5月15日，A股市场(chǎng)上演(yǎn)“V型”反转(zhuǎn)一(yī)幕，在这(zhè)一关键时(shí)刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市场(chǎng)资(zī)金(jīn)借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为值得(dé)注(zhù)意(yì)是(shì)，随着近段时(shí)间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越(yuè)买(mǎi)”的趋(qū)势，自(zì)4月17日以来，股票(piào)ETF市场已经连续18个交易日出现资(zī)金(jīn)净流入，合计“吸金(jīn)”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全(quán)市场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全(quán)市(shì)场12只(zhǐ)跟踪中证1000的(de)ETF或增强ETF合计资金(jīn)净流入也超过百亿。

　　在资金流(liú)出方面，证券类(lèi)ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)力(lì)阵营，部分投资者短期(qī)获利止盈(yíng)效应(yīng)明显。除此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在(zài)资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数(shù)一度跌(diē)超(chāo)1％，午后(hòu)在中字头、大(dà)金融板块集体发力下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作(zuò)为逆势抄(chāo)底工(gōng)具，投资者再次借道股票ETF“买(mǎi)买买”，据银河证券(quàn)基金研(yán)究中(zhōng)心(xīn)数据(jù)统计，5月15日当天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿(yì)元，单(dān)日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日期间，全(quán)市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易日资金净流入，合计资(zī)金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日(rì)的单日资金净流入更是超(chāo)过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种(zhǒng)成为市场资金(jīn)抄底的主要选择标的。Wind数据显示(shì)，自4月17日以来(lái)，华夏(xià)科(kē)创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个(gè)月(yuè)左右(yòu)时间，全市(shì)场仅有的两只“吸金”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)也均(jūn)在(zài)40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类别上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪(zōng)中(zhōng)证(zhèng)1000的(de)ETF及增强ETF合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入也超过百(bǎi)亿(yì)，全市(shì)场40只跟踪创业板(bǎn)及其关(guān)联(lián)指数的(de)ETF合计资金净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，包括科创板、半导体在(zài)内(nèi)的几大宽基(jī)及行业指数(shù)前期(qī)跌幅较(jiào)大，估值回落不少，加上(shàng)未来(lái)看好其(qí)成长(zhǎng)性，是市场资金抄(chāo)底的主要原(yuán)因。

　　南方科(kē)技创新基金经理王博就表示，我国经(jīng)济正在(zài)由“投资(zī)拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科技行业也(yě)将迎来更(gèng)广(guǎng)阔的(de)投资机遇。具(jù)体(tǐ)板块上，他继续看好新能源、光伏(fú)和半导体等新兴产(chǎn)业的发展。“随着(zhe)我国双碳体系持续(xù)建(jiàn)立完(wán)善，国(guó)内能源(yuán)革命(mìng)正在深度(dù)推进，海外(wài)储能市场(chǎng)也逐步打开，未(wèi)来十年新能源(yuán)产业有望迸发出更强的活(huó)力，通过技术革新带来的(de)新领域开(kāi)拓出更大(dà)的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过了三年的估(gū)值回(huí)归(guī)，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和(hé)公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金(jīn)经理(lǐ)更(gèng)是(shì)直(zhí)言。

　　国泰科创(chuàng)板(bǎn)基金经理姜英也看好今年以来(lái)科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业(yè)的反应程度(dù)，都是(shì)优于主板。”

　　中信(xìn)保诚(chéng)基金(jīn)的基(jī)金经(jīng)理吴振华认(rèn)为，从(cóng)2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块已经历了将近两年的去(qù)库存，目前已经处于低位区(qū)间，且有望(wàng)在触底后开启(qǐ)新一(yī)轮上行周期(qī)。

　　证券类、新能源类(lèi)ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经理(lǐ)看(kàn)法分(fēn)歧

　　从(cóng)资金净(jìng)流出情况(kuàng)看，5月初，在“中特股”概念带动下，有过一波表(biǎo)现(xiàn)的(de)证(zhèng)券类ETF成为失血主阵营，投资者获利(lì)了解心态(tài)明显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券(quàn)商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除(chú)了证券(quàn)类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到(dào)资金“用脚(jiǎo)投票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)光伏ETF、华夏(xià)新能源车(chē)ETF分别(bié)有3.45亿元(yuán)、2.95亿元(yuán)的资金净流出，富(fù)国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金净流(liú)出(chū)也超过2亿元。

　　资金博弈(yì)反映出(chū)市(shì)场(chǎng)的分歧，基金经理(lǐ)对(duì)新能源后(hòu)市也持(chí)不一样(yàng)的看法。

　　“‘量(liàng)价(jià)齐(qí)升’是过去几年(nián)催生新能源牛(niú)市的最大逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产能的释放，硅(guī)料逐渐不再稀缺，行业(yè)供需格局有所恶化(huà)。加上今年资本市场呈现(xiàn)出存量博弈的特征(zhēng)，新能源行业只有(yǒu)在基本面比此前更好的情况下，才能吸(xī)引(yǐn)吸(xī)引足够多(duō)的增(zēng)量资(zī)金，否则就(jiù)会(huì)导致整体板块从高位回调(diào)。”上海一位基金经(jīng)理如此解释今年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源(yuán)目前(qián)面临的(de)问题只(zhǐ)是(shì)阶段性问题。在他看来，光伏行业(yè)当下只是阶段性过(guò)剩，目前光伏(fú)的(de)渗透(tòu)率(lǜ)只(zhǐ)有个位数，未来还(hái)是会有很好(hǎo)的(de)增长空间。此外，新能源车(chē)板块从2021年的10月开始调整，距今也(yě)差(chà)不多一年半时间，很多龙头股(gǔ)估值已经(jīng)回落不少，尽管未来新能源车板块(kuài)增速不会(huì)像过去几年(nián)那样快，但仍然会好于其(qí)他很多行业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需(xū)要等(děng)待(dài)市场(chǎng)出现如下几个特征：一是筹码结构出清，估值(zhí)足够(gòu)便宜；二(èr)张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗e='color: #ff0000; line-height: 24px;'>张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗是增量资金进场(chǎng)；三是爆款(kuǎn)产(chǎn)品出炉。”上述基金经(jīng)理表示，他也同(tóng)时提醒(xǐng)，新(xīn)能源板块或(huò)许(xǔ)很难(nán)再有(yǒu)过去(qù)那几年的大级(jí)别的系统性机会(huì)，更多将是优选(xuǎn)个股的结(jié)构性(xìng)行情。

　　银华基金经(jīng)理(lǐ)王(wáng)浩则乐观认为，新能源板块投资价值正在凸显。“在股价下跌(diē)的过(guò)程中，整个(gè)新能源行(xíng)业的发展趋(qū)势(shì)、竞(jìng)争格(gé)局和(hé)技术进步都在以一种(zhǒng)非常理想(xiǎng)甚至超预期的速度发展，因此该板块至今为止的估值水平具有较为突出(chū)的吸(xī)引力(lì)。”王浩说。

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