芦哲 首席宏观经(jīng)济学家

　　占烁(shuò) 联系人(rén)

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心观点:我(wǒ)们将影响青年(nián)失业率的因(yīn)素拆(chāi)解为(wèi)三方(fāng)面(miàn)：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人口，③劳动(dòng)参(cān)与率，失业率=失业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率）。通过三因(yīn)素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能(néng)完全(quán)解释青年(nián)失业(yè)率的上升，更重要(yào)却被忽(hū)视(shì)的因(yīn)素是(shì)青年人口(kǒu)和劳动参(cān)与(yǔ)率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分母端(duān)大(dà)幅推高(gāo)青年失业率。假如(rú)今年3月分母端的青年劳动力与2020年(nián)持平，新(xīn)增约132万青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)只能将失(shī)业率拉升(shēng)至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们(men)认为，失业人(rén)口会随着经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架(jià)：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为青年(nián)失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业增加(jiā)，不要忽略分母，劳动力的(de)下降(jiàng)，也(yě)是抬(tái)高失(shī)业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个(gè)点。

　　·分子端(duān)的青年失业(yè)人口：（1）从(cóng)总量来看，当前(qián)城镇青(qīng)年(nián)就业人数(shù)约(yuē)为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年(nián)4月增(zēng)加(jiā)约70万(wàn)，较(jiào)七普(pǔ)增(zēng)加约132万。

　　·（2）失(shī)业(yè)原(yuán)因(yīn)方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教育程度来看，三分(fēn)之二的青(qīng)年(nián)失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造到服(fú)务、知识密集程度(dù)由低到高两个特点。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，2020年(nián)大(dà)幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要(yào)转向(xiàng)服务业。以受教育年限作为(wèi)维(wéi)度(dù)，青年就业(yè)从知识密(mì)集程度(dù)较低的行业流向较高行(xíng)业，但是知(zhī)识密集型行业的青年失业情(qíng)况(kuàng)比整体失(shī)业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业(yè)复(fù)苏分化或(huò)是一季度青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的原因。经(jīng)济复苏的主力是知识密集程度较低的餐(cān)饮(yǐn)、零售(shòu)等服(fú)务业，而(ér)知识密(mì)集程度(dù)较(jiào)高的(de)生(shēng)产性服务业复苏(sū)较慢，服务业就(jiù)业复苏(sū)结构(gòu)的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青(qīng)年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我(wǒ)国农村向城镇的人口转移(yí)也在减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减(jiǎn)至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫(yì)情以来仅仅三年，已(yǐ)经下(xià)降(jiàng)7.1个点。近三年青年(nián)劳动参与(yǔ)率的下降(jiàng)主要有三方面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部分(fēn)群(qún)体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场(chǎng)；三是就业观(guān)念的变化导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动市(shì)场(chǎng)时间推(tuī)迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前青年(nián)劳(láo)动力(lì)与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情(qíng)况下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口的增(zēng)加(jiā)只能解释当(dāng)前青年失业率的一(yī)部分，另一部分则来自分(fēn)母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动可能出现以(yǐ)下三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：①青年失(shī)业(yè)人口增加(jiā)，同时劳动(dòng)力(lì)减少，青年(nián)失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅不及(jí)劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上升；③青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失(shī)业人口会随着疫情(qíng)后经济复苏而(ér)减少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失(shī)业(yè)率的长期中枢。未来失业率的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳(láo)动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；外(wài)需、房(fáng)地产等不(bù)及预期，经(jīng)济和就(jiù)业恢复偏(piān)慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的(de)三(sān)因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失(shī)业(yè)人员缘于(yú)服务(wù)业复(fù)苏分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到(dào)服务，知识密度(dù)从低(dī)到高

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化或(huò)是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预(yù)期下(xià)降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越(yuè)来越重要(yào)

