关注市场(chǎng)热点消息。

　　美联储布拉德：利率可(kě)能需要进一步提高

　　周五，圣路(lù)易斯联储行长(zhǎng)布拉德(dé)表示，决策者可能不得不进(jìn)一步提(tí)高(gāo)利率(lǜ)以(yǐ)给通(tōng)胀(zhàng)降(jiàng)温，但他(tā)补充称，自己将观(guān)望一定时间(jiān)，看看经济数据表(biǎo)现再决定6月应该(gāi)采取何种行动。

　　“我们过去(qù)15个月采取(qǔ)的激进(jìn)政(zhèng)策遏制了通胀(zhàng)的(de)上升，但目前(qián)还不(bù)清(qīng)楚通胀是否处于(yú)通往2％的道路上。” 布(bù)拉德(dé)表示，需要(yào)看(kàn)到“通胀(zhàng)实质性下降”才能确信没(méi)有必(bì)要加(jiā)息。

　　布拉德还表示，他认为(wèi)美(měi)联储仍然可以实现软着陆，在(zài)不触发经济严重下滑的(de)情况下帮(bāng)助通胀率回到2％目标。

　　“经济(jì)可能陷(xiàn)入衰退，但(dàn)这(zhè)不是基线情景。我认(rèn)为基线情境是经济增长(zhǎng)缓慢(màn)，劳动力市(shì)场可(kě)能略有疲(pí)软，通胀下降。”布拉德说。

　　布拉德(dé)是美联储决策者中鹰派(pài)官(guān)员的代表人物，素有“鹰王”之称，但今年在联邦公开(kāi)市场委员会(huì)（FOMC）没有投(tóu)票(piào)权(quán)。

　　香港与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作15日正式启(qǐ)动

　　中国人民(mín)银行5月5日表示，香(xiāng)港与内地利率互换市(shì)场互(hù)联互通合作（即 “互换通”）的各(gè)项准备(bèi)工(gōng)作进展顺利，初期先行开通“北向互(hù)换通(tōng)”，“北向互换通”下的(de)交易将(jiāng)于2023年(nián)5月15日启动。

　　“北向互换通”，是香港及其他国家和地(dì)区的境外(wài)投资者(zhě)经由香(xiāng)港(gǎng)与内(nèi)地基础设施机构之间在交易、清(qīng)算、结算等方面互联互通的机(jī)制安(ān)排，参与内地银(yín)行间(jiān)金融衍(yǎn)生(shēng)品市(shì)场。初期(qī)可交易(yì)品种为利率(lǜ)互换(huàn)产品(pǐn)，报价、交易及结算币(bì)种为人民币。

　　参与“北向互换通”的境内投资者需与外汇交易中(zhōng)心(xīn)签署报价(jià)商协议，并为上海清算所(suǒ)利(lì)率互换集中清算业务的清(qīng)算会员或(huò)该类会员的清算客(kè)户。

　　参与“北(běi)向互换通”的境外投(tóu)资者为符合人民(mín)银行要(yào)求并完成内地(dì)银行间债券(quàn)市场准入备案的境外机构(gòu)投资者(zhě)，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”交(jiāo)易权限。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外投资者需同时申请成(chéng)为场外结(jié)算公司的清(qīng)算(suàn)会员(yuán)或该类会员(yuán)的(de)清算客(kè)户(hù)。

　　初期(qī)全(quán)市场每日交(jiāo)易(yì)净(jìng)限额(é)为200亿元人民(mín)币，清算限(xiàn)额为(wèi)40亿元(yuán)人民(mín)币，后(hòu)续可(kě)根据市(shì)场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　罕见大乌(wū)龙，上交所道(dào)歉

　　昨日(rì)，转债市场(chǎng)出现“大乌龙”。原(yuán)本(běn)公(gōng)告(gào)停牌的嵘泰(tài)转债，昨日早盘却仍能正常(cháng)交易(yì)，盘中一度上涨(zhǎng)近15％。上交所发(fā)现后(hòu)，于当日上午10时(shí)10分(fēn)实施停牌，并(bìng)发布(bù)公告，就相关原因进行排(pái)查(chá)。

　　5月5日盘(pán)后，上交所发布关于嵘泰转债停牌及相(xiāng)关交(jiāo)易处理(lǐ)情况的公告。公(gōng)告称，2023年(nián)4月26日，江苏嵘泰(tài)工(gōng)业股份有限(xiàn)公司（以下简称公司）在(zài)上交所网站发布关于(yú)实施“嵘泰(tài)转(zhuǎn)债”赎回暨(jì)摘牌的公(gōng)告(gào)称，嵘(róng)泰转债最后一(yī)个(gè)交易日为2023年5月(yuè)4日，自2023年5月5日起将(jiāng)停止交易。公司后续分别于4月(yuè)27日、4月28日、4月29日、5月5日发布4次提示性公(gōng)告。2023年(nián)5月5日早盘，因技术(shù)原因，该(gāi)可转债仍六朝是指哪六朝(réng)挂牌交易。上交所发现(xiàn)后，于当日上午10时10分(fēn)实施停牌。经统计，嵘泰转(zhuǎn)债在匹(pǐ)配成交阶段共成交(jiāo)8.35万手，累计成交9754万元。

