关注国际方面消(xiāo)息。

　　克(kè)里米亚突发，无人(rén)机袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所(suǒ)在地，克里米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市的(de)一个(gè)储油设施遭(zāo)到无人机袭击。从(cóng)网络上曝光(guāng)的(de)照片可(kě)以看(kàn)到，袭击导(dǎo)致(zhì)储油设(shè)施燃起大(dà)火。

　　报(bào)道称，俄(é)罗斯(sī)任命的塞(sāi)瓦斯托波尔市市长(zhǎng)米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒(méi)体(tǐ)上称：“由无人(rén)机袭击造(zào)成的火(huǒ)灾影响面积约为1000平(píng)方米，所有安全和救援人(rén)员(yuán)都已(yǐ)抵(dǐ)达现场。火灾所(suǒ)在地和(hé)民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场目击者(zhě)分享的多段(duàn)视(shì)频显示(shì)，一场(chǎng)大火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟直冲云(yún)霄(xiāo)。RT称，目前还没有任何伤亡报(bào)告，地方政府(fǔ)敦(dūn)促人们在消防(fáng)员努力扑(pū)灭大(dà)火时(shí)保持(chí)冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到(dào)两架无人机的(de)袭击，其(qí)中(zhōng)一(yī)架(jià)无人机被俄军摧(cuī)毁，另(lìng)一架无人机(jī)在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度(dù)业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归(guī)属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内，随(suí)着国内(nèi)餐(cān)饮行业的逐步回暖，厨(chú)房(fáng)食品的销量较(jiào)去年同期有所(suǒ)上涨。另外，去年一季度受(shòu)南(nán)美干(gàn)旱天气等(děng)因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕榈(lǘ)油等公司主要原材料的(de)价(jià)格快速(sù)上涨(zhǎng)，今年一季(jì)度公司主要(yào)原材料成本低于去年(nián)同期。销量上涨和毛利率提升共同推动了厨房食品的利润(rùn)增长。

　　截至2022年年(nián)末，金(jīn)龙(lóng)鱼经销商数(shù)量(liàng)合(hé)计7768家(jiā)，较(jiào)上年增加1647家(jiā)。金龙(lóng)鱼在投资者(zhě)关(guān)系活动上表示，新增渠道主要来源于网络下沉、细分产(chǎn)品(pǐn)的专业经销(xiāo)商(shāng)，以及餐饮渠道(dào)的快(kuài)速发展带来的经销商增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼(yú)目前有70多个已投产生产基(jī)地，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆、兴平基地已投(tóu)产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于(yú)年内建成投(tóu)产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开始(shǐ)供(gōng)应学生餐业(yè)务，多款预制菜在线下及电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报(bào)记(jì)者还注(zhù)意到，金龙鱼归(guī)属于(yú)上市公司股东的扣除非经常性损益(yì)的净利(lì)润(rùn)为2.4亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降70.94％。这(zhè)主要是公司的套期保值(zhí)操作未完(wán)全满足套期会(huì)计要求的衍(yǎn)生金融工具损益(yì)的影响，因此将(jiāng)套期保值业务划定为非经常性(xìng)损益，排除在净利润外(wài)。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货(huò)套期保值业务的公(gōng)告》中披露，将在(zài)2023年对在(zài)场(chǎng)内市(shì)场交易的与公司(sī)及下属(shǔ)子(zi)公司(sī)的生(shēng)产(chǎn)经营(yíng)有直(zhí)接关系的(de)原料、产品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第一季度，饲料原(yuán)料和(hé)油脂科技产品的销量(liàng)有所(suǒ)增长(zhǎng)，营业收入同比(bǐ)上涨，但是(shì)在行情下跌(diē)的过(guò)程中(zhōng)，公(gōng)司(sī)油脂科(kē)技相关产品的利润受到挤压，导(dǎo)致利润同比有(yǒu)所减(jiǎn)少。从合并资产负(fù)债表(biǎo)中可以(yǐ)看出，衍(yǎn)生金融资产从年初余额的5.8亿元增长到了期末的(de)8.3亿元，实现了对现货市场的对(duì)冲作用(yòng)，弥补了一(yī)定的(de)利(lì)润(rùn)损失。

