市场再迎(yíng)来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资(zī)本市(shì)场风险管理工具，启(qǐ)动科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模(mó)超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工具，相应的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金(jīn)入市，也(yě)能更(gèng)好(hǎo)地(dì)服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易(yì)所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定(dìng)现货(huò)市(shì)场(chǎng)的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用前期的(de)风(fēng)控措施，并(bìng)根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅(fú)设置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上(shàng)，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全面加强(qiáng)市(shì)场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)也表(biǎo)示(shì)，一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和(hé)风险防控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，证监会(huì)称，科(kē)创50ETF期权(quán)科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻(chè)落实党(dǎng)的(de)二十(shí)大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国(guó)际金(jīn)融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区高水平中国人口第一大省，中国人口第一大省排名改革开放决(jué)策部署(shǔ)的重要安排。

　　上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化的(de)交易(yì)和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继(jì)续发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行先试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不断提升服(fú)务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发(fā)挥(huī)科创能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具有(yǒu)积极(jí)意(yì)义。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科(kē)创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票(piào)期(qī)权(quán)市(shì)场长期持续健康发展意义重大(dà)。

　　首只基于科创50指数场内期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建中国人口第一大省，中国人口第一大省排名设稳步推进(jìn)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚(jù)示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为完善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系(xì)、提(tí)升(shēng)科(kē)创板吸引力和(hé)流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合(hé)计规(guī)模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏(xià)上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元(yuán)，是同期非(fēi)货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模(mó)位居第二位的(de)是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场对风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资者在投资(zī)科创板(bǎn)个股(gǔ)面临的价格(gé)波动更(gèng)大，因此(cǐ)，随着市(shì)场体量不断扩中国人口第一大省，中国人口第一大省排名张，风(fēng)险管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将会给投资者提(tí)供更加灵活(huó)的风险管理工(gōng)具，使得投资者更有效率管理风险的同时(shí)，能(néng)够有(yǒu)更多的(de)时间和精(jīng)力去关注标的对(duì)应(yīng)上市公司的投资价值。”中山(shān)大学岭南(nán)学院教(jiào)授韩乾认为，随着科(kē)创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量将(jiāng)有所扩大，提(tí)供更好的流动性，市(shì)场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多的增量资金，更好地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生工具，在(zài)价格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机(jī)制等方面发挥了重要作用。截(jié)至目前，市(shì)场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速(sù)度加快(kuài)。在去年(nián)，就(jiù)有4只新(xīn)品种上市(shì)，包括上(shàng)交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下(xià)的创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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