今年A股市场最为(wèi)火热的“中(zhōng)特(tè)估”板(bǎn)块又将(jiāng)迎来重磅(bàng)级指数ETF产(chǎn)品！

　　中国基金(jīn)报(bào)记者获悉，4月末(mò)刚刚获批的3只中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF，发行(xíng)日(rì)期已经正式定(dìng)档(dàng)。

　　5月9日，广发(fā)、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下(xià)的中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF同时(shí)公(gōng)告，基金将于5月15日至19日(rì)正式(shì)发(fā)售(shòu)，其(qí)中，网下现(xiàn)金(jīn)、网下股(gǔ)票(piào)认购(gòu)期为(wèi)5月(yuè)15日至19日，网上现金认(rèn)购(gòu)期(qī)为5月17日19日，产品的(de)首发募集上限均为20亿元(yuán)。

　　谈(tán)及产品发行预期，多(duō)位业内人士用“乐观、理性”来形容。在他们看(kàn)来，首(shǒu)先，中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF契合目前资本市(shì)场的行情主线，预计发行情况较(jiào)为理(lǐ)想；其次(cì)，上述ETF设置了发行(xíng)上限，加上部分券商(shāng)近期对于基金的(de)发行导向转(zhuǎn)为保有量(liàng)考核(hé)，也不会过份冲刺首发规模。

　　还有(yǒu)业内人(rén)士表(biǎo)示，中证国新央企主(zhǔ)题(tí)系列指(zhǐ)数有助于(yú)资(zī)本(běn)市(shì)场从(cóng)科技领域、能源产业等多维(wéi)度(dù)服(fú)务央企，强化股东(dōng)回(huí)报，帮助投资者走进央(yāng)企、认识央企，支持央企利用(yòng)资本市场做强做优做大，提(tí)升市场影响力、号召(zhào)力(lì)，切实(shí)促进(jìn)央(yāng)企上市公司实现高质量发展。

　　3只央企股(gǔ)东回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末(mò)刚刚获批(pī)的3只中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF，正(zhèng)式对外“官(guān)宣”发行(xíng)日期。

　　5月(yuè)9日，包括广发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗(qí)下的(de)中证国新央(yāng)企股东回报ETF同时对外发布基(jī)金(jīn)发(fā)售公告。

　　公告显示(shì)，3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF定于(yú)5月(yuè)15日至(zhì)19日期间正式发(fā)售，其中(zhōng)，网下(xià)现金、网下股票认购期(qī)为5月15日至(zhì)19日，网上(shàng)现金认购期为5月17日19日。

　　从发行(xíng)规(guī)模上(shàng)看，3只基金均设置20亿元的首发募集上限(xiàn)。3只基(jī)金费率也稍(shāo)有差异(yì)，招商及汇添(tiān)富旗下的(de)中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF管(guǎn)理费+托管费(fèi)合(hé)计0.6％，广发中证国新央企股东回报ETF管(guǎn)理(lǐ)费+托管费合(hé)计为0.55％。

　　从认(rèn)购费上看，认购份额(é)小(xiǎo)于50 万份的，认(rèn)购费为0.8％；认购份额在(zài)50万(wàn)份至(zhì)100万份之间的(de)，广(guǎng)发中证国新央企股东回(huí)报ETF的(de)认购(gòu)费为0.4％，招商及汇(huì)添(tiān)富旗(qí)下的中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF的认购费为0.5％；若是认(rèn)购份额大于100万(wàn)份的(de)，认(rèn)购费用统一为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行(xíng)方面(miàn)，广发(fā)中证国新央企股东回报ETF由工商银行托管，汇添富中证国新央企股东回报ETF由建设银行托管，招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF的托管方则是中信建投证券。

　　此外，据基金君了(le)解，上交所拟定于(yú)5月11日举(jǔ)办“发(fā)现央(yāng)企投资价(jià)值促进央企估值(zhí)回归”业务交流(liú)会暨国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF宣介会。会(huì)议主(zhǔ)旨为(wèi)进一(yī)步探索(suǒ)建立中国特(tè)色估值体系(xì)，引(yǐn)导央企投资价值发现，推动央企估值回归合理水(shuǐ)平。上(shàng)交所、中国(guó)国新、指(zhǐ)数(shù)公司(sī)、券商、基(jī)金公司等相关领导将出席会议(yì)。

　　在多位业(yè)内(nèi)人士看来，3只中证国新央企股东回报(bào)ETF未来都将在上交所上市，上交(jiāo)所(suǒ)此次会(huì)议(yì)或为产品发(fā)行预热。

