今年(nián)1月，美国政府(fǔ)债务余额又一次触及法定(dìng)上限(xiàn)，这标(biāo)志着美国再度陷入债务违约的风(fēng)险(xiǎn)之(zhī)中(zhōng)。

　　美国财(cái)政部长耶伦(lún)已经(jīng)多次警(jǐng)告称，如果国(guó)会不尽早采取行(xíng)动暂停或提高债务上限，美(měi)国政府(fǔ)最早可能6月1日(rì)出现债(zhài)务违约——而(ér)这将对全(quán)球经济(jì)和金(jīn)融产生(shēng)“灾难性影(yǐng)响(xiǎng)”。

　　美国面临债务(wù)违约风(fēng)险、两(liǎng)党就提(tí)高(gāo)债务(wù)上(shàng)限进行争斗，这(zhè)些画(huà)面在(zài)近些年似乎频(pín)频上(shàng)演。那么，引(yǐn)发这一危机(jī)的根本——美国债务和债务(wù)上限究竟(jìng)是(shì)怎么回(huí)事？美国(guó)债务为(wèi)何不断滚雪球(qiú)般扩大？美(měi)国又为(wèi)何要人(rén)为地给债务设定上限？

　　美国(guó)债务为(wèi)何不(bù)断逼近(jìn)上限？

　　要(yào)讨论债务上限(xiàn)，我们需要先了解美国政府的债务从何而来，以及其为何(hé)频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分(fēn)时(shí)期都处于财政赤字(zì)状态，即政府支出在多数总统任期内都高于其财政收入。因(yīn)此，美国政府举债成了惯例，而政府债务规模也一直随着政府赤(chì)字(zì)的规(guī)模而增长。

　　美国政(zhèng)府债务在近年(nián)疯狂飙(biāo)升

　　近年来(lái)，美国债(zhài)务规模(mó)更是大幅增长。这一方(fāng)面是由于(yú)新(xīn)冠疫(yì)情(qíng)以(yǐ)及阿富汗(hàn)、伊拉克战(zhàn)争使得(dé)美国政(zhèng)府背负了庞大支出压(yā)力(lì)，另一方面，还因(yīn)为美(měi)国(guó)人口(kǒu)老(lǎo)龄化导致政府医(yī)疗支出不(bù)断上升(shēng)，拜(bài)登(dēng)政府推出(chū)的大规模基建政策导致财政(zhèng)支出大(dà)增(zēng)等。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，美(měi)国政(zhèng)府的税收收入并没有跟上支出(chū)的步伐，尤(yóu)其是(shì)在小布(bù)什政(zhèng)府和特朗普政府批(pī)准了减(jiǎn)税政策之(zhī)后，税(shuì)收压(yā)力(lì)更是(shì)与日俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼长的双(shuāng)重压力下，美(měi)国的赤字规(guī)模近年来如滚雪球一般扩大，债务规模也就(jiù)因此不断(duàn)攀升，在近年来频频逼(bī)近债务(wù)上限也(yě)就不(bù)足为奇了(le)。

　　美国政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债(zhài)务(wù)为何会有上限？

　　而美国(guó)政府债务上限(xiàn)的出现，则最早可以追溯到上世纪(jì)初(chū)的第(dì)一次世界(jiè)大战。

　　在一(yī)战(zhàn)之前，美国并(bìng)没有明确的“债务(wù)上限”，那时候(hòu)只要白宫(gōng)要(yào)发债借钱，美(měi)国国会(huì)基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于(yú)一(yī)战使得(dé)美国政(zhèng)府(fǔ)开支(zhī)愈繁，债务规模(mó)越来越大，引发部分美国议员(yuán)提出的(de)反对(duì)（也有(yǒu)一(yī)些议员是为了反(fǎn)对美国(guó)参(cān)战），美(měi)国国会便(biàn)通过(guò)《第(dì)二自由债券法(fǎ)案(àn)》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界(jiè)大战，美国(guó)国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对(duì)美国政府债务(wù)总额(é)的(de)限制。随后，美(měi)国国会又对(duì)其进行了(le)修订，以更改(gǎi)上限金额(é)。从此，提(tí)高债务上限就或多(duō)或少地成为了国会的惯例。

　　在历史上(shàng)，美(měi)国债务上限总共提高了100多次。尤(yóu)其是(shì)自1960年以来，美国两党已(yǐ)经(jīng)提高(gāo)了78次债务上(shàng)限，平均每(měi)9个(gè)月就会(huì)提高一次——其中共和党(dǎng)总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主(zhǔ)党总(zǒng)统执(zhí)政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进一步加大，在最近几届总(zǒng)统任期内(nèi)更是如(rú)此：在奥巴马任期内，美(měi)国最新债务上(shàng)限为(wèi)18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内(nèi)，这(zhè)个数字提高(gāo)至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间，美国(guó)国会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时取消(xiāo)美国(guó)政府的支出限(xiàn)制，这导致美国政府(fǔ)债(zhài)务疯(fēng)狂(kuáng)飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届政(zhèng)府大(dà)幅(fú)上调债务(wù)上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国债务上限(xiàn)已经提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的(de)债务上限115亿美元，已经足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国(guó)不(bù)能(néng)取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是(shì)美国(guó)国会(huì)为联邦政府(fǔ)设定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美(měi)国(guó)财政部(bù)借款授(shòu)权(quán)用尽，除非国(guó)会调(diào)高债务上限，否则白(bái)宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有(yǒu)人会(huì)疑(yí)惑(huò)，美国政府(fǔ)为什么要“自我限制”，不(bù)能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限(xiàn)会对(duì)美国政府(fǔ)造成(chéng)限制，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从理论上来说，这一(yī)限制(zhì)也(yě)同(tóng)时(shí)对(duì)其(qí)美国政府的债(zhài)务信(xìn)用提供(gōng)了(le)保证(zhèng)。

