芦哲 首席(xí)宏观经济(jì)学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我们(men)将影响青年失业率的因素拆解为三方面：①青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通(tōng)过(guò)三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口的增加不(bù)能完全解释青年失(shī)业率的上升(shēng)，更重要却被忽视的因素(sù)是青年人口和(hé)劳动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁劳(láo)动(dòng)力减少，从分母端大幅推高(gāo)青年(nián)失业率(lǜ)。假(jiǎ)如(rú)今年3月分母端的青年劳动(dòng)力与2020年持平(píng)，新增约132万青年失(shī)业人口只能将失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失(shī)业人口会随着经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下(xià)降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率），据此(cǐ)可将青年失业率拆解为(wèi)青年失业(yè)人口(kǒu)、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上升未必(bì)来自失业增加，不要忽(hū)略分母，劳动(dòng)力的下(xià)降，也(yě)是抬高失(shī)业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业人(rén)口只增(zēng)加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口(kǒu)失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分(fēn)子端的(de)青年失业人(rén)口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人(rén)数(shù)约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加(jiā)约70万，较七(qī)普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面(miàn)，近(jìn)7成(chéng)青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受教育程(chéng)度来(lái)看，三(sān)分之二的(de)青年失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年(nián)就业的(de)结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造到(dào)服务、知(zhī)识密集程度由(yóu)低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年就业(yè)主要转向服务业。以受教育(yù)年限作为维(wéi)度，青年(nián)就业从知(zhī)识密(mì)集程度较低的(de)行业流向较高(gāo)行业，但是知识密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或(huò)是(shì)一季(jì)度青年失业人口仍增加(jiā)的原因。经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是(shì)知(zhī)识密集程度较低的(de)餐(cān)饮、零售等服务业(yè)，而知识密集程度较高(gāo)的生产性(xìng)服务(wù)业复(fù)苏(sū)较慢(màn)，服务业(yè)就业复苏结(jié)构(gòu)的分(fēn)化(huà)，带来青年就(jiù)业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入(rù)均在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万(wàn)。另外，我国农村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超(chāo)预(yù)期(qī)下降。2010-2020年青年劳动参与率下(xià)降6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三(sān)年青年劳动参与(yǔ)率的(de)下降主要(yào)有三方面原(yuán)因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体因(yīn)就业形(xíng)势恶化而退出(chū)劳动市场；三是(shì)就业(yè)观念的(de)变化导致(zhì)初次进入劳动市场时(shí)间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业(yè)人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前青年劳(láo)动(dòng)力与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的(de)情况下，对(duì)应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能(néng)解释当(dāng)前(qián)青年(nián)失(shī)业率的一部分，另一部分则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动可能出现以下三种情况：①青年失业人口增加，同时(shí)劳动(dòng)力减少，青年失业率上升；②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率上升；③青(qīng)年(nián)失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，失业人口降幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人(rén)口会随着疫情后经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动(dòng)力的下降可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分化未收窄；青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；外需、房地产等不及(jí)预期，经济(jì)和就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三(sān)因素(sù)框架

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年失业人员缘于(yú)服务业(yè)复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学(xué)教(jiào)育(yù)

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务，知识(shí)密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度(dù)青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参(cān)与率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青(qīng)年人口：出(chū)生人(rén)口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能(néng)会越来(lái)越重要(yào)

　　5. 附录(lù)：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年(nián)失业率(lǜ)攀升(shēng)至(zhì)20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有数据(jù)以来最高值。在疫(yì)情影(yǐng)响退散、经济逐步(bù)复苏的(de)情况下，城镇调查(chá)失业率较去年(nián)同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青年(nián)失业率却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇(piān)报告将重点研究(jiū)疫情后留下的“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”如何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三(sān)因素(sù)框架(jià)

　　失业率=失业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业人口/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率）

