今年(nián)1月，美国(guó)政府债(zhài)务余额又(yòu)一次触及(jí)法定上限，这标志着美国再度陷入(rù)债务违约的风险(xiǎn)之中。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦已经多次警告称(chēng)，如果(guǒ)国会不尽早采(cǎi)取行动(dòng)暂停或(huò)提高债务上(shàng)限，美国政府最(zuì)早可能(néng)6月1日出现债务违约——而这(zhè)将对(duì)全球经济和(hé)金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临债务违约风险、两党就(jiù)提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在近些年似(shì)乎频频上演。那么，引发这一(yī)危(wēi)机的(de)根本——美国债务和(hé)债(zhài)务上(shàng)限究竟(jìng)是怎么回事？美(měi)国债(zhài)务(wù)为何不断滚(gǔn)雪球(qiú)般扩大？美国又(yòu)为何要人为地(dì)给债(zhài)务(wù)设(shè)定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论债(zhài)务上限(xiàn)，我(wǒ)们需要先了解美国政府的债(zhài)务从何而来(lái)，以及其为(wèi)何(hé)频频逼近上(shàng)限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时(shí)期都处于(yú)财政赤字(zì)状态，即政(zhèng)府支出(chū)在多数(shù)总统(tǒng)任期内都高(gāo)于(yú)其财(cái)政收入。因(yīn)此，美国政(zhèng)府(fǔ)举债成了惯(guàn)例，而政府债务规模也一直(zhí)随着政府赤字的(de)规模而增长。

　　美国政府债务在(zài)近年疯(fēng)狂飙(biāo)升(shēng)

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这一(yī)方面是由于(yú)新冠疫情以(yǐ)及阿富汗、伊拉克战争使得美国政府背负了(le)庞大支出压力，另一(yī)方面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支(zhī)出不(bù)断上升(shēng)，拜登政(zhèng)府推出的大(dà)规模基建(jiàn)政策导致财政支出大增等。

　　与(yǔ)此同时，美(měi)国政(zhèng)府的税收收(shōu)入并没有(yǒu)跟上支出(chū)的步伐，尤其是在(zài)小布什(shén)政(zhèng)府(fǔ)和特(tè)朗普政府批准了减(jiǎn)税政策之后，税收压力更是与日俱(jù)增。

　　在收(shōu)入(rù)和支出此消彼长的双重压(yā)力下，美国的赤字规(guī)模(mó)近(jìn)年来如滚(gǔn)雪球一般(bān)扩大，债务规模也(yě)就因此不断攀升，在(zài)近年来频频逼近(jìn)债务上限也(yě)就不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限的(de)出现(xiàn)，则(zé)最早可以追溯到(dào)上世(shì)纪初的第一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并(bìng)没(méi)有明确的“债务上限”，那时(shí)候只要白(bái)宫要发(fā)债(zhài)借钱(qián)，美国国会基本照单(dān)全批。

　　但(dàn)在1917年(nián)，由于一战(zhàn)使得美国政府开支愈繁，债务规(guī)模越来越大，引发部分美国议员(yuán)提出的反对（也有一些议员是为了反对美国参战），美(měi)国国会便通(tōng)过《第二(èr)自由(yóu)债券法(fǎ)案》，首(shǒu)次对联邦债务进行(xíng)限额规定，以此来(lái)限制(zhì)政府发(fā)债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大(dà)战，美国国会通过《公共债务(wù)法(fǎ)案(àn)》，实质上正式(shì)确立了对美(měi)国政府债(zhài)务总(zǒng)额的限(xiàn)制(zhì)。随后(hòu)，美国国会又(yòu)对其进(jìn)行了修(xiū)订(dìng)，以更(gèng)改上限金额。从此，提(tí)高(gāo)债(zhài)务(wù)上限就或多或少地成为了(le)国会的惯例(lì)。

　　在历(lì)史上(shàng)，美(měi)国债务上限总(zǒng)共提高(gāo)了100多(duō)次。尤其是自1960年以来，美国两党(dǎng)已经提(tí)高了78次债务上限，平均每9个月就(jiù)会提高一次——其中共(gòng)和党总统执政期间曾提高49次(cì)，民主党(dǎng)总(zǒng)统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务(wù)上限的上调幅度(dù)进一(yī)步加大，在最近几(jǐ)届总统任期内(nèi)更是如(rú)此：在奥巴(bā)马任期内，美国最新债务上(shàng)限为18万(wàn)亿美(měi)元（2015年(nián)），到了特朗(lǎng)普(pǔ)任内，这个数字提高至22万亿(yì)美元(yuán)（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂(zàn)停了(le)债务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)暂时(shí)取消美国政府的支出限制，这导致美国政府债(zhài)务(wù)疯狂飙升(shēng)至27万亿美(měi)元。

　　美国近几(jǐ)届政府(fǔ)大幅上调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最新一(yī)次提高债(zhài)务上限，美国(guó)债务上限已经(jīng)提(tí)高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年最初(chū)的(de)债务(wù)上限115亿(yì)美元，已经足足增长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国(guó)国会为联邦政府(fǔ)设定的举债的(de)最高(gāo)额度(dù)，一旦(dàn)触及这(zhè)条(tiáo)“红线”，意味着美国财(cái)政部借(jiè)款授权用尽，除非国(guó)会调高债务上限，否(fǒu)则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人(rén)会疑惑，美国政府(fǔ)为(wèi)什(shén)么要(yào)“自我限制”，不(bù)能直接取(qǔ)消掉(diào)债(zhài)务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政府造成限(xiàn)制，使其不能随心所以的举债，但(dàn)从理论上(shàng)来说，这(zhè)一限制也同时对其美国政府的债务(wù)信用提供了保(bǎo)证。