　　依据《上海证券交易(yì)所债券交易规则》第(dì)一(yī)百三十条等相(xiāng)关规(guī)定，嵘泰转债2023年5月5日(rì)相关匹配(pèi)成交取消，交易(yì)无效(xiào)，不(bù)进(jìn)行清(qīng)算交收(shōu)。嵘泰转(zhuǎn)债的转股和赎回不受影响，正常进行。

　　对于该(gāi)事件(jiàn)的发生，上交(jiāo)所深表歉(qiàn)意，并将妥善处(chù)置后续事宜。

　　油脂板块强势反弹

　　在(zài)宏观利空阶段性出尽后，市场情绪有所回暖，叠加油(yóu)脂(zhī)市场(chǎng)基本(běn)面迎来改善(shàn)，“五一(yī)”假(jiǎ)期过(guò)后，油脂市场连涨(zhǎng)两日。昨日，棕(zōng)榈(lǘ)油主(zhǔ)力合约2309以3.39％的涨幅领涨(zhǎng)油脂，菜(cài)籽(zǐ)油主力合约2309上(shàng)涨1.95％，豆油(yóu)主力合(hé)约2309收涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五一’假期期间(jiān)，伴随(suí)美联储(chǔ)继续加息(xī)预(yù)期(qī)以及欧美银(yín)行业危机的继续发酵，国际原油价格大幅(fú)下挫，外围市场环境整体偏弱。5月(yuè)4日凌晨，美联储(chǔ)如(rú)预期加息(xī)25个(gè)基点，这(zhè)是本轮加息周期(qī)的第(dì)十次(cì)加息，也可能是(shì)本轮紧缩(suō)周期(qī)的终点。同时，欧洲(zhōu)央行周四决定(dìng)放慢加息(xī)步伐。在外围利空阶段(duàn)性(xìng)出尽后，大宗商品(pǐn)市场情绪出现反弹，油脂价(jià)格在假(jiǎ)期(qī)开盘走弱后也(yě)迎来上涨。”中泰(tài)期(qī)货研究(jiū)所油脂油料分析师(shī)巩力(lì)赫表(biǎo)示，在此轮上涨过程中，棕榈油领涨油脂，产地(dì)供(gōng)给偏紧，同时国内棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)连续下降(jiàng)支撑盘面走强，菜油(yóu)紧随其后，而(ér)豆油因(yīn)5—6月大豆到(dào)港压力涨幅(fú)相对有限。

　　在光大(dà)期货研(yán)究(jiū)所油脂(zhī)油料分析(xī)师侯雪玲(líng)看(kàn)来，油脂市场(chǎng)的强力反弹是(shì)由基本面的改善(shàn)推(tuī)动的。她(tā)表示，一方面源(yuán)于(yú)餐饮端的利多预期(qī)。油脂相关(guān)上(shàng)市企业一(yī)季度业绩大增，多因(yīn)为销量(liàng)上涨和毛利率提升(shēng)共(gòng)同推动；“五一”旅游出行火爆，交通(tōng)运输(shū)部数据(jù)显示，假期前三(sān)天日均发送人数和2019年、六朝是指哪六朝2021年基本持平(píng)。这意味(wèi)着油脂餐饮(yǐn)端消(xiāo)费亮眼，假期(qī)后，现(xiàn)货普遍存(cún)在一轮补库需求。未(wèi)来(lái)很长一段时间，餐饮端将(jiāng)持(chí)续成为支撑(chēng)油脂需求的(de)重要力量。另一方面，国内大(dà)豆压(yā)榨企业(yè)5月上旬仍出现(xiàn)不同程度的停(tíng)机计划(huà)，市场现货供(gōng)应仍(réng)有偏(piān)紧(jǐn)张情况，豆(dòu)油(yóu)累(lèi)库速度放缓；而棕榈油方面(miàn)，产地(dì)库存出(chū)现超预期下降。GAPKI数据(jù)显示，印(yìn)尼棕榈油2月库存环比下(xià)降15％至264万(wàn)吨(dūn)，其中(zhōng)产量425万吨，出(chū)口(kǒu)291万吨，印尼国内消费180万吨，分项数据和1月几乎持(chí)平。机(jī)构预期(qī)马来西(xī)亚棕榈油(yóu)4月(yuè)产量环(huán)比增0.9％至(zhì)130万吨，出口环比下降19.3％至120万吨，由此推算4月库存环(huán)比减(jiǎn)少10％至151万吨。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，海外市场方(fāng)面，受(shòu)到马来(lái)西亚棕榈油库存减少(shǎo)的预期支撑，BMD毛棕(zōng)榈(lǘ)油期(qī)货价格在本周累计上涨超7％。“节(jié)前马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油整体数据偏(piān)弱，出口(kǒu)月(yuè)度环比(bǐ)下降，且产量降(jiàng)幅(fú)不足，导致市场情绪略显悲观(guān)。但在(zài)价(jià)格持续下跌后，利空落地效应以及(jí)机构对于4月马来西亚棕榈油(yóu)库存预估超预(yù)期下降的乐观情绪，推(tuī)动期价快(kuài)速反弹，而库(kù)存预(yù)估下降(jiàng)的原因来自于马(mǎ)来西亚国(guó)内消费需求的增加。”中辉期货(huò)油脂油料分析师贾晖表(biǎo)示(shì)，外盘带动内(nèi)盘油(yóu)脂价格上行，而豆油(yóu)及菜油(yóu)自身基本面供应增加的(de)利空因(yīn)素(sù)逐步弱化(huà)也对盘面带来一些支持。