　　据(jù)此可见，影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的主要是三个因(yīn)素：①青年(nián)失业人口(kǒu)；②青年总(zǒng)人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年劳动力的(de)变化。这三个因(yīn)素均(jūn)为城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三个因(yīn)素的变(biàn)化(huà)都不能忽视。当(dāng)我们讨论(lùn)失业率时，经(jīng)常(cháng)认为失业(yè)率上升(shēng)一定是失业(yè)增(zēng)加的(de)结(jié)果，这个判断对于全年(nián)龄(líng)段(duàn)失(shī)业率来说并没有问(wèn)题，因为(wèi)我国(guó)的劳动力(lì)总量（也称(chēng)经济活动(dòng)人(rén)口）在2015年(nián)之前(qián)一直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末(mò)下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失(shī)业率则不能忽视分母的变动，因(yīn)为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人(rén)口只增加4万，青年劳(láo)动(dòng)力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大(dà)幅提(tí)高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失(shī)业(yè)人口从496万增加到(dào)500万(wàn)，仅(jǐn)增加了(le)4万左右，约为(wèi)2020年青年劳(láo)动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点。主要原(yuán)因(yīn)就是(shì)失(shī)业率的分母(mǔ)在下(xià)降，16-24岁(suì)青年劳动力人(rén)口在此期(qī)间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人(rén)，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基(jī)本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定(dìng)整(zhěng)体失业率变动的是失(shī)业人口数量（分子），但决(jué)定青年失业率(lǜ)变动的却(què)是青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘(yuán)于服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口：主动辞(cí)职居(jū)多；三分之二接受过大(dà)学教育

　　从(cóng)总量来看，当前(qián)城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数据解(jiě)读时(shí)，披露(lù)了(le)当前青年就业和失业人数的基本情况：“初(chū)步测(cè)算3月份城镇(zhèn)青(qīng)年9637万人，没(méi)有参与劳动力市场的青年(nián)6418万(wàn)人，主(zhǔ)体为在(zài)校(xiào)学(xué)生；参与劳动力市场的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动(dòng)力人(rén)数与去年(nián)基(jī)本持平，今年(nián)4月青年失(shī)业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，青年失业(yè)人员比去(qù)年同期多70万人(rén)左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年前四个(gè)月(yuè)青年(nián)失(shī)业(yè)形势(shì)好于去年(nián)同期(qī)。假设2022年以(yǐ)来青年(nián)劳动力总(zǒng)量(liàng)维持在(zài)3219万(wàn)，青年失业率每提高1个点，带来32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽管今年(nián)4月青年失业(yè)率比去年同期高(gāo)2.2个点，但(dàn)从(cóng)新增青年(nián)失(shī)业人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同(tóng)期为(wèi)125.5万(wàn)。从增(zēng)量来看，今年前四个(gè)月青年失业(yè)形势要好于去年，这(zhè)与当前经济(jì)逐(zhú)渐恢复(fù)也(yě)有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我(wǒ)国青年失业率一般在(zài)上(shàng)半年逐渐提(tí)高(gāo)，7月(yuè)达到峰值，8月开(kāi)始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青年(nián)失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失(shī)业(yè)者(zhě)是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上群体。一种(zhǒng)观点认(rèn)为，青年群体由于工(gōng)作经验和技能相对不熟练(liàn)，往往在(zài)企业裁员时(shí)首当其冲。但根据月度(dù)劳动力调(diào)查数据，青年(nián)失业主要原(yuán)因是主动辞职(zhí)，被裁(cái)员的(de)比例明显低于35岁以(yǐ)上群(qún)体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，有工作意愿(yuàn)但(dàn)从未(wèi)工作过的失业群(qún)体在16-24岁失业人(rén)口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们(men)剔除这部分失业人群后，剩(shèng)下的青年失业人(rén)口中(zhōng)，第一大失业原(yuán)因是主动辞职(zhí)，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位(wèi)倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员(yuán)比(bǐ)例从高到(dào)低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看(kàn)，三分之二的(de)青年失业人员(yuán)接(jiē)受过大学教育。各(gè)年(nián)龄段失业人(rén)群中，年(nián)龄越低，平(píng)均(jūn)受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育(yù)的，这(zhè)一比例(lì)在其他三个年龄(líng)阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教(jiào)育程度也大致类似，青(qīng)年(nián)人由于(yú)年(nián)龄限(xiàn)制，接受(shòu)大学教育(yù)比例(lì)略低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就(jiù)业人员的受(shòu)教育程(chéng)度大幅高(gāo)于35岁(suì)以上。按照(zhào)接(jiē)受过大学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年(nián)失业人口的行(xíng)业与(yǔ)青年就业(yè)分布(bù)基(jī)本一致。青年失业人口呈现出行业(yè)聚集的(de)特点，主要(yào)集中(zhōng)在5个(gè)大类行业，2020年占比分别(bié)为：批发零售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其(qí)他服务(wù)业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年失业人口的65％左右。同时，这(zhè)5个行业也(yě)是青年就业集(jí)中的行(xíng)业，吸纳了(le)60.7％的青年(nián)就业。从行业(yè)来看，青年失业人口(kǒu)的行业分布是由(yóu)就业分布决定(dìng)的，吸(xī)纳就业占(zhàn)比较大的行业，往往(wǎng)也(yě)贡献了较大规(guī)模的失业。因此，在挖掘青年失业(yè)人口来(lái)自何处之前(qián)，需要研究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密集程度(dù)由低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。

