近期市(shì)场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金中(zhōng)国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能(néng)源(yuán)车(chē)产业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华(huá)和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并(bìng)未解释为(wèi)何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主题。一是电(diàn)动(dòng)车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方(fāng)面为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要的(de)机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国(guó)对成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方面也占据重要地(dì)位。可(kě)能(néng)很(hěn)多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车(chē)基础设施最完(wán)善(shàn)的国(guó)家之一。以(yǐ)充电(diàn)桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自(zì)的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于(yú)电池和电机温控的(de)关键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行业全(quán)球市(shì)场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客(kè)户包括特斯拉等全(quán)球电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及(jí)福特、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围(wéi)内继续占据(jù)市场(chǎng)份额(é)——在法规的(de)支持下，该公司的增长潜力(lì)是可预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德(dé)也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十大重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁德(dé)时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余(yú)公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去年(nián)同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时(shí)代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能(néng)科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(c方阵是什么意思hí)行业的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年(nián)一(yī)季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓(cāng)换股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入榜首(shǒu)。北(běi)向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时(shí)代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅台、工(gōng)商银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国(guó)石(shí)化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包(bāo)括格(gé)力(lì)电器、中(zhōng)国(guó)建筑(zhù)、东方财富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁(níng)德时代(dài)所(suǒ)处的(de)位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的(de)市场份额是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴等特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企业发(fā)展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他(tā)们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的(de)判断(duàn)也可能(néng)是错的。例(lì)如(rú)，若未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动(dòng)车(chē)厂商的关(guān)系(xì)若(ruò)不能维系。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测(cè)检测(cè)、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities方阵是什么意思 Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季(jì)度末(mò)，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的(de)为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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