　　宏(hóng)观和基本面，谁将起到(dào)主导作(zuò)用？

　　据外媒报(bào)道，周五公布的一项调(diào)查显示，全球(qiú)第二大(dà)棕榈油生产(chǎn)国——马来西亚截至4月底的棕(zōng)榈油库(kù)存料(liào)降至11个月以来(lái)最低水平，因产量持平且马来西亚国内使用量增加。受访的九位(wèi)分(fēn)析师和贸易(yì)商(shāng)预估中值显示，棕榈油(yóu)库存料较3月减少9.8％至151万吨，连续(xù)第三个月减少并触及2022年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来(lái)最低(dī)水(shuǐ)平。

　　与此同(tóng)时(shí)，国内棕榈油库存也由升转降，刷(shuā)新5个半月(yuè)的最低水平。中国粮油商(shāng)务网(wǎng)监测(cè)数据(jù)显示，截至2023年第17周末，国(guó)内(nèi)棕榈油库存总量为77.9万(wàn)吨，较上周减少(shǎo)4.5万吨；合同量(liàng)为4.7万吨，较上周增(zēng)加0.7万吨。其中(zhōng)24度(dù)及以(yǐ)下库存量为73.6万吨(dūn)，较上周(zhōu)减少4.5万吨；高度库存量为(wèi)4.2万(wàn)吨，较上周减少0.1万(wàn)吨。

　　“虽然马(mǎ)来西亚和国(guó)内棕榈油库(kù)存(cún)都在下降，但原因各有不同。马(mǎ)来西亚棕榈油库存下降的(de)主要原(yuán)因来自于产(chǎn)量的季(jì)节性减产以及印尼国内出口政策限制导致(zhì)的棕榈油出口(kǒu)较好。而(ér)国内棕(zōng)榈油库存大幅(fú)下降，主要(yào)是(shì)受(shòu)到年初国内疫情防控措施优化调整带来的餐饮(yǐn)消费的增(zēng)加，同时豆(dòu)棕现(xiàn)货价差高位运(yùn)行导致棕(zōng)榈油(yóu)替代性能(néng)大(dà)大增强，也进一步刺激了(le)棕榈油(yóu)的消费(fèi)。

　　虽(suī)然马来西亚及中国棕(zōng)榈油库存下(xià)降，但(dàn)由于(yú)印尼5月(yuè)出口(kǒu)政策出现调整，将允(yǔn)许(xǔ)更多的棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，市场(chǎng)对于(yú)马来西亚棕(zōng)榈(lǘ)油5月(yuè)出(chū)口数据保持谨慎(shèn)态度。中国和印度作为全球主要的棕(zōng)榈油进口国，虽然库存(cún)都不同(tóng)程度下降，但(dàn)都仍处(chù)于历史较(jiào)高水平，若(ruò)棕榈油价格上涨，将抑制其消费(fèi)和进口积极性。”贾晖(huī)表示。

　　据侯(hóu)雪玲(líng)介(jiè)绍，对于棕榈(lǘ)油(yóu)产地来(lái)说，每年的1—4月属于去库(kù)周期，因(yīn)产量处于年内低(dī)位，无法(fǎ)满足当月需求(qiú)。今年4月国际豆棕倒挂(guà)以(yǐ)及需求(qiú)国库存偏高，棕榈油出口需求差，但依(yī)然没有扭转(zhuǎn)去库趋势。可(kě)以说，产量绝(jué)对水平低是去库的(de)主要原因。后期随着产(chǎn)量季节性增(zēng)加，棕榈油(yóu)重新(xīn)累库也(yě)是必然(rán)趋势(shì)。