　　这(zhè)是因为(wèi)，美国作(zuò)为(wèi)手(shǒu)握美(měi)元霸权的超级大国(guó)，本身并不(bù)受到发(fā)行美钞(chāo)的外(wài)在约束。如(rú)果美国政府开支无(wú)度、过度举债，将会导致美元贬值、通(tōn丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗g)胀失控(kòng)，那么其债权信(xìn)用将受(shòu)到损害，原有债(zhài)权人权(quán)益也会(huì)遭受(shòu)稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上限”这(zhè)一(yī)内控举措，才能维(wéi)持美国政府(fǔ)的偿付信用(yòng)，保(bǎo)证美元霸权(quán)地位。换句话(huà)来说，“债务上(shàng)限”理论上也相(xiāng)当于(yú)是(shì)美方对债权人的一种信用宣示(shì)。

　　中(zhōng)国和日本(běn)是(shì)美国债(zhài)券的最大海外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什么(me)这(zhè)次(cì)债务上限难(nán)以提高(gāo)了？

　　那(nà)么(me)，在过去被频频上调(diào)的美国(guó)债务上限(xiàn)，为什么在(zài)现在会陷入(rù)无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定(dìng)，美(měi)国政府想(xiǎng)要提高美(měi)国债务上限，往往需要美(měi)国国(guó)会两院的通过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务(wù)上限(xiàn)在国会中绝大多数时候类似(shì)于(yú)一(yī)个(gè)“走(zǒu)过(guò)场”的周期性任(rèn)务，两党并不会(huì)对此进行过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随(suí)着(zhe)美(měi)国党派(pài)分(fēn)歧不断扩大，债务上限问(wèn)题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作了与(yǔ)执政党讨价还价的(de)砝码(mǎ)。尤其是在(zài)当下(xià)美国(guó)两党分别占据(jù)两院多数席位的分裂背景下(xià)，这一(yī)斗争就显得尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要想(xiǎng)提高债务上限，就需要和国会(huì)共和党(dǎng)人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人(rén)正(zhèng)试图利用债务上(shàng)限(xiàn)的最后(hòu)期限(xiàn)，向拜(bài)登总(zǒng)统(tǒng)施压，要(yào)求他先同意削减开支，再谈提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限。而民(mín)主党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就导致(zhì)了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于美(měi)东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国(guó)会领(lǐng)导人会(huì)面，讨论提高美国(guó)债务上限的计划(huà)。

　　但值得注(zhù)意的是(shì)，如(rú)果(guǒ)拜登和(hé)国会领袖(xiù)们在(zài)周二(èr)仍无法取得(dé)突破性进展，这场(chǎng)危机恐怕真(zhēn)就要无限逼近债务违约的“X日”了(le)——因为拜(bài)登(dēng)已经计划于(yú)本周三前(qi丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗án)往(wǎng)日本(běn)参(cān)加G7领(lǐng)导(dǎo)人(rén)峰会，并将(jiāng)在(zài)周(zhōu)末访问巴布亚新几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋洲国(guó)家(jiā)峰会，这(zhè)意味(wèi)着(zhe)接下(xià)来(lái)留给拜(bài)登和两党(dǎng)领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年(nián)的危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾上演过类似(shì)局面。

　　2011年(nián)，美国(guó)也曾面临类似严峻的违约风险：时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人在谈(tán)判最后(hòu)一刻，才就(jiù)债(zhài)务上限(xiàn)达成协议，勉(miǎn)强(qiáng)避(bì)免了一场债务违约灾难。丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗奥巴(bā)马及民主党在最后(hòu)关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在当(dāng)时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也(yě)引发(fā)了全球(qiú)资本市(shì)场剧烈(liè)波动(dòng)，美股一(yī)度大(dà)跌，并直接导致标准普尔首(shǒu)次下调美国的主权信用(yòng)评级。这(zhè)使得美国面临更高的借贷成本——美国(guó)第二年(nián)的借贷(dài)成本(běn)上升了13亿(yì)美元(yuán)，并在(zài)之后数年继(jì)续上涨，基本(běn)上抵(dǐ)消了(le)当(dāng)时两(liǎng)党(dǎng)谈(tán)判中的一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家(jiā)来说，上述的市场动荡(dàng)也只(zhǐ)是短期影响。而更重(zhòng)要的是，从(cóng)长(zhǎng)期(qī)来看，财政(zhèng)支出削减(jiǎn)意味着美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会产生更严重(zhòng)的长期影(yǐng)响——比如拖累美国的(de)经济复苏(sū)。

　　美国左翼智(zhì)库经济政策研究所首(shǒu)席(xí)经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时，我们仍处(chù)于(yú)相(xiāng)当(dāng)低迷的经济中，并且正处于从大衰退中复苏的(de)阶段。他们只是让(ràng)复苏(sū)持(chí)续的时间远远超过了(le)应(yīng)有的时间……在接(jiē)下来的六七年(nián)里，美(měi)国政府没有(yǒu)提供真正有价值的公(gōng)共产品(pǐn)和服(fú)务，因为(wèi)它们（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今(jīn)这场(chǎng)债务上(shàng)限危机，也被许多人看作2011 年债务上限危机的(de)翻版：美国国会(huì)面临类似的分裂局面，美国(guó)经济也正(zhèng)处于类似(shì)的衰(shuāi)退环(huán)境之(zhī)中。即便(biàn)美(měi)国两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关头提高(gāo)债(zhài)务上限，由(yóu)此带来的短期市场动荡和长期经(jīng)济损害，恐(kǒng)怕也将再(zài)次重(zhòng)演(yǎn)。

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