大(dà)型股推动了2023年的(de)美股市场的反弹(dàn)，但这种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)可能不会持(chí)续太久。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场领军(jūn)股现在(zài)面临的抛(pāo)售风险要(yào)比其他股(gǔ)票更生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采访时表示，“到目前为止，股(gǔ)市一直(zhí)保持(chí)稳(wěn)定(dìng)，更多的(de)是向优质(zhì)资(zī)产和现金转移，这(zhè)种(zhǒng)情况(kuàng)比我(wǒ)们(men)想象(xiàng)的要(yào)持(chí)续得长一些，但我们仍然认为，最终股(gǔ)价将更全面地(dì)反映经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解释道，看涨势头集(jí)中在(zài)一个(gè)领域，因(yīn)此只(zhǐ)有少(shǎo)数几(jǐ)只大(dà)型(xíng)公司的(de)股票引(yǐn)领市场走高。他同时(shí)也补充(chōng)道，市场行为通常(cháng)与(yǔ)增(zēng)长放缓的经济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型的周期后期(qī)行为，即随着(生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思zhe)经(jīng)济增长开始减(jiǎn)速(sù)，但(dàn)并未进入负增长区间，资(zī)金就会流向更优质的股票，并且越来(lái)越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今，随(suí)着美国经济数据开始向收缩的方(fāng)向恶化，投资者将越来越看空(kōng)股市，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某个时候，当增(zēng)长(zhǎng)数据开(kāi)始进一步减速，向负增长方向(xiàng)滑去时，你往往会看到对高质量(liàng)资(zī)产的投资转向对现金的投资。”

　　这(zhè)就意味着，这些大型公司股(gǔ)价的稳定(dìng)可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可能比周(zhōu)期性公(gōng)司面临(lín)更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们(men)的观点是，大型(xíng)科技股一直受益(yì)于其他行业的抛售，但最终一旦这(zhè)种轮(lún)转(zhuǎn)结(jié)束，这(zhè)些指数将(jiāng)相当脆(cuì)弱(ruò)。这种分散通(tōng)常发生在市(shì)场(chǎng)反弹的后期。”

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