　　国内方(fāng)面，侯雪玲认为，棕榈(lǘ)油(yóu)的(de)去库更多是供需双重推动的(de)结果。随着(zhe)产地挺价，进口(kǒu)利润差，棕(zōng)榈(lǘ)油到(dào)港(gǎng)压力下降，月均到港量30万吨左右。更为(wèi)重要(yào)的(de)是，国内(nèi)油脂餐饮需求旺盛，随着(zhe)气温(wēn)升高，棕(zōng)榈油使用(yòng)限制减少，棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)同比几乎翻倍。国内(nèi)棕榈油要想(xiǎng)重新累(lèi)库，需要进口增加，也就(jiù)是说进口利润打开，产(chǎn)地让利，这至少需要产地库存压力明显恢复才有(yǒu)可能。因此，未来产地的累库必将早(zǎo)于国内，存在节奏差。

　　“从目前的市场(chǎng)情况(kuàng)来看，短(duǎn)期内(nèi)缺乏明显利多(duō)因素驱动，因此棕(zōng)榈(lǘ)油上涨缺(quē)乏可(kě)持续性。不过，从更长的年度时间周期来看，在厄尔尼诺(nuò)气候的预期下，棕(zōng)榈油有(yǒu)望逐步进入中期(qī)企稳阶段(duàn)。后续需要(yào)密(mì)切关注厄尔尼诺气候的发生和持(chí)续情况。”贾晖认为。

　　在(zài)许多市(shì)场人(rén)士看(kàn)来(lái)，今(jīn)年仍是(shì)“宏观大年”，宏(hóng)观(guān)层面对于大宗商品的(de)影响仍然起到(dào)主导作用(yòng)。那么，对于油(yóu)脂市场(chǎng)来说是(shì)这样(yàng)吗？

　　“美(měi)联储加(jiā)息(xī)周(zhōu)期(qī)接(jiē)近尾声，欧洲央行(xíng)在周四也(yě)放慢了(le)激进紧缩的步伐。在(zài)外围利空(kōng)阶段性出尽(jǐn)后，大宗商(shāng)品市(shì)场情绪出现反弹。不过，随着美联储会(huì)议的结束，市(shì)场焦点仍将集(jí)中在(zài)美国银行业的任何可能的风险蔓(màn)延，对此仍(réng)需(xū)保持谨慎(shèn)态(tài)度。对于油脂来说，目前基(jī)本面仍然多(duō)空交织。当(dāng)前年度加(jiā)拿(ná)大油菜籽的丰产(chǎn)对国内市场的压力持(chí)续存在，5—6月进口(kǒu)大(dà)豆大量到港的预期对豆系品(pǐn)种带(dài)来(lái)压力，另外(wài)国内(nèi)棕榈油(yóu)整体库(kù)存偏高也使(shǐ)得油脂整体(tǐ)的行(xíng)情难以表(biǎo)现(xiàn)得特别强势。不过，油脂的估值在偏低(dī)的(de)油粕比(bǐ)和当(dāng)前(qián)年度南美大豆的减产预(yù)期(qī)的(de)逐渐兑(duì)现背景下，又显得处于偏低水平(píng)。在此情况下(xià)，油脂似(shì)乎(hū)难以表现出(chū)独立(lì)走(zǒu)势，单边行(xíng)情(qíng)仍将比(bǐ)较多(duō)地被宏观因素主导(dǎo)。”巩力赫表(biǎo)示。

　　而在贾(jiǎ)晖看来，由于美联(lián)储加息已经在市场预期当中，因此对大宗商品市(shì)场(chǎng)的利空(kōng)影(yǐng)响(xiǎng)有限(xiàn)。对于油脂市场来说(shuō)，虽然生(shēng)物柴油消费(fèi)占比不低，比(bǐ)如(rú)棕榈油工(gōng)业(yè)消费占(zhàn)到产量30％以上，欧盟工业消费(fèi)和食用(yòng)消(xiāo)费各占(zhàn)一半，但各国生(shēng)物柴油政策比例(lì)一(yī)段(duàn)时期内是(shì)固定的，不会因为原油及宏观市场(chǎng)的波(bō)动(dòng)，而(ér)出现生物柴油(yóu)产(chǎn)量的(de)大幅波动(dòng)，加上(shàng)油脂食(shí)用作(zuò)为消费必(bì)需品，宏观因素影响有限，因此油脂自身(shēn)基(jī)本(běn)面对价格波动仍然将起到主导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 六朝是指哪六朝