五一(yī)长(zhǎng)假(jiǎ)期间(jiān)，全球(qiú)市(shì)场(chǎng)并不平静，一(yī)场大风暴即(jí)将到来。

　　美(měi)国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管(guǎn)机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银(yín)行(xíng)业危(wēi)机中第四家(jiā)倒下的银行(xíng)，同(tóng)时也是美国历史上第二大(dà)的破产(chǎn)银(yín)行(xíng)。此(cǐ)前我(wǒ)们多次(cì)强调，美国银(yín)行(xíng)业危机(jī)远未结(jié)束，只是暂时止血(xuè)而已。现在来看，第(dì)一共和银(yín)行又倒下了。随着(zhe)经济的(de)衰(shuāi)退，银行的资产将持(chí)续减(jiǎn)值，高息又会(huì)令(lìng)其(qí)成本抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危(wēi)机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问(wèn)题再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政府(fǔ)债务(wù)规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国会(huì)尽(jǐn)快(kuài)采(cǎi)取行动(dòng)，再次提高债务上限，避免政府部(bù)门(mén)停(tíng)摆(bǎi)及可能(néng)出现(xiàn)的债(zhài)务违(wéi)约。当(dāng)地时(shí)间(jiān)4月26日(rì)，美国国会众议院投(tóu)票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案(àn)规定(dìng)，联邦政府债务(wù)上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必(bì)须在没(méi)有任何要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可能性，并解(jiě)决债务上(shàng)限问题。两(liǎng)党在提(tí)高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美债(zhài)违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中(zhōng)表示，美国(guó)政府可能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美(měi)国历史上的首(shǒu)次债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿(ér)这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在(zài)，美国可(kě)以一直(zhí)这样玩(wán)儿下去。但(dàn)当前美元出现信用危机，全(quán)球(qiú)掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结(jié)束了(le)。想借新(xīn)来还旧，但(dàn)新债没(méi)人(rén)买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违(wéi)约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球经(jīng)济衰退(tuì)正在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年(nián)全(quán)球金融(róng)危机以来，时隔(gé)14年(nián)，再度(dù)出现贸易(yì)逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同(tóng)比下(xià)降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯(xīn)片出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩国(guó)出口(kǒu)较(jiào)去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个(gè)月下降。其中，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五分之一的(de)半导(dǎo)体项目(mù)暴减35％，反映(yìng)存(cún)储器芯片价(jià)格下(xià)跌(diē)，且需求疲乏(fá)。此外(wài)，3月(yuè)份韩国对(duì)中国的出(chū)口骤降33％。马斯(sī)克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人掌握的实时全球经济数据可能(néng)比任何(hé)人都多，他(tā)称温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机的本质是债(zhài)务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有借就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经(jīng)济增长，而还(hái)钱的(de)时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿(cháng)债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激增，债务(wù)危(wēi)机就(jiù)将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务(wù)总量(liàng)约为(wèi)83万(wàn)亿(yì)美(měi)元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球债务总(zǒng)量(liàng)达到300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全球债务规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危(wēi)机一旦(dàn)爆发，将超越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月(yuè)1日再创(chuàng)新高，但次日即(jí)大幅(fú)回落(luò)，反弹大(dà)概率已(yǐ)经结束了。从月线来看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪(làng)，即新一轮C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这将(jiāng)是(shì)月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部(bù)出现破(pò)位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的(de)可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍(réng)处于(yú)高位，这(zhè)一次见(jiàn)顶(dǐng)很可能(néng)是(shì)历(lì)史性的大顶，未来(lái)下跌(diē)空间巨(jù)大。此前我们已(yǐ)经强烈(liè)建议有(yǒu)权限(xiàn)的投资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前(qián)已(yǐ)经再度掉(diào)头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约(yuē)已经触及70美元，预计(jì)3月低点必(bì)将不保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则(zé)很可能跌(diē)破40美(měi)元。

　　从国内期货的(de)文(wén)华商(shāng)品(pǐn)指数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是(shì)C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了(le)，但也不会距(jù)离太远，最终极目标则是将跌(diē)至(zhì)2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全球空(kōng)头而(ér)言，等这个机(jī)会(huì)已经(jīng)很久(jiǔ)了，金(jīn)融危(wēi)机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的(de)总会(huì)来，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将(jiāng)是对全(quán)球的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆，将重建(jiàn)世界经济新秩序(xù)。百年大变(biàn)局不是说着(zhe)玩儿的(de)，我们(men)将(jiāng)再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机(jī)在(zài)哪(nǎ)里？怎么(me)还不出现？哪里有什(shén)么金融危机(jī)？空头一直都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来(lái)，金融危机一直(zhí)没有出现，每当你(nǐ)认为它要出现的时候，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是在(zài)希(xī)望(wàng)与失望中不断轮回。但无论(lùn)如何(hé)，我一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋(liàn)一样去(qù)等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落(luò)。你睡了，可时(shí)间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒(xǐng)了。你会静默，手(shǒu)握(wò)着(zhe)星火等在至暗(àn)时刻；你被(bèi)击(jī)破，当(dāng)熟悉呢喃又(一对璧人还是一双璧人呢，一对璧人什么意思yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一(yī)次一次(cì)放过，一声一声笑着，一(yī)声(shēng)一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因为享受(shòu)着(zhe)它的(de)灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执(zhí)着(zhe)追求的(de)人(rén)。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子(zi)归来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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