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀(pān)升(shēng)至20.4％，创下2018年有数(shù)据(jù)以(yǐ)来(lái)最(zuì)高值。在疫情影响退散(sàn)、经济逐步复苏的(de)情况下，城镇调(diào)查失(shī)业(yè)率较去年同(tóng)期(qī)大(dà)幅(fú)下降0.9个(gè)点，但青年失(shī)业率却较去(qù)年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本(běn)篇(piān)报告将(jiāng)重点研究疫情后留下的“疤痕效(xiào)应”如何(hé)推高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素(sù)框架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动力(lì)=失(shī)业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业(yè)率的(de)主(zhǔ)要是三(sān)个因素：①青(qīng)年失(shī)业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳动参(cān)与率，其(qí)中②③决定着青年劳动力(lì)的(de)变(biàn)化。这三个(gè)因素均为城镇口径。

　　三个因素(sù)的变化(huà)都不能(néng)忽(hū)视。当(dāng)我(wǒ)们讨(tǎo)论(lùn)失(shī)业率时，经常认为失业率上(shàng)升一(yī)定是失业增加的结(jié)果(guǒ)，这个(gè)判断对于全年(nián)龄段失业率来(lái)说并(bìng)没有(yǒu)问题，因(yīn)为我国的劳动(dòng)力总(zǒng)量（也称经(jīng)济(jì)活(huó)动(dòng)人口）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但(dàn)青年失(shī)业率(lǜ)则不能忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动(dòng)力波动幅度(dù)更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业(yè)率大幅(fú)提高3.8个(gè)点。两次人口(kǒu)普查(chá)期间（2010-2020年），青(qīng)年失(shī)业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失(shī)业率却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业(yè)率的(de)分(fēn)母(mǔ)在(zài)下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人(rén)口在此期间从5481万人大(dà)幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年(nián)龄段(duàn)劳动力数(shù)量(liàng)基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率变(biàn)动的是失业(yè)人口数量（分子），但决定青年失业(yè)率(lǜ)变动的却是青年劳动力(lì)总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业(yè)人员缘(yuán)于(yú)服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居多；三分(fēn)之二接受过大学(xué)教育(yù)

　　从总量来看(kàn)，当前城镇青年(nián)就(jiù)业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增(zēng)加(jiā)约132万。国家统计(jì)局在3月就业数据解读时(shí)，披露了当前青年(nián)就(jiù)业和失(shī)业人数的基本情况：“初步测(cè)算3月份(fèn)城(chéng)镇青(qīng)年9637万(wàn)人，没有参(cān)与劳(láo)动(dòng)力(lì)市场(chǎng)的青年6418万人，主(zhǔ)体为在校学生；参(cān)与劳(láo)动力市场的青年(nián)3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失业人数632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力(lì)人数(shù)与(yǔ)去年基本(běn)持平，今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个(gè)点，青(qīng)年(nián)失业人员比去年(nián)同期多(duō)70万人(rén)左右(yòu)，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势好于去年同期。假设2022年以来青年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青(qīng)年失业率每提(tí)高1个点，带来32万左右的新(xīn)增失业人口。尽(jǐn)管今(jīn)年4月(yuè)青年失(shī)业率(lǜ)比去年同期(qī)高2.2个点，但从(cóng)新(xīn)增青年失业人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同(tóng)期为125.5万。从增量来看，今年前(qián)四(sì)个月(yuè)青(qīng)年失业形势要好于去(qù)年，这(zhè)与当前(qián)经(jīng)济(jì)逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业(yè)影响，我国青年失业率一般(bān)在(zài)上半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步回落，预(yù)计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失业(yè)者(zhě)是主动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一(yī)种(zhǒng)观点认(rèn)为(wèi)，青年群体由于工(gōng)作(zuò)经验和(hé)技能相对不熟练，往往(wǎng)在企业(yè)裁(cái)员时首当(dāng)其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查数(shù)据，青年(nián)失业(yè)主要原因是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员(yuán)的比例明(míng)显低(dī)于(yú)35岁(suì)以上群(qún)体。根据(jù)《2021年中国(guó)劳动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但(dàn)从未工作过的失业群(qún)体在(zài)16-24岁失业人(rén)口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其他年(nián)龄群体中这一(yī)比例最(zuì)高是14.4％。我们(men)剔除这部分(fēn)失业人群后(hòu)，剩下的(de)青年失业人口(kǒu)中，第一大失业原因是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁(cái)员仅占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依(yī)次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分之(zhī)二的青(qīng)年(nián)失业人(rén)员接受过大学教育。各年龄段失业(yè)人群中，年龄越(yuè)低，平均受教育(yù)程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过(guò)大学(xué)教育的，这(zhè)一比(bǐ)例在其他三个年龄阶(jiē)段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教(jiào)育(yù)程度也(yě)大致类似，青年(nián)人由于年龄(líng)限制(zhì)，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看35岁以下就业人员的受(shòu)教育程(chéng)度大(dà)幅高于(yú)35岁以上。按照(zhào)接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）&一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句gt;；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服(fú)务，知识密度(dù)从低到高