　　青年就业(yè)从工农业(yè)大量流入服务业(yè)。农(nóng)林牧渔、采矿业(yè)、制(zhì)造(zào)业和电热燃水的生产(chǎn)供应业(yè)，这四个行业是国民经济分类的农业和工业。2010年这(zhè)四(sì)个行业吸(xī)纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口，到(dào)2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业(yè)比例增加超2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租(zū)赁(lìn)和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫生和社工(gōng)为(wèi)2.0％。另(lìng)外(wài)，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点纳青年就业的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受教育(yù)年限作为维度，青年就业从知识密(mì)集(jí)程度较低(dī)的(de)行业(yè)流向较高行业(yè)。我们(men)以《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业就(jiù)业人员的受教育年(nián)限，来计算(suàn)各行(xíng)业的知识(shí)密(mì)集程(chéng)度。有5个行业的平(píng)均(jūn)受教育年限在14年以上，依次是：科学(xué)研究(jiū)与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软(ruǎn)件和信(xìn)息技术(shù)服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作(zuò)（12.1），除金融(róng)业外(wài)，其他四个行业(yè)是过去(qù)十年青年(nián)就业流入的(de)主要行业，吸(xī)纳青(qīng)年就业比(bǐ)例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳(nà)的青年就业比(bǐ)例变动与行业平均受教育年限基本(běn)一致，即青年(nián)就(jiù)业从知识(shí)密(mì)集(jí)程度较低的行业流向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业(yè)情况比整体失业(yè)更(gèng)严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴》中各行业的青年失业比例（该行(xíng)业的青年失业人(rén)数/青年(nián)失业(yè)总(zǒng)人数），除以各行业(yè)的青年就业(yè)比(bǐ)例（该行业的青年就业人数/青年(nián)就业总(zǒng)人数），来作为各行(xíng)业(yè)失业(yè)率(lǜ)的近似(shì)替代指(zhǐ)标。以这个指标来看，知识(shí)密集型行业的(de)青年失业率大多高于全年龄段失(shī)业率，如信(xìn)息技术、教育(yù)、科研服务(wù)、公共(gòng)管理等行(xíng)业，体现在图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化(huà)或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因

　　一季度服务(wù)业复苏(sū)出(chū)现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口。分(fēn)行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增(zēng)速均(jūn)高于疫情前(qián)三(sān)年(nián)均值(zhí)，这三(sān)个行业(yè)一季度复苏(sū)情况较好；知识密集程(chéng)度更(gèng)高的房地产业、租赁(lìn)和商务服务业、信(xìn)息技(jì)术服务业的缺(quē)口(kǒu)分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度(dù)复苏(sū)相对(duì)较慢(màn)。