　　记者还(hái)注(zhù)意到，油(yóu)脂加工(gōng)企业道道(dào)全一季度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报(bào)，公司实现营业收(shōu)入17.48亿元，同比(bǐ)增(zēng)长41.34％，实现耐克品牌和乔丹品牌是什么关系(xiàn)扣非后净(jìng)利润(rùn)7093万元，实现经营活(huó)动产生的现金(jīn)流量净额(é)3.31亿元，亦跟随同步转正(zhèng)。由于(yú)产能释放、原料(liào)回落、消费复苏、推出(chū)新品等利好因素影响，道道全迎来业绩修复(fù)时(shí)刻。分析人士(shì)表示，道(dào)道全业绩修复(fù)有(yǒu)持续(xù)性，预(yù)计二季度(dù)还(hái)有增长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出(chū)现大反转的主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)。

　　三年间，原(yuán)料菜油(yóu)价格(gé)从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史(shǐ)高位，这大大(dà)抬升了(le)企业的加工成本。然而零售终端(duān)的包装(zhuāng)油价格上(shàng)涨幅度却不及(jí)成(chéng)本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情况(kuàng)，这导致油脂(zhī)加工企业的盈利能力(lì)大幅下降，道(dào)道全也不例外(wài)。自2022年下半年以来，道道(dào)全新建产(chǎn)能陆续释(shì)放，海外到港(gǎng)原料(liào)陆续增长，带动道道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近年来主推(tuī)旗(qí)下茂名工厂建设，并于今年(nián)一季度取得阶(jiē)段性(xìng)成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处于爬(pá)坡释放期。今(jīn)年以来，广(guǎng)东(dōng)大力(lì)发展预制(zhì)菜产(chǎn)业(yè)，一季度广(guǎng)东地区餐饮消费回暖势头良好(hǎo)，为道(dào)道全茂名工厂的投产及产(chǎn)能释(shì)放带来正面(miàn)影响。

　　道道(dào)全还(hái)表示，今(jīn)年一季度扭亏为盈的另一主要原因(yīn)是主(zhǔ)要原料价格出现下降趋势(shì)，缓解公司的采购及成本压力(lì)。自2022年下半年(nián)开始，道道全所用主要原料(liào)的国际(jì)交易价格呈现出回落走势，受船(chuán)期和现货到厂的时(shí)间(jiān)影响，道道(dào)全的主要原料综合(hé)采购成本(běn)随后(hòu)于2022年年末回落(luò)，2023年一(yī)季度则进一(yī)步延续回落趋势，对其一季度实(shí)现扭亏为盈有明显正面贡(gòng)献(xiàn)。

　　目前(qián)，道道全旗下(xià)拥(yōng)有(yǒu)多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要消费区(qū)域，并在(zài)岳阳、重(zhòng)庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工基地。由(yóu)于拥有多(duō)个品牌及多地工厂(chǎng)，下游(yóu)消费(fèi)复苏、上游原料(liào)看跌将成为(wèi)道道全今年业绩修复的两大驱动因子。对于今年(nián)的(de)业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐观态度，认为业绩修复有一(yī)定持续(xù)性(xìng)，未来不宜过度悲(bēi)观。亦(yì)有多(duō)家券商(shāng)对(duì)道道全今年(nián)业绩表(biǎo)耐克品牌和乔丹品牌是什么关系达正面预(yù)期，并预测其今年(nián)全年营业收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，随(suí)着大(dà)豆、棕(zōng)榈油、包材等大(dà)宗原材(cái)料价(jià)格自2022年(nián)下半年高位回落(luò)，且叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎来较明显改(gǎi)善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势，道道(dào)全认(rèn)为，2023年，从目(mù)前掌握的信息来看，原材料(liào)供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际政(zhèng)治经(jīng)济形势(shì)等(děng)因素(sù)的影响，又给油(yóu)脂、油(yóu)料市(shì)场带来不确定性(xìng)。包(bāo)装(zhuāng)食用植物油是生活必需(xū)消费品，市场(chǎng)空间广阔。随着消(xiāo)费者(zhě)健康意识(shí)的提高，对健(jiàn)康、安全、营养的食(shí)用油需求(qiú)也将持续增加，未来品牌化、高端化(huà)将(jiāng)是(shì)行业发展的趋势，品牌差异化现象也将日(rì)益(yì)凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉(sù)记者，在(zài)原料供应端(duān)，大(dà)宗农产品(pǐn)价格(gé)已“退烧”，进入下(xià)行(xíng)周期，而且我(wǒ)国菜油原料供(gōng)应出现了从未有过的多(duō)元(yuán)及宽松局(jú)面，包装油的成本端压(yā)力缓解趋势(shì)明显。

