大家好，简单看一(yī)个基金(jīn)经理(lǐ)，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富(fù)通股票混合(hé)来看，截至去年(nián)年底，持仓基当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清仓了新能(nén当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗g)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也(yě)基本(běn)重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的操作(zuò)中，本基(jī)金总体把握(wò)住了市(shì)场的(当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗de)节(jié)奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得了明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系(xì)所代表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续可(kě)能成为市场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持续性的一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以来(lái)均取得(dé)正收益。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依(yī)赖交易(yì)，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一(yī)次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易(yì)日，在此期(qī)间(jiān)新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现(xiàn)过(guò)6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超(chāo)过(guò)2％的行(xíng)情，最大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计(jì)成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而(ér)减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业绩披(pī)露(lù)期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开(kāi)支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性(xìng)见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成(chéng)本(běn)轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互(hù)联网(wǎng)+模式。

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