　　不少(shǎo)行业人士也看好央企股东回(huí)报ETF的发行情况。“‘中特估’是近期资(zī)本市场的行情主线，包括交易所、券商、基金工商各(gè)方对(duì)此(cǐ)也比较重视(shì)，基金公司肯定会重点发行(xíng)，但目前市场(chǎng)上也存在不少央企主题基金，因此(cǐ)预计此次央企股东(dōng)回(huí)报ETF发行也会相对理(lǐ)性(xìng)。”一位基金公司人士表(biǎo)现。

　　一位券商(shāng)人士也(yě)表示，所在券商会参(cān)与其中一只(zhǐ)央企股东回(huí)报ETF的发行(xíng)工作，但并(bìng)不会(huì)过度冲刺(cì)首发规(guī)模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合(hé)目前资本(běn)市(shì)场(chǎng)的行情主线，产(chǎn)品本身就(jiù)比较好卖；其次，我(wǒ)们近期已将考核侧重点放(fàng)在产品(pǐn)保有量上(shàng)，同(tóng)时降(jiàng)低基金(jīn)首发的考核权(quán)重。”上述券(quàn)商人士(shì)称(chēng)。

　　一(yī)位(wèi)基(jī)金公司人士也预计，类似(shì)去年中证1000ETF的(de)发行(xíng)大战(zhàn)不会在此次央企股东回报ETF上上演。“近期多家基金公(gōng)司上报(bào)的中证国新(xīn)央企ETF已经(jīng)分为三批陆(lù)续推向市(shì)场，而不是九只同时获批(pī)发售，就是为了避免发(fā)行大(dà)战的出现。”

　　“尽管销售(shòu)机构不会(huì)过度拼基金首发(fā)，不过，目前市场上非常关注(zhù)‘中特估’板(bǎn)块(kuài)，预计发行情(qíng)况也会比较(jiào)乐观(guān)。”

　　基金积极(jí)布局央企(qǐ)主(zhǔ)题产品

　　为(wèi)投资者带来分享改革红利工(gōng)具

　　“中特估(gū)”成(chéng)为今年以来资本市场(chǎng)的热门，基金公司也积极布(bù)局相关产品。

　　中国基金报从Wind数据发现，今年(nián)以(yǐ)来全市场(chǎng)已有18家基金公司陆续申报了(le)21只央(yāng)国企主题基(jī)金，易方达、汇(huì)添(tiān)富、南方、博时、招商等各大公募巨头(tóu)都有参与，其中嘉实、华安、银华基金(jīn)等(děng)多(duō)家机构，还各申报(bào)了主、被(bèi)动两只产品，积极填补这一产品(pǐn)条(tiáo)线。

　　除了中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF之外(wài)，此前，易方(fāng)达、南方、银(yín)华还(hái)同(tóng)时上报了跟踪“中(zhōng)证国新央企科技引领指数(shù)”的ETF，工(gōng)银瑞信(xìn)、博时、嘉实(shí)则(zé)上报了中证国(guó)新央企现代能源ETF，据(jù)了(le)解(jiě)，上(shàng)述中证(zhèng)国(guó)新央企ETF也有(yǒu)望(wàng)尽快获(huò)批，会陆续进(jìn)入发(fā)行(xíng)。

　　伴随着这些主题产品的发行，意味着，个人和机构投资者拥有(yǒu)配置央企特色指(zhǐ)数、分享改(gǎi)革(gé)红利的(de)便捷工(gōng)具。

　　据业内(nèi)人士表示，早在去年11月(yuè)，证监会主席易会满提出“探索(suǒ)建(jiàn)立具有(yǒu)中国特色(sè)的估值体系(xì)，促进市场资源配置功能更好发挥”。这(zhè)一(yī)讲话为A股市场未(wèi)来发(fā)展(zhǎn)和改革指明了方向，成(chéng)熟完善的估(gū)值体系对于资本市场的价值发现(xiàn)以及资源配置功(gōng)能的发挥有重要(yào)作用，也是(shì)资本市场支持实体经济发(fā)展的重要基础。因此，看准“中国(guó)特(tè)色估值体系”背(bèi)景之下，央国企估值重塑的机遇，行业对这一领域的产品积极布局(jú)。

　　“我们(men)目前储备了不少央国企主题基金(jīn)，就是(shì)看准(zhǔn)这类企业的(de)投资价值。”据一(yī)位基金(jīn)公司人士(shì)表示，建立具有中国特色的估值(zhí)体系，有助于(yú)提(tí)升(shēng)市场对国有上市企(qǐ)业的关注度，对企(qǐ)业估值层面的各类因素做(zuò)进一步(bù)的研(yán)究和探讨，强(qiáng)化(huà)相关领域在(zài)新环境下的资产价格预(yù)期。

