北交所开市至(zhì)今一年半，公募基金(jīn)投资北交(jiāo)所步伐(fá)不断(duàn)推进，除了推出(chū)北(běi)证50指数(shù)基金、北(běi)交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产品也加(jiā)大(dà)北交所布局力度，今年更有新基金密集公告可(kě)投北交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表(biǎo)示(shì)，随着北证50指数推出，北交所(suǒ)活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基(jī)金等(děng)专业投资(zī)者积极挖掘北交(jiāo)所投资机遇(yù)，投向北交所(suǒ)的意愿也(yě)在增加。从长期投(tóu)资的角度看，北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票处于投资相(xiāng)对(duì)早期(qī)阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等(děng)行业，长(zhǎng)期投资价值受到(dào)公募(mù)资金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基(jī)金(jīn)公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机(jī)会

　　据记者统(tǒng)计，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来累计有(yǒu)申(shēn)万(wàn)菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心(xīn)质混合(hé)、中庚港股通价(jià)值18个月等十多只次新基金公告可投资于北京(jīng)证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶lt="新基金密集宣布(bù)，可投这(zhè)里！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130905918.png">

　　除了(le)基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发(fā)布(bù)公(gōng)告称，北(běi)交所上市股票是国内依法(fǎ)发行上市的股(gǔ)票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易(yì)的股票(piào)”。在遵(zūn)守基金合同所(suǒ)规定(dìng)的(de)投资目标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收益(yì)特(tè)征和相关(guān)风险(xiǎn)控制指标等(děng)前提下，公司旗下基(jī)金(jīn)可(kě)参(cān)与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资(zī)。旗下新增基金如果符(fú)合基金合(hé)同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研(yán)人士表示，公募新基金之所以密集公(gōng)告可投北交所，一方面表明(míng)专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票(piào)潜在的投(tóu)资机会，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标的(de)当前估值水平偏低，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方(fāng)面(miàn)从(cóng)持(chí)仓数量和持股总量的(de)角度来(lái)看，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所(suǒ)意愿在持(chí)续增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司(sī)数(shù)量、总(zǒng)体(tǐ)规模较(jiào)小，流(liú)动性较弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资金(jīn)的加入使得整个板块(kuài)的(de)成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也使得越(yuè)来越(yuè)多投资者关注到(dào)北交所，自然也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，公募(mù)基金的配置意(yì)愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可(kě)投标李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景(jǐng)气(qì)度(dù)。而(ér)近(jìn)期北交所市场出现积(jī)极信号：2022年(nián)年报中，多(duō)只(zhǐ)公募基(jī)金产品(pǐn)出(chū)现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较大(dà)规模公(gōng)司去年业绩(jì)涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金(jīn)在北交所的(de)持股集中度高。“预(yù)计随(suí)着后续(xù)市(shì)场流(liú)动性的改善和创新型中小企业(yè)的高(gāo)速成长，北(běi)交所投资(zī)有(yǒu)望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流(liú)动性等制(zhì)约，初步“试(shì)水”北(běi)交所市场(chǎng)的(de)公(gōng)募基金，在投资(zī)比(bǐ)例、策略上也存(cún)在差异，但(dàn)未(wèi)来会加大对北(běi)交所市(shì)场的研究(jiū)和(hé)投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合(hé)北交(jiāo)所的战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的特征(zhēng)，预计次新基金投资将深入细(xì)分产(chǎn)业链的(de)研究，挖(wā)掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一(yī)些成(chéng)长赛(sài)道的公司估值水平(píng)，在(zài)北(běi)交所中进(jìn)行映射(shè)，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求(qiú)均衡和(hé)风险分散(sàn)，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北(běi)交所相关(guān)基金也会积(jī)极参与转板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视北(běi)交所投资机(jī)会，目前有(yǒu)一只北交所(suǒ)主题基金，未来一(yī)方(fāng)面会(huì)根据市场(chǎng)情况，择机发行(xíng)更(gèng)多以北交所股票为主(zhǔ)要(yào)投资范围的基(jī)金产(chǎn)品，另一方(fāng)面，不排(pái)除将存量基金产品的投资范围扩大至北交所股票，同时会增加(jiā)研(yán)究团队拓展对北(běi)交所股(gǔ)票的研究(jiū)深度和广(guǎng)度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从(cóng)公(gōng)募持仓北交所股票总市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达(dá)到(dào)历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以(yǐ)来，公(gōng)募投资北交所(suǒ)总市值总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期(qī)上市公司中，与新能源行业(yè)相关的(de)个股(gǔ)市(shì)值占比较(jiào)高(gāo)，而(ér)去年(nián)下半年新能源(yuán)行(xíng)业整体回调(diào)幅度较大，带(dài)动投资北(běi)交所(suǒ)市值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金相关负(fù)责人(rén)称。

　　而(ér)从(cóng)今年(nián)年初看，北证50指数一(yī)度出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角度看，北交所的投(tóu)资价(jià)值仍(réng)然受到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级(jí)半(bàn)的(de)市(shì)场，即(jí)投资阶段相比一级(jí)市(shì)场（股权(quán)投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又相对(duì)早期，可投资标的规(guī)模也相对更(gèng)小；但从长期(qī)投资的角度来说，这(zhè)也(yě)意味着(zhe)更(gèng)大的(de)成长空间和收益率预期，故我(wǒ)们认为北交所具(jù)备良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实(shí)在(zài)投(tóu)资(zī)层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于(yú)具体行业没有明确的偏好，但是(shì)整体还是比较看(kàn)好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公(gōng)司(sī)虽(suī)然普遍规模较(jiào)小、受到的关注(zhù)度可能不高，但在(zài)其所属行业中拥有较强(qiáng)的(de)竞争(zhēng)力(lì)，在研发投入(rù)的(de)强度上、成长(zhǎng)性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱于创业板、科创板的上市公司，而(ér)且(qiě)由于市值(zhí)较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随(suí)着北交所交易(yì)制度的(de)不断完善、已上市企业(yè)的(de)投资价值(zhí)不断明确，以及(jí)场内流动性不断(duàn)提升(shēng)，势必会吸(xī)引更多优秀(xiù)的(de)企业、活(huó)跃的资(zī)金流入(rù)。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空间，当前配置的性价比较(jiào)高，胜率和赔率都(dōu)非常具备(bèi)吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前的北(běi)交(jiāo)所整体(tǐ)估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息窗口，鑫(xīn)元基金(jīn)将(jiāng)重(zhòng)点关(guān)注(zhù)成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其是(shì)具有专精(jīng)特新特性(xìng)的成(chéng)长(zhǎng)股(gǔ)。在(zài)行业(yè)的稀(xī)缺(quē)性(xìng)方面，投资者(zhě)可重(zhòng)点关注具有高(gāo)成长性、国(guó)产化逻辑强的优质(zhì)产业(yè)链。更多的阿尔法收(shōu)益可(kě)能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关(guān)投研人士也称，北(běi)交(jiāo)所有一(yī)大(dà)批优秀的创新型中(zhōng)小企业(yè)，借(jiè)国家政策支持的东风和企业自(zì)身的(de)努力(lì)，我们相信会有(yǒu)相当体量的(de)企业成(chéng)长成为大型(xíng)企业，这个(gè)成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回(huí)报，因(yīn)此(cǐ)我们认为(wèi)北交所具备长期投资(zī)价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加看好电(diàn)力设(shè)备(bèi)、机械设(shè)备、医药生物等三个(gè)领域。”

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