券商今年一季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良(liáng)好表现以及去年较低(dī)的基数，行(xíng)业业绩全面爆发。券(quàn)商(shāng)板(bǎn)块(kuài)也在周五(wǔ)呈(chéng)现集体(tǐ)大涨行(xíng)情。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家券商或(huò)上市主体披(pī)露一季报(bào)，至此51家上(shàng)市券(quàn)商或上市主体一季(jì)报悉数披露(lù)，券商整体一季(jì)度(dù)表现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净(jìng)利增速(sù)较为显著的有20家，净利(lì)增(zēng)1倍乃(nǎi)至数倍之(zhī)多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净(jìng)利排名，新的十大分(fēn)别是中信证券（54.17亿元(yuán)）、华(huá)泰证券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券360借条是正规的吗(quàn)（22.60亿元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发(fā)证券（21.57亿元(yuán)）、东(dōng)方财富（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算数平均计算，中(zhōng)信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对(duì)券商(shāng)一季(jì)报的优秀表现给予了(le)正面回应(yīng)，4月28日，证(zhè360借条是正规的吗ng)券板块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红(hóng)，其中(zhōng)35只涨(zhǎng)幅超2%；华(huá)西证(zhèng)券、中国银(yín)河(hé)盘一度(dù)涨停(tíng)，二者收盘分(fēn)别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个(gè)交易(yì)日收阳线，累计涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体(tǐ)中，50家归母净利同(tóng)比增速为正(zhèng)，其(qí)中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归(guī)母(mǔ)净利增速(sù)超(chāo)过10倍的(de)有(yǒu)2家券商及(jí)1家上市主体，分别(bié)是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信(xìn)证(zhèng)券母(mǔ)公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是(shì)兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过(guò)3倍(bèi)的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是(shì)山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家，分别(bié)是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为(wèi)盈的(de)券商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西证券、东北证券、西部(bù)证券(quàn)、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证(zhèng)券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股净利润(rùn)同比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)负(fù)值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与(yǔ)营(yíng)收(shōu)均(jūn)出现下滑，公司一(yī)季报显示，报告期内(nèi)公司实(shí)现营(yíng)业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券(quàn)商的增速不(bù)如中小(xiǎo)券商(shāng)“夸张(zhāng)”，但头(tóu)部(bù)券(quàn)商的业绩(jì)表现同样具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超(chāo)过五成(chéng)的头(tóu)部券商包(bāo)括(kuò)海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝对优势，保持(chí)着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外(wài)，上市公司指南针在一季(jì)报(bào)中透露，2023年一(yī)季度(dù)麦高证券(quàn)经纪业务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利(lì)润仍(réng)未(wè360借条是正规的吗i)实现盈(yíng)利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一季度营收规(guī)模增速(sù)方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增(zēng)速(sù)领衔，其今年一季度同比(bǐ)增速(sù)为1795.85%，这与(yǔ)其去(qù)年同期营收不足(zú)亿元的低基数有(yǒu)关，其(qí)今(jīn)年一季度营收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍(bèi)的有2家券商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙(lóng)股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家(jiā)，分(fēn)别是(shì)财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国(guó)元(yuán)证(zhèng)券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度(dù)营收同比下滑幅度(dù)较大，分别是(shì)国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑(huá)的券商或(huò)上市(shì)主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十券商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中(zhōng)国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证券(quàn)营收同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙(zhè)商(shāng)证券以较高(gāo)的(de)增速杀入营收(shōu)排(pái)名前(qián)十(shí)，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前十(shí)，招商(shāng)证券一季度营(yíng)收增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建(jiàn)投营收(shōu)增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营业(yè)务驱动(dòng)行(xíng)业业绩高增，这一观点被卖方研究普遍(biàn)认(rèn)可。

　　开源证券在解(jiě)读(dú)东方证(zhèng)券一季(jì)报时称，东方证券自(zì)营投资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增(zēng)2%。自营(yíng)驱(qū)动一季报高增，全年(nián)盈利(lì)增(zēng)速有望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认为(wèi)，中信(xìn)证券(quàn)加(jiā)大杠杆(gān)经营投资致使利(lì)息支出有所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入(rù)同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的(de)创新业务能力(lì)，看好公司在政策放松预(yù)期下实现估值提升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券在(zài)关(guān)于(yú)国金(jīn)证券的研报中(zhōng)称，自营投资成为(wèi)影响(xiǎng)国(guó)金证券业绩核心(xīn)因素(sù)，一季度自营业务收入(rù)提升至7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司完成再融资后，公司金融投资(zī)规模稳步提升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券(quàn)商业绩的(de)核心(xīn)，预期(qī)将在(zài)一(yī)季度迎来(lái)反(fǎn)转。投资(zī)业务方面，下(xià)半年重点(diǎn)关注差异化监管(guǎn)的措施(shī)落地，或将打开(kāi)头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复(fù)的一年，尤其(qí)是受到自营(yíng)业务(wù)冲击大(dà)的(de)公司预(yù)期将在(zài)年内实现较大幅度的改善(shàn)。

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