3月份，全国居民消费价格(gé)指数（CPI）同(tóng)比上(shàng)涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期(qī)，同时信贷投放(fàng)保(bǎo)持较快增长。货币信贷较快增(zēng)长与物价回落并存，引(yǐn)发了中国经济是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要(yào)厘(lí)清概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总(zǒng)体物价水平在一(yī)段时(shí)间内持(chí)续下(xià)降，同时伴随(suí)着(zhe)货币供应(yīng)量持续下降和经济衰(shuāi)退。研究(jiū)显示，典型的通缩有三个主要特点：一是(shì)总体(tǐ)物价紧缩而非(fēi)局部物价紧缩，二是物价连续(xù)一段时(shí)间汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市负增(zēng)长，三是伴随(suí)货(huò)币供应(yīng)量持续下降和经济衰退。

　　结合一(yī)季度经济运行表(biǎo)现，当前(qián)中(zhōng)国(guó)经济显然(rán)并不符合(hé)通缩的典型特征，因此(cǐ)，所谓中国经济通缩是个伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加(jiā)强重要民(mín)生商品(pǐn)和大(dà)宗(zōng)商(shāng)品保供(gōng)稳(wěn)价，物价总水平持续(xù)平(píng)稳运(yùn)行，“全球胀”与(yǔ)“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今(jīn)年一季(jì)度，我国CPI同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份(fèn)，受春(chūn)节效应(yīng)和(hé)疫情(qíng)防(fáng)控政策优化调(diào)整等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节(jié)过后，消费需(xū)求(qiú)季节性回落，加之市场供应(yīng)充足(zú)，2月份汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市(fèn)、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价格的(de)核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比上(shàng)月扩(kuò)大0.1个百分(fēn)点。由此可见，今年以来(lái)物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价(jià)总水平并未出现(xiàn)持续(xù)而全面的下(xià)降。

　　从货币供应量来看(kàn)，2月(yuè)汴州是现在的什么地方，汴州是指今天的什么城市末，广(guǎng)义货币（M2）余额(é)同比增长(zhǎng)12.9％，增速创(chuàng)7年(nián)来新高；3月末(mò)M2同比增长(zhǎng)12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经济增长来(lái)看，一(yī)季度我国经济开(kāi)局良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升(shēng)，经济循(xún)环加(jiā)快畅通(tōng)，市场(chǎng)预期(qī)明显改善。二季度经济增速可能比一(yī)季(jì)度(dù)明(míng)显(xiǎn)加快，全年经济增长有望(wàng)呈现逐步回升态(tài)势。近期，多个(gè)国际机构纷纷(fēn)上调对中国经济增(zēng)速的预期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在温和上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经(jīng)济运(yùn)行持续好转，与(yǔ)通(tōng)缩(suō)有明显(xiǎn)区别。 随着金(jīn)融支持效果进一步显现，消费需求有望进一步回暖，下半年物(wù)价涨幅可能逐(zhú)步(bù)回归至往年均值(zhí)水平(píng)，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我国经(jīng)济(jì)总(zǒng)供求基本平衡，货币条件合(hé)理适度，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩或(huò)通胀的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不足(zú)仍是(shì)经济(jì)运行面临的突出矛盾。从这(zhè)一角度来看，对通缩的担忧情绪一定程度上反映了人们对(duì)经济(jì)复苏动力和强度的关切，需(xū)引起高(gāo)度(dù)重视。当务(wù)之(zhī)急，要继续科学精准(zhǔn)实施宏观政策，把实施扩(kuò)大内需(xū)战略同深化(huà)供给侧结构性改(gǎi)革有机结(jié)合起来，在稳定就业(yè)和提高居(jū)民收入(rù)上(shàng)下更(gèng)大功(gōng)夫，提振市场信心和发展预期(qī)，推动经济运行持续好转。

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