5月(yuè)15日，A股市场上演“V型(xíng)”反(fǎn)转(zhuǎn)一幕，在(zài)这一关键时(shí)刻，ETF再(zài)次展现出逆(nì)势投资的工具特征，市场资(zī)金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值(zhí)得注意(yì)是，随(suí)着近段时间沪(hù)深300、上证50等各大主(zhǔ)流指数回调，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日(rì)以来，股票ETF市场(chǎng)已经连(lián)续18个交易日出现资金净流入，合(hé)计“吸金”高达969亿元。

　　前期(qī)跌幅(fú)较大(dà)的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导(dǎo)体ETF、创业板(bǎn)ETF受(shòu)到(dào)资(zī)金(jīn)青睐。其(qí)中(zhōng)，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联(lián)指数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过226亿元；全市(shì)场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分投资者(zhě)短期获利止盈效应明显。除此之外，新(xīn)能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前(qián)列。

　　连续18个交(jiāo)易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一(yī)度跌超1％，午后在中字头、大金融(róng)板块(kuài)集体发力下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具，投资(zī)者再次借(jiè)道股(gǔ)票ETF“买买买”，据(jù)银(yín)河证券基(jī)金(jīn)研究中心(xīn)数据(jù)统(tǒng)计(jì)，5月(yuè)15日当天，全市场726只(zhǐ)股票(piào)ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关(guān)注的是，4月17日(rì)至5月15日期(qī)间，全(quán)市(shì)场股票ETF已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易日(rì)资金净流入(rù)，合计(jì)资金(jīn)净流入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日资金净流入更是超(chāo)过百(bǎi)亿(yì)元。

　　部分前(qián)期(qī)跌幅(fú)较大的ETF品种成为市(shì)场(chǎng)资金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义，华(huá)夏科创50ETF、国联安(ān)半(bàn)导体ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是最(zuì)近一(yī)个月左右时间(jiān)，全市(shì)场仅(jǐn)有(yǒu)的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易(yì)方达(dá)创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从(cóng)大(dà)的指数类别上看，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿(yì)元；全(quán)市场(chǎng)12只跟踪中证1000的(de)ETF及增(zēng)强(qiáng)ETF合计资金净流(liú)入也超过百(bǎi)亿，全(quán)市场(chǎng)40只跟踪创业板及其关(guān)联指数的ETF合计(jì)资金净流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科(kē)创板(bǎn)、半导体(tǐ)在内的几大(dà)宽基(jī)及行业指(zhǐ)数前期跌幅(fú)较大，估值回(huí)落不少(shǎo)，加上未来看好其成(chéng)长性，是市场资金(jīn)抄(chāo)底的(de)主要原(yuán)因。

　　南方科(kē)技创新基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)王博(bó)就表示，我国经济正在由“投资拉(lā)动”转为“创(chuàng)新拉(lā)动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇。具体板块(kuài)上，他继续看好新能源、光伏和半导体等新兴产(chǎn)业(yè)的发展(zhǎn)。“随着我国(guó)双碳体系(xì)持续建(jiàn)立完善，国(guó)内能源革命正在深(shēn)度推(tuī)进(jìn)，海外储能市场(chǎng)也逐步打(dǎ)开，未来十年新能(néng)源(yuán)产业(yè)有望迸发(fā)出更(gèng)强的活力，通过技术革新带来的新领域开拓(tuò)出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科创板的表现，经(jīng)过了三年的估(gū)值(zhí)回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受(shòu)行业和(hé)公(gōng)司的长期成长。”华(huá)南(nán)一位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)更是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基金(jīn)经理姜英也看(kàn)好今(jīn)年以来(lái)科创板走势。“从(cóng)板块整体估值性价比以及(jí)对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基(jī)金(jīn)经理吴振华认为，从2021年三季度开(kāi)始，半导(dǎo)体板块已经历了将近两年的去库存，目前已经处于(yú)低(dī)位区间，且有望在触底后开启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金经理看法(fǎ)分歧

　　从资金净(jìng)流出情况看，5月初，在(zài)“中特股”概念带动下，有过一(yī)波表现的(de)证券类ETF成为(wèi)失(shī)血(xuè)主(zhǔ)阵营，投资者获(huò)利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月(yuè)17日至5月15日期(qī)间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券ETF基金净(jìng)流出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元(yuán)、9.66亿(yì)元(yuán)。

　　除此(cǐ)之外，天(tiān)弘证(zhèng)券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元、1.59亿(yì)元(yuán)的资金(jīn)净(jìng)流出。

　　除(chú)了证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也(yě)遭(zāo)到资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能(néng)源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流(liú)出，富国(guó)绿电(diàn)50ETF、平安新能(néng)车(chē)ETF资(zī)金净(jìng)流出也(yě)超(chāo)过2亿(yì)元。

　　资(zī)金博弈(yì)反映出市(shì)场的分(fēn)歧，基金经(jīng)理对(duì)新(xīn)能源后市也(yě)持不一(yī)样(yàng)的看(kàn)法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去几年(nián)催生新(xīn)能源牛市的最大(dà)逻辑，但从今年开(kāi)始，光伏行业随着产能的(de)释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供(gōng)需格局有所恶化。加上今年资本市场呈(chéng)现出存量博弈的(de)特征，新能源行业(yè)只有在基(jī)本面比此前(qián)更好的情(qíng)况下，才能吸引吸引足够多(duō)的增量(liàng)资金，否则就会导(dǎo)致整体板块从高位回调(diào)。”上海(hǎi)一位基金(jīn)经理(lǐ)如此解释今年(nián)新能源板块表(biǎo)现(xiàn)欠佳的原(yuán)因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前(qián)面临的(de)问题只(zhǐ)是(shì)阶段性问题。在(zài)他(tā)看来，光伏(fú)行(其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义xíng)业当下只(zhǐ)是阶(jiē)段性过剩，目前(qián)光伏(fú)的渗透(tòu)率只有个位数，未(wèi)来还是会有(yǒu)很好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调整，距今(jīn)也差不(bù)多(duō)一年半时间，很(hěn)多龙(lóng)头股估值已经回(huí)落不少，尽管未来新能源车板块(kuài)增速(sù)不(bù)会像过(guò)去几年那样(yàng)快，但仍然(rán)会(huì)好(hǎo)于其他(tā)很多(duō)行业。

　　“未(wèi)来新能源板块反转需要等待市场出现(xiàn)如下几个特征：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二是增量资(zī)金进(jìn)场；三是爆款产品出炉(lú)。”上(shàng)述基金经理表示，他也同时提醒，新能源板块或许很难再有过去(qù)那几年的大级(jí)别的系(xì)统性机会(huì)，更多将是优(yōu)选个股(gǔ)的结构性(xìng)行(xíng)情。

　　银华(huá)基金经(jīng)理王浩则(zé)乐(lè)观(guān)认(rèn)为，新(xīn)能源板块投资(zī)价值(zhí)正在凸显。“在股价(jià)下(xià)跌的过程中，整个新能(néng)源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格(gé)局和(hé)技(jì)术(shù)进(jìn)步(bù)都(dōu)在以一种(zhǒng)非常理想甚至(zhì)超预(yù其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义)期的速度发展(zhǎn)，因此该板块至今(jīn)为(wèi)止的估(gū)值水平(píng)具(jù)有较为突出的吸引力。”王浩说。

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