3月份，全国居民消费价格(gé)指数(shù)（CPI）同比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期(qī)，同时信贷投放保持较快增(zēng)长。货币信贷较快(kuài)增长与物(wù)价(jià)回落并存，引发了中国经济是否(fǒu)进(jìn)入(rù)通缩(suō)的议论(lùn)。

　　讨论经(jīng)济是否(fǒu)进入通缩，首先要厘清概念。国(guó)际上通常认为(wèi)，通货紧缩是(shì)指总体(tǐ)物(wù)价水平在一(yī)段时(shí)间内(nèi)持续下降(jiàng)，同时伴随(suí)着(zhe)货币供应量持续(xù)下降和经济衰退。研究显示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特点：一是(shì)总(zǒng)体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价(jià)连(lián)续一段时间负增长(zhǎng)，三是伴随货币供应(yīng)量(liàng)持续下降和经(jīng)济(jì)衰退。

　　结合一(yī)季度经济运行表现，当前(qián)中国经sand可数吗还是不可数，thousand可数吗(jīng)济(jì)显然并不符合(hé)通缩的典型特征，因此，所谓(wèi)中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我国加强重要(yào)民生商品和大宗商品保(bǎo)供稳价，物价(jià)总水平持(chí)续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形成(chéng)鲜(xiān)明反差。 今年一季度(dù)，我(wǒ)国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月(yuè)份(fèn)，受春节效(xiào)应和(hé)疫情防控政策优化(huà)调(diào)整等因素(sù)影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消(xiāo)费需求季节性回落(luò)，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品(pǐn)和能(néng)源价(jià)格sand可数吗还是不可数，thousand可数吗的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比(bǐ)上月扩大0.1个(gè)百(bǎi)分点。由此(cǐ)可(kě)见(jiàn)，今年以(yǐ)来(lái)物价月度(dù)涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基(jī)本稳定(dìng)，物价总(zǒng)水平并未(wèi)出现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从货(huò)币供(gōng)应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余(yú)额(é)同比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从经济(jì)增(zēng)长来(lái)看，一季度我(wǒ)国经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升(shēng)，经济(jì)循(xún)环加快畅通，市场预期(qī)明显改善。二(èr)季度(dù)经济(jì)增(zēng)速可能比一季度明显加快，全年经济增长有望(wàng)呈现(xiàn)逐(zhú)步回升(shēng)态势。近期(qī)，多个国际机构纷纷上调对中国经济增速的(de)预期。

　　总的来(lái)看，我国物价仍(réng)在温和上涨，M2和社融增(zēng)长(zhǎng)相对较快，经济运行持续好转，与(yǔ)通(tōng)缩(suō)有明显(xiǎn)区别。 随着金融支持(chí)效果(guǒ)进一步显现(xiàn)，消费需求有望进一步回暖，下半(bàn)年物价(jià)涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期看(kàn)，我(wǒ)国经济总供求(qiú)基(jī)本(běn)平衡，货币条件(jiàn)合理适度，居民预期稳定，不存在(zài)长期通缩或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当前经(jīng)济(jì)尚处于复苏(sū)阶段，总需求不足(zú)仍是经济运行面临的突出(chū)矛盾。从(cóng)这一角度来看，对通缩的担忧情绪(xù)一(yī)定程(chéng)度上反映了人们对经济复苏动力和sand可数吗还是不可数，thousand可数吗强度的(de)关切(qiè)，需引起高(gāo)度重视(shì)。当务之(zhī)急，要(yào)继续科学精准(zhǔn)实(shí)施宏观政(zhèng)策，把实施扩大内需战(zhàn)略同深化供给侧结构性改革有(yǒu)机结合(hé)起来，在(zài)稳定就业和提高居民收入上下更大功夫，提(tí)振(zhèn)市(shì)场信心和发(fā)展预期，推(tuī)动经济运(yùn)行持续好转(zhuǎn)。

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