　　青年失业人(rén)口的行(xíng)业(yè)与青年就业分布(bù)基本一致。青(qīng)年失(shī)业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中在5个(gè)大类行业(yè)，2020年(nián)占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民(mín)服(fú)务\修理和其(qí)他服务业(yè)（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青(qīng)年失业人口(kǒu)的65％左右。同时(shí)，这5个行(xíng)业也是青年(nián)就业集中的行(xíng)业，吸(xī)纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业来(lái)看，青年失业人(rén)口的行业分布是由就业分布决(jué)定的，吸纳就业(yè)占比较(jiào)大的行业，往往也贡献了较大规模(mó)的失业。因(yīn)此，在挖掘青(qīng)年失业人口来自何处之前，需(xū)要研究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构(gòu)变化(huà)较(jiào)大，呈现出(chū)从制(zhì)造到(dào)服务、知识密集程(chéng)度由低到高两个(gè)特(tè)点。

　　青年就业从(cóng)工农(nóng)业大(dà)量流入服(fú)务(wù)业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电(diàn)热燃水的生产(chǎn)供应(yīng)业，这四(sì)个行业是(shì)国民经济分类的农业和工(gōng)业。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口(kǒu)，到2020年该(gāi)比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业(yè)从37.4％降至22％，农林(lín)牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青年(nián)就业比例增加(jiā)超(chāo)2个(gè)点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租(zū)赁和商(shāng)务服务为(wèi)3.1％，信息(xī)技术为(wèi)2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外(wài)，建筑业和(hé)房地(dì)产等其(qí)他(tā)6个服(fú)务行业(yè)吸纳青年就业(yè)的比(bǐ)例均(jūn)增(zēng)超(chāo)1个百分点。