　　这是(shì)因为(wèi)，美国作为手握美元(yuán)霸(bà)权的超级大(dà)国，本身并不受(shòu)到发(fā)行(xíng)美钞的外在fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称约束。如果美(měi)国政府开(kāi)支无度(dù)、过(guò)度举债，将会导致(zhì)美(měi)元贬值(zhí)、通胀失控，那么其债(zhài)权信(xìn)用将受到损害，原有债权人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一内(nèi)控举措(cuò)，才能维(wéi)持美国(guó)政府的偿付信用，保证美元霸权(quán)地位。换句(jù)话来说，“债务上限”理论上也相当于是(shì)美方对(duì)债权人(rén)的一种信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国(guó)和(hé)日本是美国债券的最(zuì)大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这次债务(wù)上限难以(yǐ)提(tí)高了？

　　那么(me)，在过去被频频上(shàng)调的美国债务上限，为什么(me)在现在会(huì)陷入无法上调的僵局(jú)呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务(wù)上限，往往需(xū)要(yào)美国(guó)国会两院的通(tōng)过。在此前的历(lì)史中(zhōng)，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大多数时(shí)候类似(shì)于一个“走过场”的周期性任务(wù)，两党并不会(huì)对此进(jìn)行(xíng)过于(yfe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称ú)激烈的博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国党(dǎng)派(pài)分歧不断扩大(dà)，债务上限问题逐步沦为两党的政治武器，被(bèi)在野党用作(zuò)了与(yǔ)执政党讨(tǎo)价还(hái)价的砝(fá)码。尤其是在当下美国两党(dǎng)分别占据(jù)两院多数席位的(de)分裂(liè)背(bèi)景下，这一斗争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国(guó)民(mín)主党占(zhàn)据参议(yì)院(yuàn)多数，而共和党占(zhàn)据众议院多数。拜登要(yào)想(xiǎng)提(tí)高债务上限(xiàn)，就需要(yào)和国会共(gòng)和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人(rén)正试图利用债务上限的最(zuì)后期限，向拜登总统施压，要求(qiú)他先同意(yì)削减开支，再谈提(tí)高债务上限(xiàn)。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让(ràng)步，认为应无条(tiáo)件(jiàn)提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，这就导致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登(dēng)已经预定于美东(dōng)时间(jiān)周二(èr)（5月16日）再度与国(guó)会领导人会面，讨论提高(gāo)美国债(zhài)务上限的计划(huà)。

　　但值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在周二仍无法取得突(tū)破性(xìng)进展，这场(chǎng)危机(jī)恐(kǒng)怕真就要无限(xiàn)逼近(jìn)债(zhài)务(wù)违约(yuē)的“X日”了(le)——因为(wèi)拜登已(yǐ)经计划(huà)于本(běn)周三前往日(rì)本参加G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访(fǎng)问巴(bā)布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲国家峰会，这(zhè)意(yì)味(wèi)着接下来留(liú)给拜(bài)登和两(liǎng)党领(lǐng)袖谈判的时间(jiān)将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事实上，十(shí)多(duō)年前，美国也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也曾面(miàn)临(lín)类似严峻(jùn)的违约风险(xiǎn)：时任美(měi)国总统奥(ào)巴马和众议(yì)院(yuàn)共和党人在谈(tán)判最后一刻(kè)，才就债(zhài)务上限达成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务(wù)违(wéi)约(yuē)灾难。奥巴马及民(mín)主党在最后关头妥协，同意(yì)在十年内削(xuē)减9000亿美(měi)元(yuán)的财政支(zhī)出。

　　但在当(dāng)时，即(jí)便没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼(bī)近违约，这一(yī)紧(jǐn)张(zhāng)局势也引发了全球资本市场剧烈波(bō)动，美股(gǔ)一度大跌，并直接导致标准普尔首次下(xià)调(diào)美国的主(zhǔ)权(quán)信用评级。这使得美国面临更高的借(jiè)贷成本——美(měi)国第二(èr)年的借贷(dài)成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后数年继续上涨(zhǎng)，基本(běn)上(shàng)抵消了当时两党谈判(pàn)中的(de)一些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的(de)市场动荡也只是(shì)短期影响(xiǎng)。而(ér)更重要的是，从长期来(lái)看，财(cái)政支(zhī)出削减(jiǎn)意味(wèi)着美国多年的预算紧缩，这可(kě)能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措施时，我(wǒ)们仍处于相当(dāng)低迷的经济中，并(bìng)且正(zhèng)处于从大衰退中复苏的阶段。他们只是(shì)让(ràng)复(fù)苏持(chí)续的时间远(yuǎn)远超(chāo)过了应有(yǒu)的(de)时(shí)间……在接(jiē)下来的六(liù)七年(nián)里(lǐ)，美(měi)国政府没有提(tí)供真(zhēn)正有价值的(de)公共产(chǎn)品和服务，因为它们（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债(zhài)务上限危机的翻版(bǎn)：美(měi)国国会面临类似的分裂局面，美国经济(jì)也正处于类似(shì)的衰退环境之中。即便美国(guó)两党能够重演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来的短(duǎn)期市场(chǎng)动荡(dàng)和(hé)长期(qī)经济损害，恐(kǒng)怕(pà)也将(jiāng)再次重(zhòng)演。

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