金融(róng)界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级(jí)版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银(yín)行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会(huì)”将在(zài)本周(zhōu)三(sān)召开。此次会(huì)议讨论的重(zhòng)要内容(róng)为“在服务中国(guó)式现代化中促进(jìn)金融业(yè)估(gū)值提升和高(gāo)质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基(jī)金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这是“中(zhōng)特估”概念的升(shēng)级(jí)版本(běn)，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大金(jīn)融板(bǎn)块开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有(yǒu)出(chū)色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大证券(quàn)触一度(dù)及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市(shì)值(zhí)的(de)中国(guó)人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平(píng)安(ān)涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大(dà)行午后(hòu)集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红，深(shēn)成(chéng)指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法(fǎ)并(bìng)不相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红国(guó)企标(biāo)的(de)近期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过快过多，股息(xī)支付能力(lì)相对较(jiào)弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并(bìng)非意味着(zhe)整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和(hé)性(x如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗ìng)价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未(wèi)来(lái)随着经济的(de)逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有(如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗yǒu)较强的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研(yán)报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后(hòu)步(bù)入了热度(dù)很高、波(bō)动很大但是区间回报不明(míng)显的阶段，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年10月以(yǐ)来首(shǒu)次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资(zī)金的(de)情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示(shì)，疫后经(jīng)济全面系统性(xìng)恢(huī)复(fù)是渐进和(hé)渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的(de)经(jīng)济预期下修过程中的(de)阶段(duàn)性产物，过(guò)度博(bó)弈降低了市场定价的有效性，但也(yě)提高(gāo)了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易的(de)顶(dǐng)峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中(zhōng)特估(gū)我一股也(yě)不(bù)想(xiǎng)要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有买(mǎi)方更(gèng)加激进(jìn)。据券商中国(guó)报道，有基(jī)金经理直(zhí)言，中特(tè)估(gū)龙头在(zài)连续(xù)涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示(shì)许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位置(zhì)对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中(zhōng)特估(gū)的理由，但当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着(zhe)资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹(chóu)码。从股票市场(chǎng)交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交易拥(yōng)挤度(dù)意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告(gào)称，该(gāi)基金(jīn)累计有效认购(gòu)申请(qǐng)份额总额(é)超过20亿(yì)份发行(xíng)上(shàng)限，基金(jīn)管理人将启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF于(yú)今日开售，每只产(chǎn)品的(de)首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金(jīn)净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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