　　以受教育(yù)年限(xiàn)作(zuò)为维度(dù)，青(qīng)年就业从知识密集程度较低的行业流向较高(gāo)行业。我们(men)以《2021年劳(láo)动统计(jì)年鉴》中各行业(yè)就业人员的(de)受教育(yù)年限，来计算各(gè)行(xíng)业的知(zhī)识密集(jí)程度。有5个行业的平均(jūn)受教(jiào)育年限在14年以上，依次是：科学研究与技(jì)术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其(qí)他四个行(xíng)业是过去(qù)十年青(qīng)年就业流入的(de)主(zhǔ)要行业，吸纳(nà)青年就业(yè)比例的(de)增幅均居前(qián)列。如图10，各行业所吸纳的(de)青年就业比(bǐ)例变动(dòng)与行业平均受教育年(nián)限(xiàn)基本(běn)一致(zhì)，即青年(nián)就(jiù)业从知(zhī)识密集程(chéng)度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业的(de)青年失业情况比整体失业更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业的青年失业比例（该行(xíng)业(yè)的(de)青年失业人数/青年失业总人数(shù)），除(chú)以各行业的青年就业比例(lì)（该行业的(de)青年(nián)就业人数/青年就业总人数），来作(zuò)为各行(xíng)业(yè)失(shī)业率(lǜ)的近似(shì)替代(dài)指标。以这个指标来看，知(zhī)识(shí)密(mì)集型(xíng)行(xíng)业的(de)青年失业率(lǜ)大多(duō)高于全年(nián)龄段失业(yè)率，如信息技(jì)术、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在(zài)图11中，都位(wèi)于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务(wù)业复苏(sū)出(chū)现分化。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情(qíng)前三(sān)年Q1均(jūn)值(zhí)有2.2个点的增(zēng)速缺(quē)口。分行业来看(kàn)，批发零(líng)售(shòu)业缺口(kǒu)为1.5个点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住宿(sù)餐饮业增速(sù)均高于(yú)疫(yì)情前三年均值，这三个(gè)行业一季度复(fù)苏情况(kuàng)较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术服(fú)务业的缺口(kǒu)分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从(cóng)失业(yè)率的分子端来看，当前(qián)青年失业人员增长的(de)症结在于服务业就业复苏的结构(gòu)不均衡。一方(fāng)面，随着(zhe)受教育(yù)水平的整体(tǐ)提高(gāo)，青年就业(yè)大(dà)量流向(xiàng)知识密(mì)集(jí)型服务业，如教育、信息(xī)技术等行业。另一方面，年(nián)初疫情影响(xiǎng)减弱后，经济复(fù)苏的主力(lì)是知识密集(jí)程度较低的生活性服务业，而知识(shí)密(mì)集程度较高(gāo)的(de)生产性(xìng)服(fú)务业复苏较慢。所以服务业就业复苏结(jié)构(gòu)分(fēn)化，带来的青年失业(yè)人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚未出现明显改善，应届生就业压力(lì)大；而住宿(sù)餐饮等行业就业已经出(chū)现回(huí)暖，但对于三分之(zhī)二接(jiē)受过(guò)大学教育的青(qīng)年失业人口(kǒu)而言(yán)，这些行业的就业吸纳相(xiāng)对(duì)有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　青(qīng)年失业率的分母端(duān)是城镇青年劳动力，主要(yào)由青年人口(kǒu)和(hé)劳动参与率决(jué)定。2022年(nián)我国开(kāi)始步入人口负增长时代，城镇青年劳动力可能(néng)将步入(rù)长期下(xià)降通道，这将从分(fēn)母端(duān)推升青年失业(yè)率(lǜ)，或成为疫情后就(jiù)业“疤(bā)痕效(xiào)应”的(de)长期来源(yuán)。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力首先(xiān)取(qǔ)决于(yú)城(chéng)镇青(qīng)年人口数量，而后者(zhě)来自于两部分，一是16-24年前的(de)出生人口，二是(shì)乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两部(bù)分增量未(wèi)来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出(chū)生人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生人口，而前者正好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿(ér)潮”时期(qī)，年均出(chū)生(shēng)人口超2000万，其中1987年出(chū)生人口最高(gāo)超(chāo)过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口(kǒu)，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我国农村向城(chéng)镇的人口转移也(yě)在减(jiǎn)速(sù)。新增(zēng)城镇人(rén)口(kǒu)从2016年(nián)开始逐年(nián)减少，十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万(wàn)人。预(yù)计今(jīn)年(nián)随着疫情影响减弱，人员流动(dòng)恢复(fù)，新增城镇人口数量会较去年有(yǒu)明(míng)显增长，但可能仍然较难回到十三五期间超2000万(wàn)的规(guī)模。当前我(wǒ)国城(chéng)镇化率已经(jīng)达到65％以上，继续高速增长空间有限(xiàn)，从(cóng)乡村到(dào)城镇的迁(qiān)移人口数量整体将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超预期下降(jiàng)

　　青年劳动参(cān)与率有两个特点，一是低于其他年龄段群体(tǐ)，大部(bù)分青年在校，并未进(jìn)入劳动市(shì)场。二是(shì)近年来呈(chéng)下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率出现超预期下降。根(gēn)据今(jīn)年3月统计(jì)局披露的青年就业和(hé)失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇(zhèn)青年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳(láo)动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳(láo)动参与率的下降(jiàng)主要(yào)有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十(shí)年间，16-24岁在校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年的(de)时间里，该年龄段的在校生(shēng)增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而(ér)退出劳(láo)动市场，在未来经济和(hé)就业好转(zhuǎn)后(hòu)会(huì)回(huí)到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计局(jú)曾(céng)在发布会指(zhǐ)出(chū)当月“就业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时，也(yě)会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化导致(zhì)初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率(lǜ)。从社会风气(qì)来看(kàn)，对学历的推(tuī)崇导(dǎo)致本科毕业即进(jìn)入就业市场的年轻人(rén)减少(shǎo)，加上考(kǎo)研、考(kǎo)公(gōng)竞争(zhēng)激(jī)烈(liè)，发展(zhǎn)至(zhì)“二战(zhàn)”“三战”，客观上(shàng)会将部(bù)分(fēn)青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的分母端(duān)可(kě)能会越(yuè)来越重要(yào)

