燕京(jīng)啤酒(jiǔ)（000729.SZ）迎来(lái)业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比(bǐ)增长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另(lìng)据(jù)2022年年报(bào)，去年燕京啤酒的营收为132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净(jìng)利(lì)润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一(yī)年实现(xiàn)营收和净利润的双(shuāng)增长。

　　财(cái)报数据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同比(bǐ)增(zēng)长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿(yì)元，同比增(zēng)长17.6％；华润啤酒实现营收(shōu)352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一次(cì)性初始补偿(cháng)收(shōu)益(yì)影(yǐng)响(xiǎng)后，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)32.8％。

　　这一(yī)业(yè)绩的(de)取得，是(shì)啤酒(jiǔ)企业(yè)调整产(chǎn)品结(jié)构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利(lì)润的高增长，上述三家啤酒上市公(gōng)司的营(yíng)收增(zēng)长(zhǎng)幅度并不大，销量增长也不如人意。不过(guò)，其高端产(chǎn)品的表现却非常亮眼。当然(rán)，业绩数字增长(zhǎng)的背(bèi)后亦不乏关厂(chǎng)减(jiǎn)员、出售土地等降低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞告诉时(shí)代(dài)财经，啤酒(jiǔ)企业关停部分工厂是为(wèi)了提高运行(xíng)效率，降低运营(yíng)成本，同时淘汰(tài)低端落后产能，而新增产能是为了利用自身(shēn)品(pǐn)牌、品(pǐn)质和(hé)区位优势(shì)，扩大高端产品(pǐn)的占比(bǐ)，符合(hé)整个(gè)行业(yè)消费结构(gòu)升级的(de)趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价(jià)潮(cháo)

　　随着啤酒由(yóu)增(zēng)量(liàng)市场转为存(cún)量市(shì)场，啤酒(jiǔ)企业想(xiǎng)依靠卖更多的啤酒来拉(lā)动业(yè)绩增长(zhǎng)变得越来越37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm(yuè)难。

　　过去一年，上(shàng)述三(sān)家啤酒上市公司的(de)产品销量(liàng)增长幅度均在个位数。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微(wēi)增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增(zēng)长1.8％，其中主品牌销(xiāo)量444万千升，同比增(zēng)长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产(chǎn)品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销(xiāo)量(liàng)增长乏力的局面，啤酒企(qǐ)业都把目光锁(suǒ)定(dìng)在高端化(huà)上，啤酒圈因此迎来一波“高价(jià)潮(cháo)”。

　　过(guò)去一年，华润啤(pí)酒推行(xíng)多元(yuán)品牌组合建设，并推(tuī)出多款新品，其中，在(zài)“醴(lǐ)”的基础上(shàng)推出首款超高端烈性(xìng)啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒高(gāo)端(duān)产品黑(hēi)狮(shī)果啤、雪花全(quán)麦纯(chún)生及碳酸(suān)饮料雪花小啤(pí)等产品也相继上市(shì)；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌(pái)+崂(láo)山啤酒第二品牌”战略的同(tóng)时，也加(jiā)快布局(jú)高(gāo)端和超高端(duān)市(shì)场；燕京啤酒则持续实施大(dà)单品战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等产品(pǐn)为(wèi)代(dài)表的大单品与特色产品组(zǔ)合(hé)的产(chǎn)品(pǐn)矩阵。

　　你追(zhuī)我(wǒ)赶之下(xià)，啤酒(jiǔ)的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一(yī)款名(míng)为“一世传奇”的高(gāo)端啤(pí)酒，这(zhè)款一(yī)瓶1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶(píng)售价高达(dá)1199元，而此(cǐ)前华润雪(xuě)花(huā)啤酒(jiǔ)最高端的(de)啤酒“醴”，两(liǎng)瓶(píng)装礼盒的(de)售价也只(zhǐ)售999元(yuán)。

　　高端化路线对业绩(jì)的(de)提(tí)振效应明显(xiǎn)。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万千升(shēng)，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒中高端(duān)以上产(chǎn)品实现(xiàn)销量293万千升，约占全年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高端以上产品销量同比(bǐ)增长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心大单品“燕(yàn)京(jīng)U8”的销量(liàng)达39万(wàn)千升，同比增长超(chāo)50％。从(cóng)吨价看(kàn)，中信(xìn)证券研报显示(shì)，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系(xì)等(děng)影响，全(quán)球(qiú)啤酒原材料及包(bāo)装物成本上升(shēng)，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整体毛利率均有(yǒu)所下滑(huá)。