　　此外，广发(fā)基金罗国庆(qìng)表示，从长期来看，央国企板块的投资逻辑(jí)是比较完备(bèi)的：一是央企是实现国家战略发展(zhǎn)的“排头(tóu)兵”，不断受到(dào)政策的支持与引导；二(èr)是央企作为资(zī)本市场“压舱石”“基本盘(pán)”具有重要作用；三是(shì)央企(qǐ)引(yǐn)领科技创新，研(yán)发占比逐(zhú)年提升(shēng)；四是央(yāng)企仍是A股(gǔ)估值(zhí)洼(wā)地。未来在不(bù)断完善中国特色现代资本市(shì)场下，预计国资央企有(yǒu)望迎来估(gū)值修复。

　　汇添富基金经(jīng)理晏阳(yáng)也(yě)表(biǎo)示，当前(qián)稳健的经营业绩为央国企的(de)估中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名(gū)值重塑提供了市场认可的(de)基础(chǔ)。从盈利能力方(fāng)面来看(kàn)，近(jìn)年来央国企ROE出现明显企稳回(huí)升，目(mù)前已(yǐ)超过其(qí)他(tā)类型企业(yè)，高于A股平均水平，体(tǐ)现(xiàn)出央国(guó)企较强的“价值创(chuàng)造”能力(lì)。从成长性来(lái)看，2022年(nián)三(sān)季度(dù)国(guó)资(zī)委旗(qí)下上(shàng)市央企营业总收入同比增(zēng)长8.53％，同期全(quán)部A股为2.52％；归母净利润同(tóng)比(bǐ)增长12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体(tǐ)现出央国企的发展韧劲。展望(wàng)未来，央国企上市公司质(zhì)量的提(tí)升或将成为央国企估值重(zhòng)塑的(de)核心动力。

　　招商(shāng)基金量化投资部基金经理刘(liú)重杰也表(biǎo)示，从(cóng)公司经营的角度看，上市(shì)央、国企的(de)盈利能(néng)力(lì)相比A股(gǔ)市(shì)场整体而言(yán)更加稳健，ROE、分红率(lǜ)、股息率过往长期领先，具备(bèi)较高的长期(qī)投资价值，或更符合机构投资者、个人养(yǎng)老金等配置(zhì)性的需求。在(zài)中国(guó)特色(sè)估值(zhí)体系的推进过程(chéng)中，央企股东回报(bào)指数具备较(jiào)好的长(zhǎng)期配(pèi)置(zhì)价值。

　　关于央(yāng)企回(huí)报ETF的(de)10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪(zōng)的央企股东回报指(zhǐ)数是什么？

　　答：中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报指数(shù)，指(zhǐ)数由(yóu)国(guó)新投(tóu)资有限公司(sī)定制，主(zhǔ)要(yào)选取国务(wù)院(yuàn)国资(zī)委下(xià)属现 金分(fēn)红或回购总额(é)占总市(shì)值比率较高的50只上市公司(sī)证(zhèng)券作为指(zhǐ)数(shù)样本， 以反映(yìng)央企股东(dōng)回报主题上(shàng)市公司证券的整体表现。

　　指数行业覆盖钢(gāng)铁、建筑(zhù)装饰、公用事业、石(shí)油石化、煤炭、建筑材料、房地产、机械设备等(děng)，前十(shí)大成份股(gǔ)权重合(hé)计约33％，均(jūn)为央企板块蓝筹股。

　　央企(qǐ)股东(dōng)回报指(zhǐ)数前十大成(chéng)份股：

　　数据(jù)来源： Wind、中证指数公司， 截至(zhì)2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东(dōng)回报指数有哪些特色？

　　答：高分红：央企股(gǔ)东回报指数聚焦高分红与高回(huí)购央企，指数近12个月股息(xī)率中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名为(wèi)4.86％，远高(gāo)于主流指(zhǐ)数(sh中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名ù)的分红水平。

　　低估(gū)值(zhí)：央(yāng)企股东回报(bào)指数(shù)当前市盈率约为9倍，相对(duì)于主流(liú)指数(shù)表现出更低(dī)的估值水平，央企估值重(zhòng)塑潜力(lì)大。

　　高ROE：央(yāng)企股东回报指数近五年(nián)ROE水(shuǐ)平(píng)均稳定保持在(zài)8％以上，体现(xiàn)出较好的盈利水(shuǐ)平和盈利稳(wěn)定性。

　　3、问：目前这3只央企回报ETF发(fā)行时间是？

　　答：产品(pǐn)募(mù)集日基本是5月15日(rì)至5月19日(rì)。投资者可选择(zé)网上现金认(rèn)购、网(wǎng)下(xià)现金(jīn)认购和网下(xià)股票认购3种方式