　　失业人口的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上升。假如当前(qián)青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人(rén)口增加(jiā)132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解(jiě)释当前青(qīng)年(nián)失业率的一(yī)部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力的(de)减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国(guó)人口(kǒu)已经开始(shǐ)负增长，未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失(shī)业人口(kǒu)增加，同时(shí)劳动力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业(yè)人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅(fú)大于劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年(nián)失(shī)业率下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认为，未来(lái)失业人口(kǒu)会随着(zhe)经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业(yè)率的分母下降(jiàng)趋势。青(qīng)年劳动力的下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母(mǔ)端可能会越来越重要(yào)，这也是人口长周期(qī)变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明(míng)

　　青年(nián)失(shī)业率的(de)两个(gè)前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业率时(shí)，有必要明晰这一(yī)概念的两个要点：一是调查(chá)失业率是(shì)城镇就业范围，并非针对全(quán)部就(jiù)业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近四成的就业人口并未(wèi)包含在内。因(yīn)此，许多针对青年失(shī)业率的讨(tǎo)论以全国青(qīng)年人口数量(liàng)为出发(fā)点，未区分(fēn)人(rén)口(kǒu)总量与城乡结构的问题(tí)，有失偏(piān)颇。本篇报告如无特别说(shuō)明(míng)，各(gè)概念均是指(zhǐ)城镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二是失业率的(de)分母不含没有劳动意愿的(de)劳动年龄人(rén)口。按(àn)照统计局的(de)定义，“劳动力(lì)指(zhǐ)年(nián)满(mǎn)16周(zhōu)岁(suì)，有(yǒu)劳动能力，参(cān)加(jiā)或要求参加社会经济活动的(de)人员。包括就业人员和失(shī)业人员”，因此没有就(jiù)业(yè)意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口不(bù)计(jì)入劳(láo)动力(lì)。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人(rén)口约为11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有68％属于劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿，而就业(yè)人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为(wèi)3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失(shī)业率来(lái)自全(quán)国月度劳动力调(diào)查。该项调(diào)查(chá)制度于(yú)2005年正式实施，每(měi)年(nián)进行(xíng)两次全(quán)国劳动力(lì)抽样调(diào)查，调(diào)查范围(wéi)为中国大陆的(de)城镇和乡村，调查对(duì)象为16岁(suì)及以(yǐ)上(shàng)人口。2009年3月，为更(gèng)及时(shí)准确反映劳动力市场变化情(qíng)况，建(jiàn)立了31个大(dà)城市月度劳(láo)动力调(diào)查(chá)制(zhì)度。2013年4月，又将月度(dù)劳动力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调查正式(shì)在全(quán)国范围内开展，调查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本(běn)比例约(yuē)为0.2‰，是年度调(diào)查的五分之一左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全(quán)国家庭户(hù)约(yuē)为49415.7万(wàn)户，样(yàng)本占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口(kǒu)调查样(yàng)本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年一次的(de)人(rén)口抽样调(diào)查样本比例(lì)为1％。而每10年(nián)一次的(de)人口普查则在长表部分纳(nà)入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口(kǒu)普查的就业数据质量更高(gāo)。

　　就业人(rén)员总数会根据普(pǔ)查数据进行修(xiū)正，但结构数据仍会存(cún)在差异。比如(rú)2020年的《劳(láo)动统计(jì)年鉴》显示(shì)，2019年末全国就(jiù)业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年的(de)年鉴将(jiāng)这(zhè)一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但(dàn)结构数据的(de)差异仍然(rán)存在(zài)。比如《2021年(nián)劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而(ér)七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业(yè)分化(huà)未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研(yán)究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业(yè)：从三(sān)因素(sù)框架看(kàn)“疤痕(hén)效应”来自何处

　　研(yán)报撰写(xiě)人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布(bù)时间(jiān)：2023年(nián)5月26日

　　报(bào)告发布机构：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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