今年以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合(hé)作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本(běn)增效的主(zhǔ)流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发(fā)布公告(gào)称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、民(mín)商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构的代销合作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合(hé)计(jì)6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解约的(de)基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困(kùn)难也加(jiā)速(sù)了(le)对尾部(bù)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没(méi)有太大(dà)意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地(dì)解除(chú)合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发(fā)展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募(mù)公(gōng)司渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一年的(de)保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机构的合兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口(hé)作是双向选择(zé)，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售(shòu)能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主(zhǔ)要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务(wù)，第三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最新(xīn)公布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券(quàn)商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基(jī)金(jīn)、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市(shì)场公募(mù)基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更(gèng)趋明(míng)显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售有限公司公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务(wù)有限(xiàn)公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的(de)公(gōng)示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)也(yě)是目前第一家主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河(hé)南安(ān)存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基(jī)金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第(dì)三方(fāng)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长(zhǎng)

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