　　因此从失业率的(de)分子端来看，当前青(qīng)年(nián)失(shī)业人员增长的症结在于服务业就业(yè)复苏的结构(gòu)不均衡(héng)。一方面，随(suí)着受(shòu)教(jiào)育水平的整体提高，青年就(jiù)业大量流向(xiàng)知(zhī)识密集型服务(wù)业，如教育、信息技术等(děng)行业。另一方面，年初(chū)疫(yì)情影响(xiǎng)减弱后，经(jīng)济(jì)复(fù)苏的主力是知识密集程度较低的生活性(xìng)服务(wù)业，而知识密集程度(dù)较高(gāo)的生产性服务业复苏较慢。所以(yǐ)服务业就(jiù)业复苏结(jié)构(gòu)分化(huà)，带来的青(qīng)年失业人口和25-59岁失(shī)业人口的(de)分(fēn)化。房地产、互联网(wǎng)、教育(yù)[1]等行(xíng)业的(de)一季度就业(yè)尚未出现明显(xiǎn)改善，应(yīng)届生就(jiù)业压力大；而住宿(sù)餐饮等行业(yè)就业已经出(chū)现(xiàn)回暖，但对于三分(fēn)之二接受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育的青年失业(yè)人口而言，这些行业的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母端是城镇青年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要由青年人口和(hé)劳动参(cān)与率决定。2022年(nián)我国开始步(bù)入人口(kǒu)负(fù)增长时(shí)代，城镇(zhèn)青年劳动力可能将步入长期下降(jiàng)通道，这将从分母端推(tuī)升(shēng)青年失业(yè)率，或成为疫情(qíng)后就业“疤痕效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取(qǔ)决于城镇青年人口数量，而后(hòu)者(zhě)来自于两部分(fēn)，一是16-24年(nián)前的(de)出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增(zēng)量未来都趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的(de)出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人(rén)口，而前者正好(hǎo)是建国以(yǐ)来的一轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年(nián)代开始(shǐ)明(míng)显步(bù)入下降通道。1986-1994年(nián)合计(jì)出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降(jiàng)幅(fú)为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口(kǒu)，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城镇的人口转移也(yě)在减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年(nián)减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但(dàn)2022年只有(yǒu)650万人。预计今年(nián)随着(zhe)疫情影响减弱，人员(yuán)流动(dòng)恢复，新增城镇人口数(shù)量会较(jiào)去年有(yǒu)明(míng)显增(zēng)长，但可(kě)能仍(réng)然(rán)较难回到十三五期间(jiān)超(chāo)2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以上，继续高速增长空间有限，从(cóng)乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人口数量整体将呈(chéng)现(xiàn)下降趋(qū)势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　青年劳(láo)动参与率有两个特点，一是低(dī)于其他年(nián)龄段群体，大部分(fēn)青年在校，并(bìng)未进入劳动(dòng)市场。二是近年(nián)来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。根据今年3月统计(jì)局(jú)披露的(de)青(qīng)年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁(suì)青(qīng)年的劳动参与率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万(wàn)城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或有(yǒu)意(yì)愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人口(kǒu)普查时，青年(nián)劳动参与(yǔ)率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年(nián)，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动(dòng)参与率(lǜ)的下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的(de)时(shí)间(jiān)里(lǐ)，该年龄段的在校(xiào)生增加了493万，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远快于此前(qián)十年(nián)增速。

　　二是(shì)部分群体因就(jiù)业形势恶化而(ér)退出劳动市(shì)场，在未来经济和(hé)就业好转后(hòu)会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统计局曾在(zài)发布会指出当月“就(jiù)业人员规模(mó)比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与(yǔ)率(lǜ)。

　　三是就业(yè)观念的变(biàn)化导致初(chū)次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。从(cóng)社会风气(qì)来看，对学历的(de)推(tuī)崇导致本科(kē)毕业(yè)即进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发(fā)展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会(huì)将部分(fēn)青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参(cān)与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分(fēn)母端可(kě)能会越来越重要

