近期市场风向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行(xíng)动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么(me)信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下(xià)另(lìng)一只旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三(sān)大旗舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料(liào)显示(shì)，这三只基(jī)金中，施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解(jiě)释(shì)为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源(yuán)车(chē)产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二(èr)是技术自主可控；三(sān)是(shì)医(yī)疗(liáo)健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变(biàn)化的影响(xiǎng)日(rì)益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要(yào)。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国(guó)在(zài)这方(fāng)面为投(tóu)资者提供了重要(yào)的(de)机会(huì)。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时(shí)中国(guó)对成品(pǐn)车辆的需求方面也占(zhàn)据重(zhòng)要地(dì)位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之(zhī)一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公(gōng)共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在各(gè)自的(de)领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池和电机温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电(diàn)动(dòng)汽(qì)车专家以及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽(qì)车在(zài)全(quán)球范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司(sī)的增(zēng)长潜(qián)力是可预(yù)见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联(lián)投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美元，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的(de)就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对(duì)中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其(qí)余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发布的(de)数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车(chē)市(shì)场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动(dòng)力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根(gēn)据中(zhōng)国(guó)汽车动(dòng)力电(diàn)池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金(jīn)净(jìng)流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工(gōng)商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金净流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大增AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思长(zhǎng)机遇(yù)一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释(shì)了：他们(men)如(rú)何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现(xiàn)，宁(níng)德(dé)时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成(chéng)本下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能保持利润率。宁(níng)德时代和(hé)电动车厂商(shāng)的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代(dài)的(de)判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外(wài)，互联网或(huò)者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金(jīn)加(jiā)仓幅度最(zuì)大的(de)为(wèi)泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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