)价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场(chǎng)对全(quán)球宏观经济形势的评估。美国加(jiā)息阻碍了油价进(jìn)一(yī)步上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的(de)最新(xīn)数据显(xiǎn)示，交易员们完全押注(zhù)美联储会(huì)在6月或7月的某次(cì)会议(yì)上再(zài)度加息25个基点，最早在6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场(chǎng)认为(wèi)接(jiē)下来两次会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化(huà)了约14个基点的加息预(yù)期，由于美联储(chǔ)加息规模(mó)通常都是(shì)25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘(pán)股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低(dī)于380美元，创盘中和收(shōu)盘(pán)历(lì)史新(xīn)高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美(měi)元市(shì)值大(dà)关一步之遥，有望成为全球第九家市值突(tū)破1万亿(yì)美元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值(zhí)。英伟达创(chuàng)美股史上最大单日(rì)市值增(zēng)长规模，一日的市值(zhí)涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场预期(qī)的65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每(měi)股收益为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美(měi)元。按(àn)业务划分，英(yīng)伟(wěi)达数据中(zhōng)心业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期(qī)的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财季营收(shōu)将达(dá)到110亿美元左(zuǒ)右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极(jí)的展望表明(míng)，英伟达(dá)从全球企业布局(jú)AI的(de)热潮中获得的利(lì)益远超人们预期。英(yīng)伟(wěi)达生产极(jí)度复杂的人工智(zhì)能计(jì)算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途(tú)的芯片领域占据主导地位，该公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和(hé)运行机器学习(xí)软(ruǎn)件(jiàn)，这也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半(bàn)年或半(bàn)年(nián)多(duō)以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合(hé)约(yuē)2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探(tàn)674元(yuán)/吨；螺纹钢主力(lì)合(hé)约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力(lì)合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品(pǐn)在经历(lì)短暂反弹后于近(jìn)期再次(cì)走弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级研究员黄科在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，近期(qī)黑(hēi)色系(xì)品种大幅(fú)下跌是宏观和(hé)产业(yè)共振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两党对于政府债务上限问题仍没(méi)有达成一致，随(suí)着截止日期临近，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪较为明显；而从美联储5月会议(yì)纪要(yào)来看，不能排除接下来继(jì)续加息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指(zhǐ)数走强对于(yú)大宗商(shāng)品价格普遍(biàn)形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公布的社融和(hé)固定(dìng)资产投资等经济(jì)数(shù)据略低于(yú)市场(chǎng)，市场担心经济复(fù)苏的后(hòu)劲(jìn)不(bù)足，也导(dǎo)致与国内(nèi)经(jīng)济状况(kuàng)关联(lián)性较强(qiáng)的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前(qián)黑色产业层面也并(bìng)无(wú)利多因素。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货(huò)市场表现来看，虽(suī)然目前(qián)铁水(shuǐ)产量已经(jīng)见顶，但随着成本端原料价(jià)格(gé)的大幅回(huí)落，钢(gāng)厂方面并没(méi)有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的(de)情况下(xià)，本周(zhōu)钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产(chǎn)不及预期以及(jí)原料成本持续(xù)下移导致钢(gāng)价下方支(zhī)撑(chēng)走(zǒu)弱(ruò)；而当前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求乏力的情(qíng)况下(xià)，钢材(cái)价格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色(sè)产业研究主(zhǔ)管翟(dí)贺攀对记(jì)者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商(shāng)品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两个(gè)月来钢材下游(yóu)需求恢复(fù)距(jù)离(lí)此前预期(qī)有较大差距，叠加今年(nián)年初(chū)以来市场对下游需求的(de)乐观预期，导致(zhì)钢厂产量(liàng)增幅较大。而在(zài)市场供需阶段性错(cuò)配的情(qíng)况下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时(shí)预期(qī)中的下半年的粗钢产量平控政(zh观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪èng)策也进一步压低了(le)钢(gāng)铁原(yuán)燃料价(jià)格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统(tǒng)计，3月(yuè)初以来(lái)，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度表(biǎo)观消费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同(tóng)期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月(yuè)份我(wǒ)国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场(chǎng)面(miàn)临的问题(tí)来看，方正中期期(qī)货研究(jiū)院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下(xià)三个方(fāng)面的问题：一(yī)是高炉(lú)减(jiǎn)产不充(chōng)分；二是外(wài)需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还(hái)比较(jiào)有限(xiàn)，当前(qián)内需虽然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表现一(yī)直低于(yú)预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预(yù)期”交易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材需求端利空可(kě)能来自海(hǎi)外(wài)，6月出口一旦转差，则板材供应压(yā)力会明显增加，产量也面临继(jì)续压(yā)减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份的(de)政策(cè)不及(jí)预期后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策时(shí)点可能在7月的半年度经济数据公(gōng)布(bù)后，在(zài)此之前，钢矿品种价(jià)格底部的确立(lì)需(xū)要黑(hēi)色商品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤进(jìn)口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)非澳巴发货(huò)已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明(míng)显，负反(fǎn)馈还在持(chí)续，价格(gé)还(hái)未真(zhēn)正见底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿(kuàng)品(pǐn)种止跌需(xū)要具备两个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭(tàn)价格(gé)止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对钢(gāng)价形(xíng)成一定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂(chǎng)方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对于(yú)后期供(gōng)需(xū)平衡的预(yù)期。不过，从目前情(qíng)况来(lái)看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动(dòng)力(lì)煤价格(gé)有加速下(xià)跌迹象；此外国(guó)内粗钢(gāng)产量平控政策尚(shàng)未执(zhí)行，钢厂主动减产(chǎn)意(yì)愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成本(běn)塌陷叠加(jiā)造成的负向(xiàng)循环(huán)，或将(jiāng)令铁矿石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难(nán)有像样的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得(dé)注意的(de)是，在期货价格大幅下探之际，螺(luó)纹(wén)钢(gāng)现(xiàn)货(huò)价格已跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行(xíng)业供需加快(kuài)调整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库(kù)存较近年同(tóng)期(qī)偏低、6月份之后(hòu)来(lái)自政(zhèng)策(cè)面和市场(chǎng)力(lì)量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策效果或将在(zài)下半(bàn)年显(xiǎn)现、国际局势缓和以及(jí)国内(nèi)外(wài)价差有利于钢(gāng)材出(chū)口再上(shàng)台阶(jiē)等因素(sù)，未来2-4个(gè)月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今(jīn)年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依(yī)然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示，当(dāng)前钢铁产业链库存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减产期间后(hòu)，钢材价(jià)格下跌一旦出现企稳，那(nà)么(me)低价可能会刺激补(bǔ)库，并带动行情(qíng)出现(xiàn)阶段反弹(dàn)。

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