　　失(shī)业人口的增加(jiā)不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假如当前青年(nián)劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人(rén)的(de)情况下，对应青(qīng)年失业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能(néng)解(jiě)释当(dāng)前青年失业(yè)率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳(láo)动力的减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国(guó)人口(kǒu)已经开始(shǐ)负增长(zhǎng)，未来青(qīng)年(nián)失业率的变动可能(néng)出现(xiàn)以下三种情况(kuàng)：

　　①青(qīng)年失业人(rén)口增加，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失(shī)业人口与劳动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，失业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　我(wǒ)们认为(wèi)，未来失业(yè)人口会随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏难以改变失业率(lǜ)的分母下降趋势。青(qīng)年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失业率的长期中(zhōng)枢。未(wèi)来失业(yè)率的(de)分母(mǔ)端可(kě)能会越来越重要(yào)，这(zhè)也是人口长周(zhōu)期变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录：概(gài)念和数据(jù)说(shuō)明

　　青(qīng)年失业率的两个前置(zhì)概(gài)念。讨论16-24岁人口调查(chá)失(shī)业率时，有必要明晰这(zhè)一概念的两(liǎng)个要点：一是调查失业率是(shì)城镇就业范(fàn)围，并非(fēi)针对全部就业人口，不包(bāo)括乡村(cūn)就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的就业人口(kǒu)并未包(bāo)含(hán)在内。因(yīn)此，许多(duō)针(zhēn)对青年失业率的讨(tǎo)论(lùn)以全国青年人口(kǒu)数量为(wèi)出(chū)发点，未区(qū)分人(rén)口总量与城乡结构的问题，有失(shī)偏颇。本篇报(bào)告如无特别说明，各概念均是(shì)指城镇就业(yè)口径。

　　二(èr)是失(shī)业率的分母不(bù)含(hán)没有劳动意愿的(de)劳动年龄人口。按(àn)照统计(jì)局(jú)的定义，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或要求(qiú)参(cān)加社会经济活动(dòng)的(de)人员。包岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点括就业人(rén)员和(hé)失业人员”，因此没有就业(yè)意(yì)愿的劳动年(nián)龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数据来看，失业率来(lái)自全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式(shì)实(shí)施，每年进行两(liǎng)次全国劳(láo)动(dòng)力抽样调查，调查范围为中国大(dà)陆的城镇和(hé)乡村(cūn)，调(diào)查(chá)对(duì)象为16岁及以(yǐ)上(shàng)人口。2009年(nián)3月，为更及时准确反映(yìng)劳(láo)动(dòng)力市场(chǎng)变化情况，建立了31个大城市月度劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调(diào)查范围(wéi)扩大至65个城(chéng)市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力调查正(zhèng)式在全国范围内开展(zhǎn)，调查范围覆盖(gài)全国所有地级市(shì)。

　　月度(dù)劳动力调查样(yàng)本比例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年度调查的(de)五(wǔ)分之一左(zuǒ)右。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年(nián)度人(rén)口调查(chá)样本比例(lì)为1‰，五年一次的人口抽样调(diào)查样本比例为1％。而(ér)每10年一(yī)次的(de)人(rén)口普(pǔ)查则在长表部(bù)分(fēn)纳入就业调查，长(zhǎng)表抽样比例是10％左右，因而人口普查(chá)的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业人员总数(shù)会根(gēn)据普查数(shù)据进行修正，但(dàn)结构(gòu)数据仍(réng)会(huì)存在差异。比(bǐ)如2020年的《劳(láo)动(dòng)统计(jì)年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业(yè)人(rén)员约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年鉴将(jiāng)这一数据修(xiū)正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数(shù)据(jù)的差(chà)异仍然存在。比如(rú)《2021年劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制造(zào)业就(jiù)业人员占比为(wèi)18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不(bù)及预期，经济和就业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证(zhèng)券(quàn)研究(jiū)报(bào)告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外(wài)发(fā)布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股(gǔ)份有限(xiàn)公司

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