五一长假(jiǎ)期间(jiān)，全球(qiú)市场并不平静，一(yī)场(chǎng)大风(fēng)暴即将到来。

　　美(měi)国加州金(jīn)融保护(hù)与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构已接管了第一(yī)共(gòng)和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银行。此前(qián)我们多次强调，美国银(yín)行(xíng)业危机远(yuǎn)未结束(shù)，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一(yī)共和银行(xíng)又倒下(xià)了。随着经济(jì)的衰退(tuì)，银行的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升(shēng)，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题(tí)再度(dù)成为(wèi)焦点，美国(guó)政府债务规模将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽快(kuài)采取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及可能出现的债务(wù)违(wéi)约(yuē)。当地时(shí)间(jiān)4月(yuè)26日，美国国(guó)会众(zhòng)议院投(tóu)票通过(guò)债(zhài)务(wù)上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提议(yì)提(tí)高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜(bài)登将否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何要求和(hé)条件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并(bìng)解(jiě)决(jué)债务上限问(wèn)题(tí)。两党在提高(gāo)债务上限问(wèn)题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议(yì)院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最(zuì)早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美(měi)国历史(shǐ)上的首次债务(wù)违约。高盛(shèng)认为(wèi)，政府这回付(fù)不起“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国政府(fǔ)债务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩儿这(zhè)种借新还(hái)旧的(de)把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权(quán)仍在(zài)，美国可以一直(zhí)这样玩儿(ér)下去。但当(dāng)前美元(yuán)出(chū)现信(xìn)用危(wēi)机，全球(qiú)掀起去(qù)美元化(huà)浪潮，游戏很可能即将结(jié)束社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了，也就玩儿不转了(le)，最终债务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全(quán)球(qiú)经济衰(shuāi)退正(zhèng)在路上，有(yǒu)全球(qiú)经(jīng)济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时(shí)隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为(wèi)连续(xù)第六(liù)个月(yuè)下降。其中，占(zhàn)韩(hán)国(guó)出口五(wǔ)分之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器(qì)芯(xīn)片价格下跌(diē)，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩国对中(zhōng)国的出口骤降33％。马斯克(kè)称自(zì)己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人(rén)掌握的实时全球经(jīng)济数(shù)据可能比任何人都多，他(tā)称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机(jī)，因(yīn)为(wèi)信贷会产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出(chū)刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价(jià)格(gé)下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美(měi)元，大(dà)约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期货虽(suī)然在5月1日(rì)再创新高，但次(cì)日即大幅回(huí)落，反(fǎn)弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级别(bié)的B浪平(píng)台(tái)型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线级别的下(xià)跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧(ōu)股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日(rì)再度(dù)中阴创新(xīn)低，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前我们(men)已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后(hòu)出(chū)现大幅反弹，但目前已(yǐ)经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的文华商(shāng)品指数(shù)来看(kàn)，去年11月(yuè)低点已经(jīng)被跌破。该指数(shù)自(zì)去年7月以来已经(jīng)盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标(biāo)将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点，或许年(nián)内到不了，但也不会距离太(tài)远(yuǎn)，最终极目标则(zé)是(shì)将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头(tóu)而言(yán)，等这(zhè)个机(jī)会(huì)已(yǐ)经很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于美(měi)联(lián)储的无限量QE，危(wēi)机被一再(zài)推后。但该来(lái)的总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的(de)危机将(jiāng)更加猛烈！本轮危机(jī)将是对(duì)全球(qiú)的一(yī)次暴力去杠杆(gān)，将(jiāng)重(zhòng)建世界经(jīng)济新秩(zhì)序。百年大变局(jú)不是说着玩社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说儿的，我(wǒ)们将再(zài)度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金融(róng)危机在哪里？怎(zěn)么还不(bù)出现(xiàn)？哪里有什么(me)金融危机？空头一(yī)直都活在(zài)被(bèi)质疑和(hé)嘲笑的(de)阴影(yǐng)下。虽然多年以来(lái)，金融(róng)危(wēi)机(jī)一直没(méi)有(yǒu)出(chū)现，每当(dāng)你认为它(tā)要出(chū)现的时候，最终却发现它还是没(méi)有(yǒu)来，总是(shì)在社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说希望与失(shī)望中不断轮回。但(dàn)无论如(rú)何，我一直(zhí)都相信超(chāo)越08年的世纪(jì)金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一(yī)个走过，一(yī)个(gè)一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次(cì)一次(cì)放过，一声一声笑着，一(yī)声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的(de)灿烂，因(yīn)为忍受着它的(de)腐烂(làn)。你说别(bié)爱啊，又依依不舍(shě)。所以生(shēng)命啊(a)，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕(yàn)子归来(lái)？如果都(dōu)回不来，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将(jiāng)属于永不言弃(qì)，对真理执(zhí)着追求的(de)人。雪(xuě)崩将(jiāng)至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们都会回(huí)来(lái)，你誓(shì)死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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