北交所开市至今一年半，公(gōng)募基金投(tóu)资(zī)北交所步伐不断推(tuī)进，除了(le)推出北证50指数基金、北交所主题(tí)基(jī)金(jīn)、“专精(jīng)特(tè)新(xīn)”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产品也(yě)加大北交(jiāo)所(suǒ)布(bù)局力度(dù)，今年更有新基金密(mì)集公告可(kě)投北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃度(dù)抬升(shēng)，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低(dī)的估(gū)值水平，公募基金等专业投资(zī)者积极挖掘北交(jiāo)所投(tóu)资机遇，投(tóu)向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所股票处于投资相对(duì)早期阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空间，符合(hé)“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技(jì)、制(zhì)造等行业，长期投资价值(zhí)受到公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告(gào)可投(tóu)北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会(huì)

　　据记者统(tǒng)计，截至(zhì)5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通(tōng)价(jià)值18个月(yuè)等十多只次(cì)新基(jī)金公告可投资于北(běi)京证(zhèn一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？g)券交易(yì)所上市股票，并揭示了相关(guān)风险。一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？>

　　除了基金产品外，还(hái)有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发(fā)布公告称，北交所(suǒ)上市股票(piào)是国内依法发行上(shàng)市的股(gǔ)票，属(shǔ)于基(jī)金(jīn)法规(guī)定的“上市(shì)交易的股票”。在遵(zūn)守基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征和(hé)相关风险控制(zhì)指标等前提下，公司旗下(xià)基金可参与北交所股票的投资。旗(qí)下(xià)新增(zēng)基金(jīn)如果符合基金合同的有关规(guī)定(dìng)，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈(tán)及上述现象(xiàng)，中信建投(tóu)基金相关投研人士表示，公募(mù)新基金之所以密集公(gōng)告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发(fā)现了北交所相关股票潜(qián)在的投资(zī)机(jī)会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面，北(běi)交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代表(biǎo)，一什么颗粒填量词二年级，一什么颗粒填量词？许多标的当前估值水平(píng)偏低，具备(bèi)投资(zī)价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持股(gǔ)总量(liàng)的角度来看，公募参与北交(jiāo)所(suǒ)意愿在持(chí)续增加。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上证、深证，北交所(suǒ)上市(shì)公司(sī)数量(liàng)、总体规模较小，流动性较(jiào)弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个(gè)板块的成交变得更加活跃，同时，部分公(gōng)司的良好(hǎo)表现也(yě)使(shǐ)得(dé)越来越多(duō)投资(zī)者(zhě)关注到北交所，自(zì)然也引来更多(duō)资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配(pèi)置(zhì)意愿，主要取决于北交所(suǒ)市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精(jīng)特(tè)新领域的景气度。而近(jìn)期北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金(jīn)产品出现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北交所较大规(guī)模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次(cì)新基金在(zài)北交所的持股集中度(dù)高。“预计随(suí)着后续市场流动性(xìng)的改善和创(chuàng)新(xīn)型中小企(qǐ)业的(de)高速成长，北交所投(tóu)资有望(wàng)实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值(zhí)小、流(liú)动性(xìng)等制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市场的(de)公募基金，在(zài)投资比例、策(cè)略上也(yě)存在差异，但未(wèi)来会加大(dà)对(duì)北交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所的战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的特(tè)征，预计次新基金(jīn)投资将(jiāng)深入细(xì)分产(chǎn)业链的(de)研(yán)究，挖掘市场前(qián)景大(dà)、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强的个股机(jī)会。同(tóng)时(shí)，也可根据主板上一些成(chéng)长赛道的公司估(gū)值(zhí)水平，在(zài)北交所中进(jìn)行映射，选择估值(zhí)水平显著偏低(dī)的公司进行投资。在(zài)组合(hé)配置上，力求(qiú)均(jūn)衡和风险(xiǎn)分散(sàn)，降低中小企业(yè)经营(yíng)波动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基金(jīn)也会积极(jí)参(cān)与转板、新股(gǔ)发(fā)行等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未来一方(fāng)面会根据市场(chǎng)情况，择(zé)机发行更多以北(běi)交所股票为(wèi)主要投资(zī)范围的(de)基金(jīn)产品，另(lìng)一方面，不(bù)排(pái)除将存量基金(jīn)产品的投(tóu)资范围扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所(suǒ)股票的研(yán)究深度和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量(liàng)达(dá)历史最(zuì)高

　　从公(gōng)募持仓北交所股票总市值(zhí)情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持有北交所个股(gǔ)数量(liàng)82只，达到历(lì)史最高水(shuǐ)平；持股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持(chí)仓(cāng)总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日(rì)开市以来(lái)，公(gōng)募投(tóu)资北交(jiāo)所(suǒ)总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升(shēng)的(de)态(tài)势。

　　“北交所开板(bǎn)初期(qī)上市公司中(zhōng)，与新能源(yuán)行业相(xiāng)关(guān)的个股市值占比较高(gāo)，而去年下半年新能源行业(yè)整体回调幅度较(jiào)大，带动(dòng)投(tóu)资北交所市值(zhí)有所回落(luò)。”景顺长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初看(kàn)，北证(zhèng)50指数(shù)一度出现快(kuài)速(sù)上涨势(shì)头，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下行，目前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长期(qī)投资(zī)的(de)角度(dù)看，北交所的(de)投资(zī)价值仍(réng)然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示(shì)，北交所(suǒ)当下呈现的特征类(lèi)似于一(yī)级半的市场(chǎng)，即投资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更(gèng)加成(chéng)熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而言又相对早期，可(kě)投资标(biāo)的规模也相对(duì)更小；但从长期投资的角度(dù)来(lái)说，这也(yě)意味(wèi)着更大的成长空(kōng)间和(hé)收益(yì)率预期(qī)，故我们认(rèn)为北(běi)交所具备良好的长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层面(miàn)，景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，我(wǒ)们(men)对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分行业的(de)、符合“专(zhuān)精(jīng)特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的(de)关注度可能不高，但在其所属行业中拥有较(jiào)强的(de)竞争力，在(zài)研发投入(rù)的强度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由(yóu)于市值较(jiào)小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，从中长期视角看，随着(zhe)北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企业(yè)的投资(zī)价值(zhí)不断明确，以及场内流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多(duō)优秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的资(zī)金(jīn)流入(rù)。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔(péi)率(lǜ)都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交(jiāo)所整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道(dào)，尤其是(shì)具(jù)有专精特新特(tè)性的成长股(gǔ)。在行(xíng)业的稀(xī)缺性方面，投资者可重点关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国产化逻辑强的优(yōu)质产业链。更(gèng)多(duō)的(de)阿(ā)尔法收(shōu)益可能聚焦在(zài)科技和制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士也(yě)称(chēng)，北交所(suǒ)有一大批优秀(xiù)的创(chuàng)新型中小企(qǐ)业，借国家(jiā)政(zhèng)策支持的东风(fēng)和企业自身(shēn)的努力，我们相(xiāng)信会有(yǒu)相当体量的企业成长成为大型企业(yè)，这个成长的过程会给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们(men)认为(wèi)北交所具备长期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我们(men)更加看好(hǎo)电力设备(bèi)、机械设备、医药生(shēng)物等(děng)三(sān)个(gè)领域。”

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