北(běi)京时间(jiān)5月7日，备受关注的巴菲特股东大会(huì)在(zài)奥马哈如(rú)期落下帷幕，93岁的巴菲特(tè)和他的老(lǎo)搭档芒格在(zài)5个半(bàn)小时的提问环节(jié)中(zhōng)，回答了投资人的47个问题。

　　现场云集了来自全球各(gè)地的投资者。“来自中国的投(tóu)资者是最多的，据(jù)说(shuō)达(dá)到1万人。”5月(yuè)6日(rì)，前海开源基金首席基(jī)金学家杨德(dé)龙如此(cǐ)分享自己在股东大(dà)会的现场见闻(wén)。

　　往届大(dà)会上，巴(bā)菲(fēi)特都会谈(tán)到(dào)中国经(jīng)济(jì)，今(jīn)年也不例外。

　　“中美两国都(dōu)具有(yǒu)竞争力，都能达成繁荣(róng)发展的前景。中国将会(huì)成(chéng)为(wèi)更好的国家，美(měi)国也可以如此(cǐ)。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公开(kāi)表(biǎo)示十分(fēn)看(kàn)好中(zhōng)国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进行过投资(zī)部署(shǔ)，不过(guò)投资对象(xiàng)均为中国公司的H股。根(gēn)据(jù)公开资料，巴菲特曾曾投(tóu)资中国石油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收(shōu)益率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期刊）年度(dù)股东大会上，作(zuò)为(wèi)董(dǒng)事长(zhǎng)的芒格(gé)也曾表示(shì)，“投资(zī)人去投资中国是(shì)没有问题的。相较(jiào)于投资美国而(ér)言，投资中国(guó)可以让你用便宜的价格买到(dào)一些更好(hǎo)的(de)公(gōng)司，而(ér)这即便有一(yī)些(xiē)不确(què)定因素的影(yǐng)响，也是(shì)值得的。”

　　那么，按照巴菲特(tè)的(de)投资标准，A股哪些(xiē)股票(piào)可能会(huì)得到他的青睐？

　　时代(dài)财经根据(jù)巴菲(fēi)特(tè)提出的“净资产(chǎn)收益率(lǜ)不低于20％而且能稳定(dìng)增长”的最低标准，加(jiā)上其投资特点，对A股5167家上市公司进行了(le)梳理，选出了相对(duì)符合巴菲特投(tóu)资逻辑的(de)18只股票。

　　18只股票中，消费(fèi)仍占据三分之一(yī)，其(qí)中酒(jiǔ)企表现(xiàn)尤为(wèi)出(chū)色；而从近3年的净(jìng)资产收益率来看，医疗行业无(wú)疑是“最大赢家(jiā)”。

　　医(yī)疗行业成(chéng)“最大赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代财经首先考虑(lǜ)净资产收益率指标，且出(chū)于对公司的价值判断而不是价格判断，选(xuǎn)择的是加(jiā)权平(píng)均（年化(huà)）净资产收益(yì)率(lǜ)。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一(yī)指标(biāo)达到巴菲特“20％”标(biāo)准的A股上市(shì)公司共(gòng)有100家。

　　以过去3年的(de)净资产收益率来看，排(pái)名第一的分别为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医(yī)药生物行业公司(sī)。

　　其次，时代财经参考了上市(shì)公司(sī)最(zuì)新（截(jié)至(zhì)5月5日）滚动市盈率（TTM），并通(tōng)过(guò)与其所属行业算术平均值进行对比，又从100家公司中挑(tiāo)选出了估值相对行业平均值偏低的67家公司(sī)。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓变动发(fā)现，巴菲特一如既(jì)往(wǎng)偏爱(ài)快消领域(yù)，同时也(yě)在重金押注(zhù)能源(yuán)领域，如西(xī)方石(shí)油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行(xíng)股，包(bāo)括2006年入(rù)手(shǒu)的合众(zhòng)银行和(hé)2010年入手(shǒu)的纽约梅隆银行，分(fēn)别(bié)减持(chí)约90％和60％，甚至在(zài)2022年一季度清仓持有33年的百年老行——富国银(yín)行。但巴菲特(tè)对金融领域的(de)持仓仍有一定比(bǐ)重(zhòng)。

　　因而，时代财经(jīng)又(yòu)进行了行(xíng)业筛选，还对海天味业等(děng)这类之前商品信(xìn)誉受过不良影(yǐng)响(xiǎng)的公司进行了(le)剔(tī)除。最终，“淘(táo)”出了18家相对符合巴菲特(tè)标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代(dài)财(cái)经制图

　　如上表所示，这18家公司涉(shè)及(jí)吃、喝、穿、用(yòng)多个领域，其中饮料(liào)行业约(yuē)有5家，占比近三(sān)分之(zhī)一。而在近(jìn)五年(nián)内，酒(jiǔ)企表现(xiàn)出色，净利(lì)润复(fù)合年增长率均在22％以上，其中泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼，5年净利润(rùn)复合(hé)年(nián)增长(zhǎng)率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多(duō)在(zài)饮料界，明星家电潜力大

　　实(shí)际上(shàng)，在(zài)A股市场上，有不少(shǎo)行(xíng)业外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗(yè)龙头股五(wǔ)年ROE超20％且净资产收益率为正，达(dá)到巴菲特关注的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这(zhè)些(xiē)企业的(de)TTM高于其(qí)所属行(xíng)业滚动市盈率，所以或还(hái)需要(yào)等待入场时机。

　　时代财经筛(shāi)选出的(de)18家公司中，家用(yòng)电(diàn)器(qì)行业(yè)公司上榜不少。其中，有专(zhuān)做厨卫电(diàn)器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家电老名牌的苏(sū)泊(pō)尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插(chā)座大王”公牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒(jiǔ)企(qǐ)，上述(shù)三家企业的(de)5年净(jìng)利润复合年增长率(lǜ)表现(xiàn)略显逊色，分(fēn)别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业(yè)市盈(yíng)率之差来看，差距最(zuì)大的(de)是主营集成电(diàn)路设计的中颖电子(zi)（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专攻数(shù)字营销的三人行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏(xìng)仁露的(de)承德露(lù)露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍(bèi)和15.23倍。而差(chà)距最小的是公牛集团（603195.SH），公司(sī)最(zuì)新市盈(yíng)率为27.19倍(bèi)，与行(xíng)业最新市盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙(zhè)江美外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗(měi)大（002677.SZ）、华(huá)利集(jí)团（300979.SZ）股价下跌，跌幅(fú)在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业股(gǔ)价均有上涨(zhǎng)。其(qí)中，区间涨幅前(qián)三(sān)名仍是酒(jiǔ)企，分别(bié)是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年(nián)、2014年及1994年登陆(lù)A股(gǔ)。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符合巴菲特投资逻辑的22只股票，承(chéng)德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司(sī)自2018年以来，股(gǔ)价(jià)涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证(zhèng)指数(shù)的0.83％以(yǐ)及沪深指(zhǐ)数的-0.35％。

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