五一长假期间，全球市(shì)场(chǎng)并不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加(jiā)州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监(jiān)管机构已接管(guǎn)了第一共和(hé)银行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中第四家(jiā)倒下的银(yín)行(xíng)，同时也是(shì)美(měi)国历史上(shàng)第二大的破产(chǎn)银行。此前(qián)我(wǒ)们(men)多次强调，美国银行业爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗危机远未结束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来看(kàn)，第(dì)一共和(hé)银行又倒(dào)下(xià)了。随(suí)着(zhe)经(jīng)济的衰退，银行的(de)资产将(jiāng)持续(xù)减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银行的经营将持(chí)续恶化，新一轮银行业危机将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美国(guó)债务上限问题(tí)再度成为焦(jiāo)点(diǎn)，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶(yé)伦呼吁国(guó)会(huì)尽快采取行动，再次提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能出现的债务违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上限法(fǎ)案。爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗这项(xiàng)法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元的债(zhài)务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案(àn)规定，联(lián)邦政府债(zhài)务(wù)上限(xiàn)将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须(xū)在没有任何要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消违(wéi)约的可能性，并(bìng)解(jiě)决债务上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在提(tí)高债务(wù)上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦当地时间(jiān)5月1日(rì)致(zhì)函(hán)众议院(yuàn)议(yì)长麦(mài)卡锡(xī)和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在(爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗zài)6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美国历史上的首(shǒu)次债务违(wéi)约。高盛(shèng)认(rèn)为，政府(fǔ)这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国(guó)政府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美(měi)国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧(jiù)的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了，也(yě)就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就(jiù)只是时间问题了(le)。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有(yǒu)全球经(jīng)济(jì)“金丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美(měi)元的历(lì)史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆(nì)差(chà)。今年第一季度韩国出(chū)口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个(gè)月(yuè)下降。其中(zhōng)，占韩国(guó)出口五(wǔ)分之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储器(qì)芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份(fèn)韩(hán)国对中(zhōng)国的(de)出(chū)口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一(yī)个人掌握的实时全球(qiú)经济数据可(kě)能比任何人都多(duō)，他称温(wēn)和的衰退已经(jīng)出(chū)现。

　　金(jīn)融(róng)危机(jī)的(de)本质是(shì)债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大(dà)支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下(xià)跌(diē)，违(wéi)约率(lǜ)就将激增，债务(wù)危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债(zhài)务总量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前(qián)全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然在5月1日再创新高(gāo)，但次日(rì)即大幅回(huí)落，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别的(de)B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是(shì)月线(xiàn)级(jí)别的下跌(diē)，幅度(dù)会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴(yīn)创(chuàng)新低，预示(shì)见顶的可能(néng)性(xìng)已(yǐ)经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这(zhè)一次(cì)见顶很可能是历史(shǐ)性的大(dà)顶，未(wèi)来下(xià)跌空间巨大(dà)。此前我(wǒ)们已经强烈建(jiàn)议有权限(xiàn)的投资者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从(cóng)大(dà)宗商(shāng)品来(lái)看，原(yuán)油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但(dàn)目(mù)前已经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合(hé)约已经触及70美元，预(yù)计3月(yuè)低点必(bì)将不保，年内恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数(shù)来看，去年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月(yuè)，一(yī)旦(dàn)下跌则杀伤力(lì)巨(jù)大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或(huò)许年内到不了(le)，但(dàn)也不会距离太(tài)远，最终(zhōng)极目(mù)标则是将跌至2008年(nián)的低点附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这个机(jī)会(huì)已经很久了，金融危机本(běn)轮早就该爆发的(de)，但由于(yú)美联储的(de)无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该(gāi)来的总(zǒng)会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟到的危(wēi)机将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年(nián)大变(biàn)局不(bù)是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金(jīn)融(róng)危机？空头(tóu)一直都活在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危机一(yī)直没(méi)有(yǒu)出现，每当你(nǐ)认为它(tā)要(yào)出现(xiàn)的时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在(zài)希望与失望中不断轮回。但(dàn)无(wú)论如何，我一直都相信(xìn)超(chāo)越08年的世纪金融危(wēi)机(jī)一定会爆发，我会(huì)像(xiàng)等初恋一样去等待(dài)它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的(de)冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头(tóu)梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握(wò)着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一(yī)个一个走(zǒu)过，一个一个错(cuò)过，一遍一(yī)遍来过，一(yī)次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依(yī)依不舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它苦涩(sè)如(rú)歌。想不(bù)想看花海(hǎi)盛开？想不想(xiǎng)看燕(yàn)子归(guī)来？如果都(dōu)回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开(kāi)，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都(dōu)会(huì)回来(lái)，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资(zī)”）

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