　　在此情况下，部分啤酒企(qǐ)业开始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华(huá)润(rùn)啤酒通过其全(quán)资子(zi)公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又(yòu)相继收购金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权(quán)，成为这两家(jiā)白酒(jiǔ)企业(yè)的(de)实控方。

　　业内(nèi)普遍认为，华润啤(pí)酒跨入白酒(jiǔ)行业的目的是希望借助白(bái)酒来(lái)实现高端化发展(zhǎn)。

　　一(yī)边(biān)关厂卖地(dì)，一边扩(kuò)建产能

　　过去一年，众(zhòng)多啤(pí)酒企业的营收增速放缓，但净(jìng)利润大多(duō)实现(xiàn)了可(kě)观的增长，除了高端化战略带来的拉动(dòng)效应外，也与(yǔ)其关厂裁(cái)员、变卖资(zī)产(chǎn)以缩减成本的策略有关。

　　华润啤(pí)酒在年报(bào)中透露，截至2022年年(nián)底，公司在中国(guó)内(nèi)地24个省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂，目前正持续推动优化产能布局，已(yǐ)停止营运两间啤酒厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)于(yú)2022年(nián)一次性确认员工补(bǔ)偿及(jí)安(ān)置费用和关厂相(xiāng)关的(de)固定资产减值亏(kuī)损合共(gòng)约(yuē)2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂”已(yǐ)经成为国内啤酒企业优化经营的常用手段。燕(yàn)京啤(pí)酒在近期的投资者交流会上就透露，已着手开始(shǐ)进行关(guān)厂动(dòng)作，同时调(diào)整和(hé)精简总部和37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm工厂员(yuán)工架构，压缩(suō)管理层级，未来公司销售、管理费(fèi)用(yòng)率有望持续(xù)收缩。

　　伴随着(zhe)关(guān)厂“瘦(shòu)身(shēn)”，啤酒企业也(yě)出(chū)现(xiàn)较大规(guī)模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势(shì)仍在延(yán)续，全年共聘用约2.4万人，较2021年(nián)减少1千(qiān)人；2022年，青(qīng)岛啤酒在职员工数合计(jì)为(wèi)31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年(nián)在职员工数合计为23708人，相比2021年(nián)的(de)26145人减少2437人。

　　出售空置的土(tǔ)地也为啤(pí)酒上(shàng)市(shì)公司增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日(rì)，青岛啤酒(jiǔ)发布公(gōng)告称，董事会同意政府对公司(sī)所属杨(yáng)家(jiā)群(qún)货场土地(dì)进行(xíng)收储。今年3月1日(rì)，公司收到上述目(mù)标土地的征收补偿总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾通(tōng)过资产处置的方式获得4.81亿(yì)元的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公(gōng)司取得处置土(tǔ)地(dì)使用权等(děng)长期资(zī)产的收益同比增(zēng)加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深(shēn)圳(zhèn)市润投咨询有(yǒu)限公司、华润雪(xuě)花(huā)啤酒（中国）投资有限公司及(jí)本公司(sī)间接(jiē)全资附属公司华润雪花啤酒（中国）有限公司(sī)签订搬(bān)迁补偿协议，华润啤(pí)酒(jiǔ)就出让(ràng)其拥有的(de)地块(kuài)收(shōu)取初始补偿收益约17.55亿元，对应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一(yī)项，就为华润(rùn)啤酒带来了当年约三(sān)成的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业(yè)也在(zài)筹划新(xīn)增产(chǎn)能。

　　根据(jù)官(guān)方(fāng)资(zī)料，2022年，华润啤(pí)酒共有7个搬迁新(xīn)建项目启(qǐ)动(dòng)，包括蚌埠80万千(qiān)升(shēng)/年搬迁新(xīn)建项目、喜力厦门40万千升(shēng)/年(nián)新建项目等(děng)，同时还有(yǒu)8个项目正式投产运营，包括杭州工厂20万千升/年(nián)喜力啤酒(jiǔ)升级改造项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小时(shí)罐装生产线项目等。此外，燕京(jīng)啤酒与青岛啤(pí)酒也在年度报告(gào)中披露了多项新建(jiàn)、搬迁和改造(zào)工程。

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