投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要关注(zhù)业(yè)绩(jì)验证以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作(zuò)正在(zài)改(gǎi)变全(quán)球同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗大型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工(gōng)智(zhì)能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能(néng)等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能(néng)主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)也早已布(bù)局(jú)英(yīng)伟达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信推出了(le)英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部(bù)分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司(sī)股票的(de)公募基金主要(yào)集中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为(wèi)147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯达克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精选，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模(mó)最大的(de)一笔投资(zī)。作为(wèi)一站(zhàn)式解决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度(dù)的(de)业绩远(yuǎn)超预(yù)期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资(zī)者而言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众(zhòng)多美(měi)股科(kē)技股公司是(shì)其(qí)关注的焦点。<同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗ne-height: 24px;'>同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗/p>

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立(lì)起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的(de)公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来(lái)的(de)故(gù)事看起来很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季(jì)度整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算(suàn)力(lì)芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍(réng)然(rán)是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设(shè)备(bèi)业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经(jīng)验来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回(huí)归的规(guī)律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要(yào)选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在未来的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可(kě)能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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