北交所开市至今(jīn)一(yī)年半(bàn)，公(gōng)募基金投资北交所步(bù)伐不(bù)断推进，除了推(tuī)出北证(zhèng)50指数基金(jīn)、北交(jiāo)所主题(tí)基金、“专(zhuān)精特为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大北交(jiāo)所布(bù)局(jú)力(lì)度，今年更有新基金密(mì)集公告(gào)可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构(gòu)及人士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北(běi)交所活跃(yuè)度抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较(jiào)低的(de)估值水平(píng)，公募基金等专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者积极挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角度(dù)看，北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)处于投资相对(duì)早期阶段，更具成长空间(jiān)，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性(xìng)的(de)隐形冠军和(hé)科技(jì)、制造等(děng)行业，长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)受(shòu)到公募资金(jīn)的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统计，截至(zhì)5月(yuè)13日(rì)，今年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心(xīn)质混合、中庚港股通(tōng)价(jià)值18个月等十多只次新基(jī)金(jīn)公告可投资于北京证券交易所(suǒ)上(shàng)市股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除(chú)了基金(jīn)产(chǎn)品外(wài)，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远(yuǎn)、朱雀基金等(děng)多家基金(jīn)公(gōng)司也发布公(gōng)告称，北(běi)交所(suǒ)上市股(gǔ)票是国内依法发行上市的股票，属于基金法规定(dìng)的“上市交易(yì)的股票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定(dìng)的投资目标(biāo)、投资策(cè)略(lüè)、投资范(fàn)围、资产(chǎn)配置比例、风险收(shōu)益特征和相关风险(xiǎn)控(kòng)制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基金可(kě)参与北交所(suǒ)股(gǔ)票的(de)投资。旗下新增基(jī)金如果符(fú)合基金合同的有关规定(dìng)，亦可投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公(gōng)告可投北(běi)交所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地(dì)发(fā)现了(le)北交(jiāo)所相关股(gǔ)票潜(qián)在的(de)投(tóu)资机会，开(kāi)始加大布局力度；另一(yī)方(fāng)面，北交所上市公司(sī)是(shì)除沪深两市(shì)以外国内(nèi)最优质公司的代(dài)表，许多标(biāo)的当(dāng)前估值水平偏低(dī)，具备投资(zī)价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金也认为，一(yī)方面从持仓数量和(hé)持股总量(liàng)的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参与北交所意愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北(běi)交所推出北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)以来，被动资金(jīn)的加入(rù)使得(dé)整个板块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部分公司的良好(hǎo)表现也使得越(yuè)来越多投资者关注到(dào)北交所，自(zì)然也引来更多(duō)资金的(de)关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公(gōng)募基金(jīn)的配置意愿(yuàn)，主要(yào)取(qǔ)决于北交所市(shì)场的赚钱效应(yīng)、可投标的(de)稀缺性以(yǐ)及(jí)专精(jīng)特新领域的景气度。而近期(qī)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募(mù)基金产品出现在北交所公(gōng)司前(qián)十大股东名单中；北交所较大规模(mó)公(gōng)司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续(xù)向好；次(cì)新基金在北交所的持(chí)股集中(zhōng)度(dù)高。“预计随着后续市(shì)场流动性的改善和(hé)创新(xīn)型中小企业的高速成长，北交所(suǒ)投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流(liú)通市(shì)值(zhí)小、流(liú)动(dòng)性(xìng)等制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募基金(jīn)，在投资比例、策略上也存(cún)在差异，但未来会加大对北交所市场的研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结(jié)合北交所(suǒ)的战略定位和上(shàng)市公司“小(xiǎo)而(ér)美”的特征，预计次新(xīn)基金投资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争(zhēng)壁垒高(gāo)、业(yè)绩确定性强的个股(gǔ)机(jī)会。同时，也(yě)可根据主板上一些(xiē)成(chéng)长赛(sài)道的公(gōng)司(sī)估值水(shuǐ)平，在北交所中进(jìn)行映(yìng)射(shè)，选(xuǎn)择估值水平显著(zhù)偏低的公(gōng)司进行投资。在组合(hé)配置上，力(lì)求均衡(héng)和风(fēng)险分散，降低中小企业经(jīng)营波动大的(de)风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会(huì)积极参与转板、新(xīn)股发行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高(gāo)度重视北交所投资机(jī)会(huì)，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多(duō)以(yǐ)北交(jiāo)所股票为主要投(tóu)资范围的基金产品(pǐn)，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存量基金产品的投资范(fàn)围扩大至北交所股(gǔ)票，同时(shí)会增加(jiā)研究(jiū)团队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度和(hé)广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量(liàng)达(dá)历史最高(gāo)

　　从(cóng)公(gōng)募持仓(cāng)北交所股票总市值情(qíng)况看，截(jié)至(zhì)2022年(nián)底，全市场公募(mù)基金持有北交(jiāo)所个(gè)股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了(le)36％。

　　不过，从20为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思21年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交(jiāo)所总市(shì)值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个股市值占比(bǐ)较高，而去年下(xià)半年新能源行(xíng)业整体回调幅度(dù)较大，带动(dòng)投资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长城(chéng)基(jī)金相关负责(zé)人称。

　　而(ér)从(cóng)今(jīn)年年初(chū)看，北(běi)证50指数一度(dù)出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下行(xíng)，目(mù)前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)看，北交所(suǒ)的投资价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现(xiàn)的特征类(lèi)似于一(yī)级半的(de)市场，即投(tóu)资阶段相(xiāng)比(bǐ)一(yī)级市场（股权投(tóu)资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的(de)大多数公(gōng)司而(ér)言又相对(duì)早(zǎo)期，可投资标(biāo)的规模也(yě)相对更小(xiǎo)；但(dàn)从长期(qī)投资的(de)角(jiǎo)度来说，这(zhè)也意味着更大的成(chéng)长空(kōng)间和(hé)收益率预(yù)期，故我们认为北交所(suǒ)具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投(tóu)资层(céng)面(miàn)，景顺长(zhǎng)城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但(dàn)是整(zhěng)体还是比较看好(hǎo)细分行业的(de)、符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠(guān)军：这些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注度可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞(jìng)争力，在研发投(tóu)入(rù)的强度上、成长性指标上，也不(bù)弱(ruò)于创业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有(yǒu)更大的(de)成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随(suí)着北交所(suǒ)交易制(zhì)度的不(bù)断完善、已上市(shì)企业(yè)的投(tóu)资(zī)价值不断(duàn)明确，以及场内流动性不断提升(shēng)，势必会(huì)吸引更(gèng)多优秀的企业、活(huó)跃的(de)资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔率(lǜ)都非(fēi)常(cháng)具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水平(píng)，叠加2023年(nián)下(xià)半年打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特(tè)性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关(guān)注具(jù)有高成长性、国产化逻(luó)辑强的(de)优质产业链。更多(duō)的阿(ā)尔法(fǎ)收益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体、碳中和(hé)、军工(gōng)蕴藏较(jiào)多左侧投资机(jī)会(huì)。

　　中信建投基金相(xiāng)关投(tóu)研人士也(yě)称，北交所(suǒ)有一大批优秀的创新型中(zhōng)小企(qǐ)业，借国家政策(cè)支持的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信(xìn)会有相当体量的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的过程会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为(wèi)北交所(suǒ)具备(bèi)长(zhǎng)期投资(zī)价值。“具体细分而(ér)言(yán)，我们(men)更加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药生物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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