　　4、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF发行(xíng)有限额么？

　　答(dá)：目前(qián)3只产品(pǐn)募集(jí)规(guī)模(mó)上限为(wèi)20亿元，如果(guǒ)募集规模超过20亿元，将采取比例配售的措施。

　　5、问：目前(qián)这3只央企回报ETF的费(fèi)用如何？

　　答：一般ETF产品涉及认(rèn)购费、管理费、托(tuō)管费(fèi)等。

　　目前3只(zhǐ)产品认购费用来看(kàn)，在认购金额低于50万，认(rèn)购费均为0.8％，在50万和100万之间，广发旗下产品为0.4％，其他(tā)两只为0.5％，而高(gāo)于100万，均为1000元。

　　管理(lǐ)费上，3只产品均为0.5％，而托管(guǎn)费上，广发旗(qí)下产品为0.05％，招(zhāo)商和(hé)汇添(tiān)富为0.1％。

　　6、这3只ETF上(shàng)市安排，以及后续做市商如何安(ān)排？

　　答：这3只ETF将在上(shàng)交所上市。多家(jiā)公司(sī)后续将安排(pái)做市商，保障(zhàng)充分的流(liú)动性支持(chí)。

　　7、这3只ETF基金(jīn)的基金(jīn)经(jīng)理人选？

　　答：从目前看，这三家基金公司都由(yóu)“实力派”来担(dān)纲基金经理。其(qí)中广(guǎng)发央(yāng)企(qǐ)回(huí)报(bào)ETF拟任基(jī)金经理罗国(guó)庆为(wèi)广发基(jī)金指数投资部副总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)，而汇添富央企回报ETF采取了双基金经(jīng)理来管(guǎn)理。

　　8、问：央企股东回报指数历史表(biǎo)现怎么样？

　　答(dá)：WIND资(zī)讯数据显示，截至3月31日(rì)，央企股东回(huí)报指(zhǐ)数过去三年累计涨幅41.42％，过去三年历(lì)史年化回报12.60％，超越(yuè)同期沪深300和(hé)上证红利指(zhǐ)数的(de)表现。

　　9、问：如何看(kàn)待央企指数的投资价值？

　　第一(yī)、央企特色突出：1、市值(zhí)优势明显，具(jù)备较高(gāo)的长期(qī)投资价(jià)值；2、央企经(jīng)营较稳健，整(zhěng)体平(píng)均盈(yíng)利高于(yú)A股(gǔ)；3、肩(jiān)负(fù)社会责任(rèn)，是(shì)国(guó)家战略发展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估值较低(dī)，重塑中国(guó)特(tè)色(sè)估(gū)值体(tǐ)系背(bèi)景下估值(zhí)提升空(kōng)间较大。

　　第三(sān)、红利因子叠(dié)加：1、红利属性更明显(xiǎn)，追求分享高(gāo)质(zhì)量发展成果(guǒ)2、具备一定抗通胀能力和抗风险(xiǎn)的(de)配置效益。

　　10、问：目(mù)前央企概念(niàn)已(yǐ)经涨(zhǎng)过一轮了，板块(kuài)持续性如何？

　　答：一(yī)、央企当前(qián)估值(zhí)仍处于较低分位水平。截至(zhì)2023年4月底，中证央企(qǐ)指数(shù)市盈率TTM为10.59，低于全市场中证(zhèng)全指的17.07。自(zì)2014年(nián)底(dǐ)至今(jīn)，中证央企指数估值水平（市(shì)盈率(lǜ)TTM）处于其38％分位水平。无论(lùn)横向(xiàng)对比(bǐ)还是纵向比较，央(yāng)企(qǐ)整体(tǐ)估值水(shuǐ)平与其经济(jì)地(dì)位并(bìng)不匹配，亟待改善，在政策支持下有(yǒu)望迎来重塑(sù)。

　　二、央企重估或是贯(guàn)穿全(quán)年(nián)的主线(xiàn)。从(cóng)券商(shāng)机构的对外观点来看，多家券商明确(què)表示(shì)今年(nián)的投资主线(xiàn)之(zhī)一就是(shì)央国企价值(zhí)重估。部分(fēn)券商的(de)观点如下：

　　国信证券：继续把握国企价值(zhí)重估这(zhè)一投资主线；

　　银河证券：不(bù)受黑天(tiān)鹅(é)干扰(rǎo)，坚持数字经(jīng)济+国企改革主线；

　　平安证券：数字经(jīng)济(jì)+国(guó)企改革的投资主线更为清(qīng)晰；

　　光大证(zhèng)券(quàn)：在新一轮国企改革和中国特色估值体系推动下，当前国企价值重估行情有(yǒu)望持续并形成主(zhǔ)线行(xíng)情(qíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名