　　今年以来，菜(cài)油的(de)消费需(xū)求端则是喜(xǐ)忧(yōu)参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体(tǐ)运(yùn)行平稳，缺乏突出矛盾且供需(xū)端均有(yǒu)不确定(dìng)性，盘面(miàn)整(zhěng)体(tǐ)呈现振荡走势。然而，进入3月后市场(chǎng)风云突变，硅谷(gǔ)银行倒闭引发市(shì)场恐慌及连锁反应(yīng)，为(wèi)全球金融(róng)市场的(de)稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金(jīn)融市场造成了较大冲击(jī)。此外，巴(bā)西(xī)大(dà)豆及欧洲菜油(yóu)供(gōng)给压力从进口成本(běn)端为油脂油料市场(chǎng)形成了(le)较大拖累。宏(hóng)观与基本面利空出(chū)现共振，不论是油还(hái)是粕均显著跌破此(cǐ)前振荡区间。虽然市场并不看(kàn)好(hǎo)油粕走势，但如此(cǐ)凌厉的(de)跌势仍在节奏上超出了市场(chǎng)预期。”石(shí)丽(lì)红说。

　　也有行业人(rén)士认为，今年一季度(dù)油脂的(de)走势(shì)也(yě)受到宏观面影响。另外，在大(dà)量乌(wū)克(kè)兰(lán)及(jí)澳洲廉价菜籽(zǐ)的冲击(jī)下，今(jīn)年(nián)欧(ōu)洲菜籽进口同比(bǐ)增加200多万(wàn)吨(dūn)，原(yuán)油(yóu)价格(gé)不(bù)景(jǐng)气带(dài)来生柴投料需求减少，这令欧洲菜油的出口潜(qián)力大大(dà)增加。此外(wài)，继续增产的(de)俄罗(luó)斯菜油大(dà)部(bù)分依(yī)赖对中(zhōng)国出(chū)口，在(zài)加(jiā)拿大旧作(zuò)菜籽采购近500万吨(dūn)的背景下，国(guó)内后期面临的(de)菜(cài)油供给压力(lì)十分明(míng)显。

　　但(dàn)今(jīn)年以来，行(xíng)业普遍反映，油脂消费复苏不及预(yù)期，包装油需求乏力，国内(nèi)食用(yòng)油需求整体增量空间不大。要想拿到(dào)更(gèng)多市场份(fèn)额，不同(tóng)油(yóu)种(zhǒng)之间、大小企业(yè)之(zhī)间的竞争十分激烈。

　　“当前(qián)需求仍(réng)处于弱势，因(yīn)提货较好，菜油表观库(kù)存处于(yú)低位，终(zhōng)端库存处于高(gāo)位。随供应逐(zhú)步增加，表观库(kù)存或逐步(bù)起量，二季度菜油价格与相(xiāng)关耐克品牌和乔丹品牌是什么关系油脂价差缩小(xiǎo)格局背(bèi)景下，菜油需求(qiú)或起量，但中短期仍处于累库态势。”石丽红说(shuō)。

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